2024-04-24 08:27 | 來(lái)源:電鰻財(cái)經(jīng) | 作者:李瑞峰 | [IPO] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小
在閱讀該公司提供的上市資料時(shí),《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到,此次IPO,百達(dá)智能計(jì)劃用4300萬(wàn)元募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金,而過(guò)去幾年該公司現(xiàn)金分紅1509萬(wàn)元,超過(guò)七成落入了實(shí)控人夫...
《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 李瑞峰
3月19日,百琪達(dá)智能科技(寧波)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱百達(dá)智能)北交所IPO接受了第三輪問(wèn)詢,并與3月28日中止了上市進(jìn)程。招股書(shū)顯示,百達(dá)智能主要從事永磁材料生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及永磁材料氫碎服務(wù),產(chǎn)品主要包括半自動(dòng)磁場(chǎng)成型壓機(jī)、全自動(dòng)磁場(chǎng)成型壓機(jī)、全電動(dòng)磁場(chǎng)成型壓機(jī)以及氫破碎爐等。
在閱讀該公司提供的上市資料時(shí),《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到, 此次IPO,百達(dá)智能計(jì)劃用4300萬(wàn)元募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金,而過(guò)去幾年該公司現(xiàn)金分紅1509萬(wàn)元,超過(guò)七成落入了實(shí)控人夫婦的口袋中。此外,該公司的第二大產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率僅為七成多,未來(lái)新增產(chǎn)能如何消化值得關(guān)注。此外,近六年內(nèi)該公司僅有一項(xiàng)發(fā)明專利。
現(xiàn)金分紅1500萬(wàn)元 4300萬(wàn)元募資補(bǔ)流
招股書(shū)顯示,此次IPO,百達(dá)智能計(jì)劃募集資金2億元,其中1.04億元用于年產(chǎn)500臺(tái)永磁材料裝備數(shù)字化車(chē)間項(xiàng)目,0.53億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目,0.43億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
由此可見(jiàn),此次IPO,百達(dá)智能將用4332萬(wàn)元補(bǔ)充流動(dòng)資金,超過(guò)總募集資金的兩成。值得注意的是,在2019年和2021年,該公司分別現(xiàn)金分紅507萬(wàn)元和1002萬(wàn)元,合計(jì)1509萬(wàn)元。
截至最新招股說(shuō)明書(shū)簽署日,百達(dá)智能第一大股東王晗權(quán)直接持有發(fā)行人55.5814%的股份,其擔(dān)任馳昇投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人,可實(shí)際支配馳昇投資所持有的公司9.3023%股份的表決權(quán),王晗權(quán)直接和間接控制發(fā)行人64.8837%的股份,在公司擔(dān)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理;股東王爽直接持有公司3,670,000股股份,占公司總股本的8.5349%,在公司擔(dān)任董事;王晗權(quán)與王爽為夫妻關(guān)系,二人合計(jì)控制公司73.4186%的股權(quán),為公司的實(shí)際控制人。
可見(jiàn),上述超過(guò)七成現(xiàn)金分紅落入了實(shí)控人夫婦二人的口袋中。但值得注意的是,百達(dá)智能的資金并不富裕。從2020年至2022年(以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期)各期末,該公司的貨幣資金分別為246.97萬(wàn)元、683.86萬(wàn)元和1,509.06萬(wàn)元。
然而,在資金不富裕以及計(jì)劃用募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金的情況下,該公司還用貨幣資金購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。截至2022年12月31日,該公司用217萬(wàn)元投資了權(quán)益工具,用1951萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)了理財(cái)產(chǎn)品。
此外,百達(dá)智能的實(shí)際控制人王晗權(quán)還拆借了公司的資金。招股書(shū)顯示,2020年期初,王晗權(quán)占用資金余額為17.82萬(wàn)元,主要系王晗權(quán)因2019年3月個(gè)人銀行貸款到期從公司拆借500萬(wàn)元資金歸還其貸款,形成資金占用計(jì)提的利息,拆借本金于2019年12月歸還公司,利息于2020年4月歸還公司。
百達(dá)智能在招股書(shū)中表示,2020年3月至12月期間,實(shí)際控制人占用公司資金主要用于個(gè)人投資理財(cái),不存在通過(guò)體外資金循環(huán)粉飾公司業(yè)績(jī)的情形。相關(guān)資金占用費(fèi)按照公司同期銀行貸款利率計(jì)算,2020年12月,該公司將資金占用本金500萬(wàn)元及利息11.84萬(wàn)元全部收回。
第二大產(chǎn)品產(chǎn)能利用率低 新增產(chǎn)能如何消化?
