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        近年來，有一類債券基金因為較低的風險和穩健的收益走勢備受關注，它就是短債基金。

        短債基金的 “短”指的是什么?

        短債基金是純債基金的一種，所謂“短”，是指這類債券基金主投債券的剩余期限“短”。

        在純債基金中，根據主投債券資產的剩余期限不同，通常可分類如下表，我們常說的短債基金，指的就是主投債券的剩余期限在397天(含)以內的債券基金，這類基金通常在嚴格控制風險和保持較高流動性的基礎上，力求獲得超越業績比較基準的投資回報。

        (注：以上剩余期限的數據根據基金合同統計，具體情況請以基金合同為準)

        短債基金的 “短”意味著什么?

        剩余期限指債券距離最終還本付息還有多長時間，債券的剩余期限長短和債券的風險高低密切相關。

        簡單來說，短債基金主投債券的剩余期限短，久期(組合的平均剩余期限)同樣較短，債券價格受市場利率變化的影響相對較小，風險相對較低。

        從下圖我們可以看出，在過去的10年間，萬得短期純債型基金指數每年均取得正收益，10年間平均年化收益率3.55%，平均最大回撤-0.48%，呈現出風險較低的特征。

        數據來源：wind，統計區間：20130101-20221231

        短債基金為何受到低風險投資者青睞?

        對于偏好低風險的投資者來說，投資往往會側重考慮2點：風險(虧損的概率大不大)、流動性(能不能隨時取出)。

        除了風險相對較低，短債基金還具有流動性較高的特點。

        目前市面上的短債基金，除了合同約定了“定開”、“最短持有期”的基金，其他多數短債基金在申購后第二個交易日起，每個基金開放日都可以贖回，贖回后資金通常2個工作日左右到賬，可滿足大多數流動性需求。

        舉個例子：周一15點前申購的短債基金，周三起可在任意基金開放日贖回，如周三15點前提交贖回，贖回款通常于周五左右到賬。

        短債基金是兼具“較低風險”和“較高流動性”特點的投資品種，對于追求穩健和高流動性的“閑錢”投資來說，短債基金是值得考慮的投資品種。

        短債基金和貨幣基金有何區別?

        市面上，貨幣基金也是大家熟知的低風險投資品種，那么，短債和貨幣基金之間又有什么區別呢?簡單匯總如下：

        從上表中不難看出，與貨幣基金相比，短債基金投資策略更為靈活。

        貨幣基金投資組合的久期不得超過120天，短債基金則可相對拉長一點組合久期，爭取獲得更高的收益，預期收益大于貨幣基金;同時，因為大部分短債基金采用市價法估值，持倉債券價格波動會體現在基金凈值上，相應地也會比貨幣基金有稍微大一點的凈值波動。(不同估值方法區別及影響詳見：債券基金的估值方法有哪幾種?)

        短債基金和貨幣基金各有特點，適用于兩種不同的投資需求：

        貨幣基金：

        更適合隨時要用的“活錢”投資。

        短債基金：

        更適合預計能投資3-6個月的資金。

        短債基金的預期收益和風險大于貨幣基金。在選擇短債基金時，我們要全面了解它的收益-風險特征，不只關注短債基金的歷史收益，也要關注短債基金控制回撤的能力。

        綜上，短債基金是一類特征鮮明的債券基金品種，在投資前，我們要記得全面了解它的收益、風險特征和申贖業務規則。

        聲明：本資料僅用于投資者教育，不構成任何投資建議。我們力求本資料信息準確可靠，但對這些信息的準確性、完整性或及時性不作保證，亦不對因使用該等信息而引發的損失承擔任何責任，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。基金有風險，投資需謹慎。

        數據及圖表來源：易方達投資者教育基地

《電鰻快報》