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        本周一，聯(lián)想股價(jià)繼續(xù)沖高，今日一度站上8港元，市值加速?zèng)_擊千億元俱樂部。

        消息面上，不斷有利好提振股價(jià)。既聯(lián)想入選2021“下注中國(guó)”十大核心潛力資產(chǎn)后，IDC最新報(bào)告表示，2020年第四季度聯(lián)想蟬聯(lián)全球PC龍頭，受益于此，券商表示，聯(lián)想股價(jià)將繼續(xù)沖高。

        具體來(lái)看，來(lái)自國(guó)際數(shù)據(jù)公司(IDC)全球季度個(gè)人計(jì)算設(shè)備追蹤報(bào)告的初步結(jié)果顯示，2020年第四季度全球PC出貨量同比增長(zhǎng)26.1%，達(dá)到9,160萬(wàn)臺(tái)。2020年全年，全球PC市場(chǎng)出貨量同比增長(zhǎng)13.1%，居家辦公、線上學(xué)習(xí)以及消費(fèi)需求的復(fù)蘇成為主要驅(qū)動(dòng)因素。聯(lián)想份額上升到25.2%，而惠普下降到20.9%，前三大廠商中聯(lián)想增長(zhǎng)最為迅猛。

        國(guó)信證券表示，踏入2021年，港股將開始估值收復(fù)的有序爬升格局。目前，我們對(duì)首季港股行情感樂觀，推動(dòng)港股估值上升的因素包括：第一點(diǎn)，港股3月業(yè)績(jī)期，很多基本面好的公司將在1至2月發(fā)出盈利預(yù)喜。

        第二點(diǎn)，十四五規(guī)劃相關(guān)概念板塊將跑出，例如:內(nèi)需消費(fèi)、新能源、汽車等;第三點(diǎn)，預(yù)期港股補(bǔ)漲追落后的前提下，股價(jià)表現(xiàn)落后的成分股將受到追捧。

        還有一點(diǎn)，中概股將加速它們來(lái)港上市，吸引資金流入港股市場(chǎng)。此外，恒指公司對(duì)恒指成分股構(gòu)成進(jìn)行改革，市場(chǎng)憧憬一些上市不久的大型中資股將透過快速納入機(jī)制成為恒指成分股，提高指數(shù)估值。整體而言，我們認(rèn)為港股健康目前只是開始，維持年度展望報(bào)告的策略：提高持倉(cāng)時(shí)間與投資時(shí)期，把投資目光放遠(yuǎn)一點(diǎn)。預(yù)期稍前計(jì)算的恒指目標(biāo)價(jià)(28942點(diǎn))將大機(jī)率在首季實(shí)現(xiàn)。

        光大證券最新報(bào)告也指出，港股市場(chǎng)在基本面、資金面、情緒面三方面均處于積極狀態(tài)，具備逐步走牛的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，建議投資者積極關(guān)注港股的機(jī)會(huì)。具體原因包括：

        (1)盈利較高增長(zhǎng)

        香港市場(chǎng)整體盈利的70%左右源自中資股，全市場(chǎng)盈利增速與中國(guó)內(nèi)地經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)。2021年上半年，低基數(shù)效應(yīng)和全球經(jīng)濟(jì)大概率震蕩復(fù)蘇，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)有望保持較高增速，進(jìn)而帶動(dòng)港股盈利高增長(zhǎng)。港股作為離岸市場(chǎng)，對(duì)盈利趨勢(shì)反映尤為充分，歷史復(fù)盤看，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)基本面向好港股盈利增速向上時(shí)，港股走牛且相較A股有望獲得更好的收益。

        (2)本地逐步復(fù)蘇

        香港經(jīng)濟(jì)是外貿(mào)型經(jīng)濟(jì)，全球經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的繁榮是香港經(jīng)濟(jì)繁榮的基礎(chǔ)。日前信息顯示，香港計(jì)劃于2月啟動(dòng)疫苗接種并擇日恢復(fù)通關(guān)，雖然復(fù)蘇的前途會(huì)有波折，但香港本地經(jīng)濟(jì)最艱難的時(shí)刻或已經(jīng)過去。

        (3)估值優(yōu)勢(shì)明顯

        指數(shù)層面看，當(dāng)前AH溢價(jià)指數(shù)為142處于較高水平，截至20年12月底恒指PE-TTM約15x，顯著低于全球其他指數(shù)估值;從行業(yè)個(gè)股層面看，多數(shù)行業(yè)AH兩地普遍還存在著較大的估值價(jià)差。

        (4)外資潛在回流

        中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先企穩(wěn)，出口大幅增長(zhǎng)，外資增加中國(guó)資產(chǎn)配置是內(nèi)在需求，港股有望持續(xù)受益。

        (5)南下資金持續(xù)

        A股上漲2年多數(shù)估值已不便宜，當(dāng)前恒生AH溢價(jià)指數(shù)仍在高位，對(duì)國(guó)內(nèi)資金極有吸引力。1月8日南下成交達(dá)666.8億，再創(chuàng)紀(jì)錄。

        (6)制度與時(shí)代紅利

        香港上市制度改革后，一些優(yōu)質(zhì)的科技醫(yī)藥消費(fèi)股也前往香港上市，極大改善資產(chǎn)質(zhì)量;而美國(guó)《外國(guó)公司問責(zé)法》等壓力下，相關(guān)中概股三年后或無(wú)法交易，中概股回歸潮料將繼續(xù)，首選上市地多是香港。

        低估值的順周期、科技、消費(fèi)類龍頭標(biāo)的值得積極配置

        綜合考慮基本面、估值面，從南下資金的角度，較恰當(dāng)?shù)牟呗允蔷x港股中各行業(yè)的龍頭及低估值個(gè)股。優(yōu)質(zhì)的順周期、科技、消費(fèi)等行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司均值得重點(diǎn)關(guān)注，具體為：

        (1)周期類：上游資源品如石油石化、有色金屬等有繼續(xù)上漲的空間;

        (2)消費(fèi)類：啤酒、餐飲、品牌服飾、醫(yī)藥，以及估值調(diào)整較為充分的物業(yè)股等;

        (3)科技類：互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、新能源產(chǎn)業(yè)鏈龍頭、消費(fèi)電子硬件/云計(jì)算龍頭等相關(guān)行業(yè)或公司，聯(lián)想的行業(yè)優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)兌現(xiàn)在股價(jià)上，沖高的勢(shì)頭將越來(lái)越強(qiáng)烈。

《電鰻快報(bào)》