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        4月7日，美國“對等關稅”政策引發(fā)全球資本市場巨震，全球主要股市多數(shù)下跌，截至截稿，日經(jīng)225指數(shù)跌幅早盤擴大至8%。納斯達克指數(shù)跌幅5.82%，再來看看國內市場，A股市場開盤跳水，上證指數(shù)大跌6.74%,深證成指跌幅8.42%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌10.36%。

        方正富邦基金經(jīng)理喬培濤認為，這輪市場大跌主要邏輯是全球互加關稅沖擊全球經(jīng)濟增長，商品、股票大跌。基本面來看，一季報業(yè)績存在壓力。出口受到較大沖擊，基本面預期偏悲觀。市場情緒維持低位，融資余額連續(xù)兩周回落。全球風險資產(chǎn)暴跌，風險偏好下行。

        我們認為，盡管市場短期震蕩難以避免，但中國資本市場仍展現(xiàn)出較強的抗跌韌性。我國在激發(fā)內需潛力方面具有顯著政策縱深，隨著二季度穩(wěn)增長政策的持續(xù)加碼，消費復蘇主線或將成為A股市場的重要支撐，美股大跌更深層次的原因在于，其過去多年蘊含的高估值風險集中釋放。相比之下，A股市場當前整體估值不高，權益資產(chǎn)具備較高投資性價比。

        短期來看，關注高股息(電力、公路、銀行)、內需(地產(chǎn)基建、航空、軍工)、自主可控國產(chǎn)替代(半導體材料、醫(yī)療設備)、受益關稅反制(農(nóng)業(yè)、稀土)。出口鏈仍面臨拋壓。中長期來看，我們的制造業(yè)優(yōu)勢仍在，尤其在新質生產(chǎn)力領域的優(yōu)勢正逐漸顯現(xiàn)，新科技浪潮仍在涌現(xiàn)，仍繼續(xù)看好以新質生產(chǎn)力為代表的成長板塊。

        風險提示：投研觀點不代表公司立場，不構成投資建議，不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。

《電鰻快報》