2022-09-16 08:57 | 來源:電鰻快報 | 作者:俠名 | [基金] 字號變大| 字號變小
A股逐漸迎來盈利底，8月以來穩增長政策再次加碼，預計能起到較好的托底效果;其次，國內貨幣政策保持獨立性，流動性將將保持相對寬松;最后，在風險溢價方面，從股債性價比的...
今日市場大幅調整，其中電力設備與新能源板塊跌幅居前，儲能、光伏、電動車等新能源龍頭板塊跌幅較大，大成基金認為主要原因是外部事件沖擊引發景氣賽道整體承壓，具體包括：
(1)8月16日美國出臺《通脹削減法案》，要求受補貼車輛的最終組裝必須在美國或與美國有自由貿易協定的國家進行，9月14日歐盟委員會發布《關于禁止歐盟市場強迫勞動產品法規提案》，正式提議禁止所有強制勞動的商品進入歐洲市場，與6月21日起實施的美國UFLPA法案相似，均給我國新能源產品出口帶來一些不確定性。近期國際關系較不穩定，導致風險偏弱走弱，引發市場大跌。
(2)9月13日美國公布8月CPI數據，超出市場預期，核心CPI繼續走高預示著內生需求的通脹粘性較強，市場擔憂后期通脹仍將居高不下，美聯儲將繼續大幅加息以抑制通脹，因此市場再度開啟“緊縮交易”，當天納指大跌5.16%，2年和10年美債收益率分別突破3.8%和3.4%。全球流動性收緊以及美股大跌的情緒影響也對A股高估值板塊形成一定利空。
展望后市，大勢研判方面，大成基金認為短期A股市場橫盤震蕩的概率較大，沒有系統性的下行風險：
首先，A股逐漸迎來盈利底，8月以來穩增長政策再次加碼，預計能起到較好的托底效果;其次，國內貨幣政策保持獨立性，流動性將將保持相對寬松;最后，在風險溢價方面，從股債性價比的角度，非金融A股處于-2X標準差，市場大幅下跌的風險可控。
市場風格和行業配置方面，近期市場風格開始出現切換跡象，房地產領域的各項積極措施在頻繁出臺，因此低估值高股息風格表現明顯跑贏市場，目前仍建議低位布局宏觀悲觀預期緩釋，估值修復的順周期板塊，包括銀行、地產、家電等地產鏈行業。成長風格弱勢整理趨勢可能仍將延續一段時間，短期不懼調整，新能源板塊估值消化后可擇機配置。
風險提示：基金投資需謹慎。
《電鰻快報》
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