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        《電鰻快報》文/尹秋彤

        7月23日，國科恒泰(北京)醫(yī)療科技股份有限公司(以下簡稱：國科恒泰)的IPO申請獲得創(chuàng)業(yè)板上市委員會審議通過。但經(jīng)《電鰻快報》調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該公司IPO雖然過會，但此次招股書存在很多疑點，尤其是應(yīng)收賬款年年倍增、“新客戶”關(guān)聯(lián)等備受市場關(guān)注。

        對于本網(wǎng)8月初發(fā)去的求證函，國科恒泰至今也未回復(fù)。

        應(yīng)收賬款連年倍增須急輸血

        據(jù)《電鰻快報》觀察，國科恒泰成立于2013年2月7日，公司目前主要從事醫(yī)療器械的分銷和直銷業(yè)務(wù)，并在業(yè)務(wù)開展過程中提供倉儲物流配送、流通渠道管理、流通過程信息管理以及醫(yī)院SPD運營管理等專業(yè)服務(wù)。據(jù)招股說明書，其此次計劃發(fā)行不超過7060萬股擬募集6.15億元投向“第三方醫(yī)療器械物流建設(shè)”和“信息化系統(tǒng)升級建設(shè)”等兩大項目和補充流動資金，其中用以建設(shè)前兩大項目的資金僅2.15億左右，而另外4億資金則被用來補充流動資金。而在三年前，國科恒泰的IPO計劃則是用以補流的資金則約為2.5億占計劃融資額的一半。

        《電鰻快報》發(fā)現(xiàn)，這幾年公司的資金缺口如此大，不得不緊急輸血。

        從歷年來的財報情況發(fā)現(xiàn)，國科恒泰的應(yīng)收賬款可謂激增。具體來看，2016年至2020年期間，應(yīng)收賬款分別為0.35億元、2.18億元、5億元、12.63億元和24億元。

        子公司成“虧損窩”

        據(jù)《電鰻快報》觀察，國科恒泰共設(shè)立了114家分、子公司，其中有45家子公司2020年業(yè)績出現(xiàn)虧損，虧損家數(shù)占比達近40%。其中下屬22家一級全資子公司，在這22家子公司中有近半出現(xiàn)大幅度虧損，甚至有子公司在沒有任何經(jīng)營活動的情況下出現(xiàn)了凈資產(chǎn)虧損。

        比如全資子公司天津國科恒泰，截止到2020年12月31日凈資產(chǎn)為-201.25萬元;全資子公司北京國科恒興，截止到2020年12月31日凈資產(chǎn)為-266.07萬元。值得注意的是，國科恒泰還有1家全資子公司疑似為空殼企業(yè)。全資子公司滄州國科，到目前為止沒有實際經(jīng)營業(yè)務(wù)，而截止到2020年12月31日，滄州國科凈資產(chǎn)為-155.18萬元。

        除了業(yè)績虧損，子公司還有不省心的處罰事件：

        國科恒泰的多名重要分銷商申請注銷，2017-2018年前五大供應(yīng)商之一的上海寅開貿(mào)易中心在注銷前，更曾因賄賂受到行政處罰，其行賄事件與拓寬脊柱內(nèi)固定系統(tǒng)的銷售市場有關(guān)，而該企業(yè)恰為國科恒泰分銷骨科材料。江西同恒祥為國科恒泰分銷血管介入類材料，在2016年2月18日-2017年12月31日期間，因采取偷稅手段，不繳或少繳應(yīng)納稅款172.46萬元，被江西省吉安市稅務(wù)局稽查局處以追繳稅款172.46萬元并處于82.63萬元的行政處罰。而且其在2020年11月23日注銷。

        旗下子公司問題眾多，市場也嚴(yán)重質(zhì)疑：未來上市后，這些子公司又將如何給國科恒泰創(chuàng)造盈利?

        “新客戶”現(xiàn)關(guān)聯(lián)魅影

        《電鰻快報》注意到，早在2018年，國科恒泰IPO在首次上會遭遇暫緩表決，發(fā)審委員曾現(xiàn)場質(zhì)疑其在斯時報告期內(nèi)“經(jīng)銷商數(shù)量增長較快”，要求其說明在“經(jīng)銷商的選取標(biāo)準(zhǔn)，報告期內(nèi)經(jīng)銷商的增減變化是否合理”，并質(zhì)疑其“主要經(jīng)銷商、主要的終端客戶與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系以及利益安排;經(jīng)銷商和發(fā)行人是否存在實質(zhì)和潛在關(guān)聯(lián)關(guān)系”。

        在其首次申請IPO與最新一輪IPO的報告期交叉期的2018年，一家名為貝林斯曼(福州)醫(yī)療科技有限公司(下稱“貝林斯曼”)的公司突然以“新客戶”的身份首次現(xiàn)身其重要客戶名單中，同時，貝林斯曼亦出現(xiàn)在當(dāng)年的供應(yīng)商名單中。

        據(jù)國科恒泰最新招股書披露，貝林斯曼于2018年起與國科恒泰建立業(yè)務(wù)聯(lián)系，當(dāng)年，作為當(dāng)年重要的新增客戶，其向貝林斯曼的收入共約1743.95萬元，主要向貝林斯曼銷售血管介入治療類材料。作為供應(yīng)商，其向貝林斯曼采購的具體金額國科恒泰未詳細(xì)披露，僅是在2018年末應(yīng)付賬款前五名供應(yīng)商名單中，貝林斯曼以2569.3萬元位列應(yīng)付賬款余額第五大供應(yīng)商之位。

        國科恒泰一再強調(diào)其與包括貝林斯曼在內(nèi)的應(yīng)付賬款前五名供應(yīng)商不存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系。但市場一直對國科恒泰與貝林斯曼之間的關(guān)系質(zhì)疑聲不斷。

        董事長千余條風(fēng)險纏身

        國科恒泰董事長為王戈，據(jù)天眼查顯示，王戈有24條任職信息，其中擔(dān)任股東5家，擔(dān)任高管20家，實際控制權(quán)17家;另外，董事長有自身風(fēng)險1條，周邊風(fēng)險達到951條，預(yù)警提醒345條。

        其中，王戈在北京東方中科集成科技股份有限公司有股權(quán)質(zhì)押信息;擔(dān)任高管的上海中外運保稅物流有限公司、上海交運集裝箱發(fā)展有限公司、上海怡定和國際船務(wù)代理有限公司、上海中外運交通集裝箱發(fā)展有限公司均有清算信息;他擔(dān)任法定代表人的北京東方中科集成科技股份有限公司有股權(quán)被股東質(zhì)押;他擔(dān)任高管的上海通運國際物流有限公司曾因海上、通海水域貨物運輸合同糾紛而被起訴,擔(dān)任法定代表人的東方科儀控股集團有限公司曾因勞動爭議而被起訴,曾擔(dān)任高管的上海華發(fā)國際貨運有限公司曾因保險人代為求償權(quán)糾紛而被起訴,曾擔(dān)任法定代表人的上海華星國際集裝箱貨運有限公司曾因勞動合同糾紛而被起訴,曾擔(dān)任法定代表人的上海華星國際集裝箱貨運有限公司曾因運輸合同糾紛而被起訴,擔(dān)任高管的上海通運國際物流有限公司曾因運輸合同糾紛而被起訴……

        董事長實控17家公司且有千余條風(fēng)險纏身，如此一來，怎能保護普通投資者利益?會否有利益輸送行為發(fā)生?

        《電鰻快報》將繼續(xù)跟蹤報道國科恒泰IPO進展。

《電鰻快報》