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        日前，都邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(下稱(chēng)“都邦財(cái)險(xiǎn)”)發(fā)布公告稱(chēng)，公司已召開(kāi)2024年度第一次臨時(shí)股東大會(huì)，并審議通過(guò)《關(guān)于對(duì)公司增資擴(kuò)股事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整的議案》。

        都邦財(cái)險(xiǎn)表示，各增資股東將以貨幣方式向公司合計(jì)投入資金2.44億元。本次增資擴(kuò)股后，公司注冊(cè)資本將由目前的27億元增加至29.44億元。增資事項(xiàng)尚待監(jiān)管核準(zhǔn)。

        值得一提的是，兩年前(2022年5月)，都邦財(cái)險(xiǎn)也曾推出過(guò)一則增資方案，擬增加注冊(cè)資本4億元。彼時(shí)，共有9家股東計(jì)劃參與增資，包括6家國(guó)資股東和3家民企股東。但9家股東參與增資后，尚有1.1601億股的認(rèn)購(gòu)額度未由股東認(rèn)購(gòu)，進(jìn)入下一輪同比例增資。

        對(duì)于這一情況，曾有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，可能是股東對(duì)都邦財(cái)險(xiǎn)未來(lái)的盈利狀況抱有不太樂(lè)觀的預(yù)期。最終，這一增資方案并未獲得監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)。

        三年過(guò)渡期將結(jié)束

        公開(kāi)資料顯示，都邦財(cái)險(xiǎn)成立于2005年10月，注冊(cè)資本金27億元，注冊(cè)地為吉林省吉林市。作為國(guó)有控股企業(yè)，都邦保險(xiǎn)共有14家股東，包括6家國(guó)資股東和8家民企股東。其中，有7家股東持股比例超過(guò)5%，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。

        具體來(lái)看，吉林市鐵路投資開(kāi)發(fā)有限公司、中泰信托有限責(zé)任公司、吉林市吉晟金融投資控股集團(tuán)有限公司、吉林市城市建設(shè)控股集團(tuán)有限公司、吉林省金都集團(tuán)有限公司、吉林市金鷹投資有限責(zé)任公司、吉林市中豪群實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司分別持股19.26%、19.07%、12.52%、12.04%、11.11%、7.22%、5.19%。

        與兩年前相比，此次新調(diào)整的增資方案中，6家國(guó)資股東繼續(xù)參與增資，3家民企股東則不再參與。若此次增資順利獲批，都邦財(cái)險(xiǎn)現(xiàn)在的股東排名仍保持不變，但國(guó)資股東的占比將由此前的59.55%進(jìn)一步增至62.91%。

        根據(jù)都邦財(cái)險(xiǎn)2024年一季度償付能力報(bào)告，截至一季度末，該公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率均為122.3%，最近兩期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)均為C，屬于償付能力不達(dá)標(biāo)險(xiǎn)企。

        對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)被評(píng)為C，都邦財(cái)險(xiǎn)解釋稱(chēng)，主要是經(jīng)營(yíng)情況不佳，盈利能力下降，償付能力充足率處于較低水平，公司治理等操作風(fēng)險(xiǎn)方面存在一定問(wèn)題所致。

        一是可資本化風(fēng)險(xiǎn)，償付能力充足率連續(xù)低于150%，內(nèi)源性資本占比處于較低水平;二是公司治理結(jié)果不佳，導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分較低;三是盈虧情況、保費(fèi)增速、已發(fā)生已報(bào)告未決賠款準(zhǔn)備金發(fā)展偏差率、立案注銷(xiāo)率等指標(biāo)在行業(yè)排名中處于較低水平。

        值得一提的是，都邦財(cái)險(xiǎn)是首家公開(kāi)表示申請(qǐng)《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則(Ⅱ)》(下稱(chēng)“規(guī)則Ⅱ”)過(guò)渡期政策的險(xiǎn)企。

