2022-04-22 09:47 | 來源:上海證券報 | 作者:俠名 | [資訊] 字號變大| 字號變小
期貨和衍生品法在品種上市機制、期貨公司業務范圍等方面作出的創新安排，是本次法律制定的一大亮點。
《中華人民共和國期貨和衍生品法》(下稱“期貨和衍生品法”)將自今年8月起實施。業內人士認為，期貨和衍生品法的出臺有效填補了資本市場法治建設的空白，至此，資本市場法治體系“四梁八柱”的建設基本完成。出臺期貨和衍生品法，也為我國期貨和衍生品市場的雙向開放、建立國際定價中心地位創造了有利條件。期貨經營機構將以此為契機，進一步增強專業水平和服務能力，充分發揮期貨市場在服務國民經濟方面的獨特優勢。
創新機制促進期貨公司“做深做廣”
多位業內人士認為，期貨和衍生品法在品種上市機制、期貨公司業務范圍等方面作出的創新安排，是本次法律制定的一大亮點。
廣發期貨董事長羅滿生認為，期貨和衍生品法擴大了期貨公司業務范圍，有利于改善期貨公司利潤模式單一的現狀，為期貨公司探索新的經營模式、理念提供了發展空間，進一步拓寬了期貨公司服務實體經濟的深度和廣度。期貨經營機構應堅定不移地貫徹落實法律規定的各項要求，以法律規定為準繩，切實提升內控管理水平和客戶服務能力，抓住法律出臺帶來的行業機遇。
漢坤律師事務所合伙人葛音提到，期貨和衍生品法將衍生品交易場所制定交易規則應報有關主管部門“備案”修改為“批準”，強化了主管部門對交易場所交易規則的管理，有利于規范及協調統一各不同交易場所的規則，促進市場規范發展。
保護交易者合法權益貫穿立法始終
期貨和衍生品法將保護交易者尤其是交易者利益貫穿于立法全過程，突出了對普通交易者的保護，構建了交易者保護的制度體系。
從具體內容看，期貨和衍生品法主要明確了六方面規范：區分普通交易者和專業交易者，確立交易者適當性制度，并有針對性地對交易者權益保護作出安排;明確交易者享有知情權、查詢權、保密權等權利;禁止期貨交易場所、監管機構及其工作人員，期貨經營機構的從業人員等特殊主體參與期貨交易，防范利益沖突;全面系統規定期貨經營機構禁止從事損害交易者利益的行為規范;建立交易者的多元化糾紛解決機制;將現行期貨領域的當事人承諾制度上升為法律，充分發揮當事人承諾制度快速、有效賠償交易者損失的優勢。
葛音表示，期貨和衍生品法在投資者保護和適當性管理制度方面作出了系統性規定。期貨公司應注意對照法律條款，在員工展業及處理與投資者關系時采取更加規范及審慎的措施。
期貨和衍生品法還重點規定了交易者獲得民事賠償的條款，確立了民事賠償責任優先、與期貨經營機構發生糾紛后舉證責任倒置、建立交易者保障基金等配套制度。
專家認為，上述制度安排為今后建立健全交易者保護機制提供了法律保障，有助于構建良性互動、各方歸位盡責的市場生態。同時，這些制度安排也能夠提升交易者權益保護的有效性。
促進期貨市場雙向開放向縱深推進
業內人士介紹，我國是全球大宗商品的主要購買國，但在大宗商品的國際定價上話語權較弱，這與我國期貨市場的國際化程度不高，期貨市場在國際上的競爭力不足有較大關系。隨著期貨和衍生品法實施，期貨市場雙向開放將進一步向縱深推進。
專家認為，期貨和衍生品法規定了境外期貨交易場所注冊、境內主體參與境外期貨交易規則等內容，有助構建起境內外期貨市場互聯互通、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，進一步提升我國期貨市場國際化水平。同時，該法還明確了跨境監管合作和信息出境等內容，這為處置跨境風險、打擊跨境違法違規行為提供了更為充分和堅實的法律依據。
葛音表示，期貨和衍生品法設專章就期貨市場的跨境交易與監管協作作出規定，為境外實體向境內實體提供服務、在境內從事期貨營銷推介活動，及境內實體從事境外期貨交易等跨境活動提供了行為規范。這有利于促進境外機構進入中國市場、境內交易者走出去參加境外交易，也有利于明確境外機構的營銷活動界限，貫徹金融活動持牌經營的業務本質。該法將促進更好維護境內交易者的合法權益，更好促進“引進來”、“走出去”的期貨市場雙向開放。
在葛音看來，期貨和衍生品法出臺，也預示著未來境外期貨經紀業務開閘，及特定期貨品種等境內期貨市場對外開放提速。隨著金融開放進程不斷發展，期貨公司應抓住機遇，提高國際化水平，拓展境外交易者進入中國期貨市場，同時為促進境內交易者進入境外期貨市場做好準備，打造具有國際競爭力的期貨市場經營機構。
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