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　曾經(jīng)的“聲學(xué)巨頭”歌爾股份交出了一份頗為尷尬的一季報(bào)。 

　　4月17日，歌爾股份同時(shí)公布2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)。該公司2022年歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)近六成下滑尚在預(yù)期之內(nèi)，但其一季度歸母凈利潤(rùn)僅為1.06億元，下滑幅度近九成。需要提及的是，若非該公司首季度所得稅費(fèi)用沖回1.53億元，這一數(shù)字恐怕更加尷尬。 

　　而且除了凈利潤(rùn)下滑外，歌爾股份首季度還遭遇了現(xiàn)金流凈額驟降局面，其經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額下滑幅度也超九成。從目前狀況看，這家超700億市值的巨頭尚未從“砍單”陰霾中走出。 

　　尚未走出“砍單”陰霾

　　根據(jù)歌爾股份披露的2023年一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，歌爾股份實(shí)現(xiàn)營收241.22億元，同比增長(zhǎng)19.94%；而其當(dāng)期歸母凈利潤(rùn)則僅為1.06億元，同比大降88.22%。 

　　歌爾股份直言，受到消費(fèi)電子行業(yè)下行、重要項(xiàng)目仍未復(fù)產(chǎn)等因素的影響，凈利潤(rùn)方面受到較大影響，單季歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)均大幅度下滑。 

　　細(xì)看歌爾股份一季報(bào)，其資產(chǎn)減值損失較2022年同期增長(zhǎng)160.48%，達(dá)到1.04億元。歌爾股份解釋稱，主要因?yàn)楣居?jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備增加所致。這也在一定程度上，侵蝕了歌爾股份利潤(rùn)。 

　　盡管歌爾股份首季度歸母凈利潤(rùn)為正，但需要注意的是，其營業(yè)利潤(rùn)實(shí)際上虧損1745萬元，而加上營業(yè)外收入和營業(yè)外支出，其利潤(rùn)總額更是虧損4490萬元。若非當(dāng)期歌爾股份確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)增加，導(dǎo)致所得稅費(fèi)用沖回1.53億元，歌爾股份一季度歸母凈利潤(rùn)或?qū)浀靡粋€(gè)較為尷尬的數(shù)字。 

　　事實(shí)上，歌爾股份一季度現(xiàn)金流量表也體現(xiàn)了這一尷尬局面。其一季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~僅為1.34億元，較去年同期的14.66億元下滑達(dá)到90.84%。其銷售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金為197.31億元，遠(yuǎn)低于該公司當(dāng)期營收241.22億元。 

　　從一季報(bào)業(yè)績(jī)看來，歌爾股份似乎并未走出去年“砍單事件”的陰影。 

　　已充分反思、吸取教訓(xùn)

　　在2022年11月8日晚間，歌爾股份曾發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示性公告稱，收到境外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。隨后在12月2日晚間，歌爾股份再次公告稱，受上述事項(xiàng)影響，其2022年度營業(yè)收入減少不超過33億元，與之相關(guān)的直接損失約9億元(包括直接利潤(rùn)減少和停工損失等)。 

　　歌爾股份隨后便宣布，基于謹(jǐn)慎性原則，擬增加計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，確認(rèn)資產(chǎn)減值損失，減值損失預(yù)計(jì)約11-15億元(其中存貨跌價(jià)損失約7-9億元，固定資產(chǎn)減值損失約4-6億元)。 

　　而且，歌爾股份也宣布下調(diào)全年業(yè)績(jī)預(yù)告，經(jīng)調(diào)整后的2022年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)17.1億元-21.4億元，同比降50%-60%。而此前的業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)40.6億元-47億元。 

　　歌爾股份17日披露的年報(bào)也反映了這一預(yù)期。該公司2022年歸母凈利潤(rùn)17.49億元，同比減少59.08%；實(shí)現(xiàn)營收則為1048.94億元，同比增長(zhǎng)34.1%。 

　　在年報(bào)中，歌爾股份對(duì)此前 “砍單事件”進(jìn)行了回應(yīng)。該公司表示，已充分反思和吸取相關(guān)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并對(duì)相關(guān)工作中的不足之處積極整改。“堅(jiān)信此次偶發(fā)事件不會(huì)削弱公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，不會(huì)動(dòng)搖公司的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，不會(huì)改變公司長(zhǎng)期穩(wěn)定、健康發(fā)展的大趨勢(shì)，”該公司同時(shí)表示。 

　　完成支柱業(yè)務(wù)切換

　　不過，從歌爾股份年報(bào)中，也可觀察出較為微妙的變化。 

　　從歌爾股份去年細(xì)分領(lǐng)域收入情況看來，其智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)（包含TWS耳機(jī)業(yè)務(wù)）在2022年實(shí)現(xiàn)營收為258.81億元，同比2021年下滑14.58%，這也是歌爾股份業(yè)務(wù)板塊中唯一出現(xiàn)營收下滑的業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)整體營收占比從2021年的38.73%降至24.67%。 

　　記者對(duì)比歌爾股份2022年和2021年的年報(bào)發(fā)現(xiàn)，該公司對(duì)第一大客戶營收占比從2021年的332.38億元降至326.42億元，占總體營收比例從42.49%降至31.12%。 

　　而與之相應(yīng)的，歌爾股份智能硬件業(yè)務(wù)2022年實(shí)現(xiàn)營收為630.82億元，同比大幅增長(zhǎng)92.27%，該業(yè)務(wù)也逐步取代了智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)，成為歌爾股份最主要業(yè)務(wù)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)在2022年整體營收中占比達(dá)到60.14%，而在2021年，這一比例為41.94%。而根據(jù)歌爾股份去年半年報(bào)，截至去年6月末，其智能硬件營收占比為56.90%，這一業(yè)務(wù)占比在2022年不斷提升。 

　　據(jù)了解，歌爾股份的VR /AR業(yè)務(wù)即被納入智能硬件業(yè)務(wù)板塊中。因此不難看出，歌爾股份的支柱業(yè)務(wù)實(shí)際上已完成從TWS耳機(jī)向VR/AR業(yè)務(wù)的遷移。 

　　中泰證券也在一份研報(bào)中表示，在VR/AR領(lǐng)域，歌爾股份為Meta、Pico、索尼等頭部廠商的獨(dú)家/核心代工廠商，在智能可穿戴領(lǐng)域則積累了華為、Fitbit、索尼等豐富客戶資源，此外還為索尼等廠商提供游戲機(jī)代工服務(wù)。 

　　但一季報(bào)的尷尬業(yè)績(jī)，似乎也在說明VR/AR賽道并非一路坦途。歌爾股份在年報(bào)中稱，2022 年下半年，受到歐美宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、通貨膨脹、消費(fèi)不振等多方面不利影響，VR 虛擬現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品在傳統(tǒng)的三、四季度歐美市場(chǎng)銷售旺季中表現(xiàn)低于預(yù)期，進(jìn)而影響了全年表現(xiàn)。 

　　該公司同時(shí)表示，在AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品方面，2022年仍然處于技術(shù)突破和產(chǎn)品成熟的早期階段，全球市場(chǎng)規(guī)模依然有限，硬件技術(shù)還面臨著芯片、光學(xué)顯示、通信、功耗、體積、重量等多方面挑戰(zhàn)。

《電鰻快報(bào)》