        2021年底，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布規(guī)則Ⅱ，并于2022年一季度正式實(shí)施。考慮到新規(guī)對(duì)險(xiǎn)企償付能力帶來(lái)的影響，原銀保監(jiān)會(huì)曾明確指出，對(duì)于因新舊規(guī)則切換導(dǎo)致核心償付能力充足率或綜合償付能力充足率大幅下降，或跌破具有監(jiān)管行動(dòng)意義的臨界點(diǎn)(如綜合償付能力充足率降至150%以下、120%以下或100%以下，核心償付能力充足率降至75%以下、60%以下或50%以下)的保險(xiǎn)公司，將根據(jù)實(shí)際情況確定過(guò)渡期政策，允許在部分監(jiān)管規(guī)則上分步到位，最晚于2025年起全面執(zhí)行到位。

        都邦財(cái)險(xiǎn)恰好符合這樣的要求。據(jù)該公司透露，2022年3月21日，原銀保監(jiān)會(huì)償付能力監(jiān)管部正式批復(fù)同意給予都邦財(cái)險(xiǎn)自2022年至2024年三年的過(guò)渡期政策。

        這固然讓都邦財(cái)險(xiǎn)暫時(shí)喘了口氣，但其面臨的壓力依然不小。都邦財(cái)險(xiǎn)曾表示，過(guò)渡期政策的批復(fù)執(zhí)行，雖然對(duì)當(dāng)前公司償付能力有較大的提升作用，但隨著時(shí)間推進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)因子將以年度為單位逐漸上升，到2025年過(guò)渡期結(jié)束。

        因此，在申請(qǐng)過(guò)渡期的同時(shí)，都邦財(cái)險(xiǎn)也在當(dāng)年5月開(kāi)始增資“補(bǔ)血”。公告顯示，都邦財(cái)險(xiǎn)擬增發(fā)股份4億股，每股單價(jià)1.00元，增加注冊(cè)資本4億元至31億元。14家股東中，有9家股東認(rèn)購(gòu)，共計(jì)認(rèn)購(gòu)2.8399億股，尚有1.1601億股的認(rèn)購(gòu)額度未由股東認(rèn)購(gòu)，進(jìn)入下一輪同比例增資。

        盡管都邦財(cái)險(xiǎn)曾樂(lè)觀表示，增資資金已到位，待批復(fù)后公司償付能力充足率將有較大幅度的提升。但最終，這份增資方案并未得到監(jiān)管的批復(fù)。

        如今，三年過(guò)渡期僅剩半年時(shí)間，此次增資能否順利推進(jìn)，對(duì)于都邦財(cái)險(xiǎn)而言，必將是關(guān)鍵之舉。

        業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型道阻且長(zhǎng)

        “外源性資本工具是融資的重要渠道，但最終還是需要靠?jī)?nèi)部‘造血’的方式來(lái)提升償付能力。”中國(guó)保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)特邀研究員卜振興向《國(guó)際金融報(bào)》記者分析，險(xiǎn)企首先要增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理能力，提升盈利水平;其次要控制成本，降低各項(xiàng)開(kāi)支;再次要?jiǎng)?chuàng)新業(yè)務(wù)、拓展客戶(hù)，做大蛋糕。

        獨(dú)立國(guó)際策略研究員陳佳也認(rèn)為，無(wú)論是否運(yùn)用外源性資本補(bǔ)充工具，險(xiǎn)企都有必要練好基本功，增強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。“尤其是要把增資部分用好用實(shí)，放棄過(guò)去的粗放型資本運(yùn)用模式，科學(xué)高效地統(tǒng)籌業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，利用先進(jìn)的金融科技不斷提升投資策略回報(bào)率，把優(yōu)化配置、優(yōu)化風(fēng)控與完善公司治理和內(nèi)控運(yùn)營(yíng)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，這樣才能在‘補(bǔ)血’的同時(shí)，提升險(xiǎn)企的‘造血’能力。”

