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        本周A股市場三大股指集體翻綠，半導體相關概念股取代新能源成為全周最強主線。本周的下跌是新一輪調整的開始，還是在震蕩整固后繼續沖高?

        在券商看來，市場近期的調整更多是交易層面的博弈行為，如若繼續下跌將會出現難得的“黃金坑”。從板塊配置看，后續科技成長板塊仍有望持續走強，建議深度挖掘個股積極布局。

下跌帶來“黃金坑”機會

        Wind數據顯示，截至6月18日收盤，滬指周線已三連陰。從板塊看，28個申萬一級行業中，電子、綜合、汽車等板塊上漲，休閑服務、建筑材料、鋼鐵等板塊大幅下跌。

        中信證券策略團隊認為，當下場外資金觀望情緒加重，存量資金的風險偏好回落，看短做短的博弈性交易逐漸退潮。市場短期仍由投資者偏好主導，中報披露和季末流動性預期影響下，本輪行情的時間約束漸強，市場跨月波動將加大，盈利將逐步替代估值，成為市場主驅動。同時，全球“再通脹”交易接近尾聲，美聯儲政策退出節奏難超預期，對新興市場負面影響有限，A股依然能在全球權益市場中保持較強的吸引力。

        中信建投證券策略團隊認為，從經濟層面來看，2021年下半年中國經濟保持平穩，大宗商品價格回落，央行將維持基礎貨幣供給穩定，流動性保持合理充裕。人民幣匯率雙向波動，呈現出階段性小幅貶值。在此環境下，A股市場將保持平穩運行。

        在國泰君安證券策略團隊看來，近期市場的調整更多的是交易層面的博弈行為，往后看，不確定性逐步消除推動風險評價下行，疊加無風險利率下降，悲觀預期將逐步修正。如若市場繼續下跌，將會出現難得的“黃金坑”。

        對于市場關心的通脹話題，廣發證券策略團隊指出，全球的通脹交易已經結束，大宗商品漲勢將明顯放緩，全球股市震蕩但風險可控;就A股而言，熱門股行情仍受掣肘，通脹預期進一步回落有助于增強小盤成長股的勝率。

科技成長板塊持續強勢

        對于后市配置方向，中信證券策略團隊建議強化高景氣成長板塊的配置，新能源、科技自主可控、國防安全和智能制造四條主線，高波動下的調整是配置機會。此外建議關注政策落地催化的主題，以及中報業績超預期帶來的交易性機會。

        中信建投證券策略團隊指出，從行業比較的層面來看，成長股和長久期的消費股在經濟回落的環境中持續占優。看好半導體、光伏、新能源汽車、計算機等長期成長板塊，也看好食品飲料等消費板塊。

        國泰君安證券策略團隊看好五條主線：首推券商、銀行;其次是科技成長領域的新能源車、電子、計算機、軍工、醫藥板塊;三是復蘇加速的國貨消費、新興消費、高端消費;四是“碳中和”目標下周期新機遇，如煤炭、建材、鋼鐵板塊;五是成本預期邊際緩和下的中游制造，如家電、汽車板塊。

        廣發證券策略團隊建議配置業績良好的小盤成長股，如次高端白酒、計算機、半導體，以及“低PEG+漲價傳導+盈利預測上調”的化肥、玻璃板塊。主題投資關注“碳中和”目標下景氣度改善及政策邊際增量部分，如新能源車、光伏。

        粵開證券策略團隊認為，高增長及低估值是今年下半年行情的主要邏輯。配置上建議關注兩大方向：一是2021年一季度歸母凈利潤同比高增，市場表現卻相對滯后的部分板塊，包括航空航天裝備、光學光電子、電氣自動化設備、醫療器械、飼料及農產品、半導體等等;二是金融、航運、文旅、醫美、制造業等業績有望邊際大幅改善的標的。

        開源證券策略團隊認為，周期股會更加有彈性。對于中上游的周期品種，如煤炭、鋼鐵、石化、化工(純堿、化纖、鈦白粉)、鋁可進行布局;還看好銀行、建筑、公路、航空、電力等價值板塊。

《電鰻快報》