招股書(shū)顯示,報(bào)告期內(nèi),百達(dá)智能來(lái)自磁場(chǎng)成型壓機(jī)的收入占比分別為53.4%、50.84%和60.48%,同期來(lái)自氫破碎爐的收入占比分別為6.22%、10.32%和6.03%;永磁材料氫碎服務(wù)的收入占比分別為36.48%、35.31%和29.87%。
此次IPO,百達(dá)智能計(jì)劃用1.04億元募集資金擴(kuò)大產(chǎn)能。報(bào)告期內(nèi),百達(dá)智能的磁場(chǎng)成型壓機(jī)的產(chǎn)能利用率分別為90.64%、91.11%和99.57%;同期氫破碎爐的差能能利用率分別為86.67%、93.33%和100%,同期永磁材料氫破碎服務(wù)的產(chǎn)能利用率分別為74.25%、78.08%和71.16%。
由此可見(jiàn),盡管百達(dá)智能的第一大業(yè)務(wù)的產(chǎn)能利用率高達(dá)九成以上,但其第二大業(yè)務(wù)的永磁材料氫碎服務(wù)的產(chǎn)能利用率并不高,只有七成多一點(diǎn)兒。
招股書(shū)顯示,報(bào)告期各期末,百達(dá)智能的存貨賬面價(jià)值分別為3,962.79萬(wàn)元、6,197.83萬(wàn)元和5,895.52萬(wàn)元,占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為29.75%、43.92%和28.12%,期末存貨占比較高。
百達(dá)智能表示,隨著公司產(chǎn)能產(chǎn)量規(guī)模的擴(kuò)大,存貨余額有可能進(jìn)一步上升。存貨余額較大,占用公司經(jīng)營(yíng)資金,導(dǎo)致流動(dòng)比率、速動(dòng)比率偏低,帶來(lái)一定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外,如果產(chǎn)品銷售價(jià)格大幅下滑,可能會(huì)造成存貨減值的風(fēng)險(xiǎn),從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
值得注意的是,報(bào)告期內(nèi),在百達(dá)智能的存貨中,庫(kù)存商品的賬面價(jià)值分別為10.3萬(wàn)元、479萬(wàn)元和778萬(wàn)元,占比分別為0.26%、7.73%和13.2%,占比在持續(xù)上升。
在第二大業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率僅為七成以及存貨占比較高的情況下,百達(dá)智能募資的產(chǎn)能利用率如何消化?值得關(guān)注。
近六年僅有一項(xiàng)發(fā)明專利
招股書(shū)顯示,報(bào)告期內(nèi),百達(dá)智能的研發(fā)費(fèi)用分別為721.38萬(wàn)元、849.64萬(wàn)元和1192.53萬(wàn)元,占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為6.65%、6.09%和6.37%。
報(bào)告期內(nèi),百達(dá)智能的同行可比公司研發(fā)費(fèi)用率分別為5.02%、5.06%和5.54%。百達(dá)智能表示,公司研發(fā)費(fèi)用率高于行業(yè)平均水平,主要系公司為保持和提升在永磁材料專用設(shè)備的技術(shù)優(yōu)勢(shì),公司重視研發(fā)與創(chuàng)新,持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入,報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)人員數(shù)量和材料耗用持續(xù)增加,因此導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用率占比持續(xù)上升,且整體高于行業(yè)平均水平。
招股書(shū)顯示,百達(dá)智能已獲得了發(fā)明專利10項(xiàng)、實(shí)用新型專利80項(xiàng)、外觀專利5項(xiàng)、軟件著作權(quán)5項(xiàng)。
值得注意的是,百達(dá)智能最近取得的發(fā)明專利是在2022年12月份,而上一項(xiàng)發(fā)明專利的取得時(shí)間是2018年5月份。由此可見(jiàn),近六年內(nèi),百達(dá)智能僅有一項(xiàng)發(fā)明專利。
對(duì)于上述情況,《電鰻財(cái)經(jīng)》向百達(dá)智能發(fā)去了求證函,該公司在回復(fù)中表示,對(duì)于上述問(wèn)題,請(qǐng)查閱公司招股書(shū)及公開(kāi)披露信息。
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