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        “松江萬里稻興滔，碎碾珠玉降瓊瑤。綿香宜腹還添力，慰我黎庶盡辛勞。”

        這是一首贊美東北大米的詩，道出了我國北方糧食的豐饒和珍貴。

        事實上，由于我國糧食主產區與主銷區存在地域空間分布不均的情況，糧食的物流上已呈現出“北糧南運”的態勢。

        近期，一家主要為農產品等大宗商品客戶提供第三方物流服務的企業欲在深交所主板上市。

        僑益物流股份有限公司(下稱“僑益股份”)向深交所更新了財務報告，目前，IPO進度目前已推至已問詢階段。據悉，僑益股份成立于2010年，位于廣東省廣州市。2015年9月，僑益股份已經在新三板掛牌上市。

        此次IPO，主要是為了完善公司業務體系，擬募集資金5.88億元。資金計劃投向肇慶高要僑益物流節點建設項目、散貨船舶購置項目、信息化建設項目以及補充流動資金。

        作為一家提供綜合物流服務的企業，僑益股份的固定資產中，倉儲相關資產卻占了大頭;并且存在股東也是大客戶的情況。在新三板掛牌期間，實控人還曾被警示，提交上市申請前一年，20余名核心員工突擊入股，欲參與IPO盛筵。

        倉儲依賴

        據招股書，僑益股份的主營業務主要圍繞大宗農產品的進口和內貿。僑益股份為客戶提供包括貨運代理、倉儲服務和運輸服務在內的綜合物流服務。此外，其還參與儲備糧業務。

        僑益股份曾被評為農業產業化國家重點龍頭企業。從財務數據上看，2021年，其凈利潤和營收增長較快。2022年，僑益股份的營收增速放緩，凈利潤則有所下滑。

        具體來看，2020年-2022年(下稱“報告期”)，其營業收入分別為10.87億元、16.46億元、18.27億元;凈利潤分別為6385.33萬元、8082.41萬元及8041.75萬元。

        其中，“農產品第三方綜合物流”無疑貢獻了最主要的營收。報告期內，該項業務分別貢獻了7.8億元、13.68億元及14.63億元的營收，占總營收的比例分別為71.75%、83.1%及80.2%。

        僑益物流提供的第三方綜合物流業務涵蓋了貨運代理、船舶代理、倉儲和運輸四個主要環節，從固定資產的構成來看，僑益物流頗為依賴倉儲。

        據招股書，截至 2022年期末，僑益股份的固定資產凈值為4.53億元。

        其中，為主營業務“農產品第三方綜合物流”提供直接支持的運輸工具的賬面價值合計為0.68億元，僅占固定資產的15.01%，而房屋及建筑物的賬面價值為3.5億元，占固定資產的77.26%。

        房屋及建筑物是服務于僑益物流的什么業務呢?

        僑益物流坦言，報告期內，公司的房屋及建筑物、機器設備主要用于倉儲業務。

        除了倉儲用的房屋外，在其自有的7處房屋及建筑物中，還有兩處為住宅，用途并未披露。

        同時，除了自有的房屋和建筑物外，僑益物流還租借了20處辦公場所及60處倉庫，共計181.71萬平方米面積。其中倉庫的瑕疵物業面積占比為34.87%，瑕疵物業主要涉及權屬證明缺失和土地性質問題。

        不過有意思的是，僑益物流稱該瑕疵物業對公司的收入、毛利、凈利潤影響較小。2022年，瑕疵物業貢獻的收入占營收比僅約1%。

        占比超三成的面積貢獻的收入不足1%，是不是也可以印證房屋及建筑物這項固定資產帶來的收益并沒有那么大呢?依靠自建和租賃房屋存放貨品卻不依靠其產生主要收入，僑益物流的商業模式顯得有些“頭重腳輕”。

        第一大客戶是公司股東

        作為一家為農產品第三方綜合物流的公司，僑益股份的客戶主要是一些大型的產品供應商、貿易商和終端客戶，包括中糧集團、國投貿易、建發股份等。

        按營收貢獻來看，報告期內，建發股份一直為僑益股份的第一大客戶。

        具體來說，僑益股份對建發股份的銷售額分別為3.24億元、5.09億元、6.31億元，占當期營業收入的比例分別為29.82%、30.92%和34.54%。

        建發股份是福建一家以供應鏈運營和房地產開發為主業的現代服務型企業。其在供應鏈運營領域，主要經營漿紙、鋼鐵、礦產品、農產品、輕紡等業務，1998年，建發股份已在上交所上市。2022年，其營收為8328億元。

        對于公司而言，建發股份扮演的并不只是客戶的角色。

        截至報告期期末，建發股份持有僑益股份9.93%的股份，為其股東之一。

        2021年，僑益股份與建發股份發生的關聯交易，其累計交易金額超出年初預計金額。違反了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司治理規則》相關規則。該事件構成了公司治理和信息披露違規。針對上述違規事實和情節，股轉公司于2022年對僑益股份及公司董事長黃一篤、董事會秘書張曉鴿出具警示函的自律措施。

        值得注意的是，這不是董事長黃一篤第一次收到警示函，2015年9月28日，僑益股份分別向控股股東僑益集團及股東、實際控制人、董事長黃一篤各借出100萬元資金，僑益集團所借款項于當日歸還，黃一篤所借款項直至9月30日分批歸還。上述行為構成股東占用公司資金，且未及時履行決策程序和信息披露義務，違反了《非上市公眾公司監督管理辦法》的相關規定。

        黃一篤簽署了《避免資金占用承諾函》，承諾未來不以任何方式占用公司資金。

        不止如此，僑益股份的員工和公司也“關系過密”。在提交申請前一年，僑益股份新增了27名股東，而這27名股東均和僑益股份有關系。其中，有26名股東為僑益股份的核心員工、中高層管理人員及其親友，1名為董事控制的企業。對于公司內部員工，僑益股份給出的股價是2.8元/股，相較于高于給公司外部人員的4元/股的股價，打了八折。

        對于此次相關員工入股，僑益股份給出的理由是向公司內部員工定向增資。

《電鰻快報》