        記者查閱年報(bào)發(fā)現(xiàn)，成立19年以來(lái)，都邦財(cái)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)狀況并不穩(wěn)定。2005—2009年，都邦財(cái)險(xiǎn)一直處于虧損狀態(tài);2010—2014年，都邦財(cái)險(xiǎn)曾連續(xù)五年實(shí)現(xiàn)盈利，直至2015年虧損1.22億元;2016年和2017年兩年間，都邦財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)微薄盈利，凈利潤(rùn)分別為589.12萬(wàn)元和1080.43萬(wàn)元;可惜好景不長(zhǎng)，2018年都邦財(cái)險(xiǎn)再次走向低迷，凈虧損0.88億元;2019—2023年，都邦財(cái)險(xiǎn)仍身陷虧損泥潭，虧損金額分別達(dá)0.67億元、0.39億元、2.42億元、0.29億元、0.89億元。

        與此同時(shí)，都邦財(cái)險(xiǎn)的保費(fèi)收入也呈下滑趨勢(shì)。2018—2023年，該公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為38.47億元、38.58億元、37.85億元、35.53億元、32.38億元、36.04億元。

        從保費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，都邦財(cái)險(xiǎn)對(duì)車(chē)險(xiǎn)的依賴(lài)度不小。2018—2023年，公司車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為32.25億元、31.98億元、30.49億元、26.7億元、22.23億元、25.26億元，在整個(gè)業(yè)務(wù)中的占比一直保持七成左右。

        然而，貢獻(xiàn)保費(fèi)最多的車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，也成為都邦財(cái)險(xiǎn)業(yè)績(jī)虧損的主要來(lái)源。2018—2023年，該公司車(chē)險(xiǎn)承保利潤(rùn)分別為-2.6億元、-2.16億元、-1.8億元、-4.05億元、-1.1億元、-0.52億元。

        事實(shí)上，不只是都邦財(cái)險(xiǎn)，中小財(cái)險(xiǎn)公司整體盈利都較為困難。2024年一季度，財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)馬太效應(yīng)進(jìn)一步加劇，從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入來(lái)看，財(cái)險(xiǎn)“老三家”(人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn))幾乎拿走了超六成的市場(chǎng)份額。

        某頭部險(xiǎn)企北京分公司車(chē)險(xiǎn)事業(yè)部銷(xiāo)售經(jīng)理曾向記者坦言，車(chē)險(xiǎn)綜改之后，行業(yè)主要的改變來(lái)自經(jīng)營(yíng)成本增加的壓力，并直接影響到主體公司業(yè)務(wù)員的發(fā)展，年度經(jīng)營(yíng)結(jié)果的虧損狀態(tài)已不單單是費(fèi)用性虧損，而是真實(shí)的成本虧損。

        中小險(xiǎn)企更是難上加難，面臨著生死存亡的考驗(yàn)。不少公司的車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)已經(jīng)在局部區(qū)域開(kāi)始“防守反擊”，裁并撤機(jī)構(gòu)，降低人力成本，以冀非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)上能突破，很多從業(yè)者甚至因此離開(kāi)車(chē)險(xiǎn)行業(yè)。

        都邦保險(xiǎn)也曾在償付能力報(bào)告中表示，在戰(zhàn)略規(guī)劃方面，公司加大非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展力度，提升非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)權(quán)重，抵消車(chē)險(xiǎn)綜改帶來(lái)的不利影響。

        理想很豐滿(mǎn)，現(xiàn)實(shí)很骨感。經(jīng)營(yíng)非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)固然稱(chēng)得上一條出路，但也對(duì)險(xiǎn)企提出了更高的資本要求。一位業(yè)內(nèi)資深研究人士表示，從整體上看，非車(chē)險(xiǎn)的分散性更弱、業(yè)務(wù)量更小且數(shù)據(jù)積累更少，有些業(yè)務(wù)受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等外部沖擊的影響更大，所以對(duì)資本以及償付能力的要求更高，例如工程險(xiǎn)、農(nóng)險(xiǎn)、保證險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)等。

        對(duì)于以都邦保險(xiǎn)為代表的中小財(cái)險(xiǎn)公司而言，如何在夾縫中探求可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)模式，將是今后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)不得不直面的重要課題。

《電鰻快報(bào)》