2023-09-25 08:32 | 來源:電鰻快報 | 作者:孫耀琦 | [財經] 字號變大| 字號變小
長齡液壓主要從事液壓元件及零部件的研發、生產和銷售，主要產品為中央回轉接頭、漲緊裝置等，并進一步拓展至研發、生產光伏回轉減速器和工程機械回轉減速器產品。...
《電鰻財經》 孫耀琦/文
2023年上半年營業收入、凈利潤雙降的長齡液壓(605389.SH)，近日發布公告稱，公司擬收購江陰尚馳70%股權，交易價格為3.36億元。
資料顯示，1980年出生的許建滬，合計控制江陰尚馳100%的股權，為江陰尚馳的實際控制人。此次交易后，許建滬身價將超億元。
《電鰻財經》注意到，2021年至2023年一季度，江陰尚馳兩大產品光伏系列減速器、工程機械減速器的產能利用率，均在50%以下。
交易對方身價暴漲
根據長齡液壓《發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易》，公司擬向許建滬、尚拓合伙發行股份及支付現金購買其各自所持有的江陰尚馳股權的70%部分，即許建滬將其持有的45.33%的公司股權轉讓給長齡液壓，尚拓合伙將其持有的24.67%的公司股權轉讓給長齡液壓，交易完成后，江陰尚馳將成為長齡液壓的控股子公司。
同時，長齡液壓擬向不超過35名符合條件的特定投資者發行股份的方式募集配套資金，募資總額不超過2.05億元。
上述交易中，依據中聯資產評估以2022年12月31日為評估基準日出具的浙聯評報字[2023]第154 號《資產評估報告》，最終選用收益法評估結果作為評估結論，經評估，江陰尚馳股東全部權益的評估值為4.96億元，增值率為3.79倍?？鄢幧旭Y已于2023年1月18日完成的1500萬元利潤分配后，經各方協商確定，江陰尚馳70%股權的交易作價為3.36億元。
上述交易中，許建滬所持江陰尚馳45.33%股權交易對價為2.18億元，尚拓合伙所持江陰尚馳24.67%股權交易對價為1.18億元。
《電鰻財經》注意到，2021年11月10日，陳科與許建滬簽署《股權轉讓協議》，將其持有的江陰尚馳0.1%的股權(對應1萬元出資額)轉讓給許建滬;其他股東放棄優先購買權。陳科與許建滬系夫妻關系。
上述股權轉讓后，尚拓合伙持有江陰尚馳99.9%股份，許建滬持有其0.1%股份。
2022年3月，江陰尚馳作出股東會決議，同意尚拓合伙以貨幣形式增加出資290萬元，許建滬以貨幣形式增加出資710萬元，并通過修改后的標的公司章程。此次增資后，尚拓合伙持有公司64.45%股權，許建滬持有其35.55%股份。
2022年4月8日，江陰尚馳作出股東會決議，同意公司注冊資本由2000萬元減至1098萬元，其中尚拓合伙減少出資902萬元。減資后，尚拓合伙所持股份比例降至35.25%，許建滬持股比例升至64.75%，兩者實繳出資金額分別為378萬元、711萬元。
本次交易前，許建滬通過尚拓合伙控制江陰尚馳35.25%股權，其合計控制江陰尚馳100%的股權，為江陰尚馳的實際控制人。
上述交易后，許建滬身價暴漲。資料顯示，許建滬1980年9月出生，2019年11月至今，任江陰尚馳執行董事。
標的公司產能利用率較低
長齡液壓主要從事液壓元件及零部件的研發、生產和銷售，主要產品為中央回轉接頭、漲緊裝置等，并進一步拓展至研發、生產光伏回轉減速器和工程機械回轉減速器產品。
江陰尚馳主營業務為光伏回轉減速器的研發、生產及銷售。光伏回轉減速器用于新能源產業中的光伏發電領域，能使光伏面板跟隨太陽照射角度調整，提高發電效率。
根據PGO綠色能源生態合作組織的報告，2019年-2022年，江陰尚馳光伏回轉減速器出貨量位列全球第三。長齡液壓稱，上述交易完成后，公司在原有產品的基礎上，將借助江陰尚馳的生產能力進一步擴大光伏回轉減速器、工程機械回轉減速器等產品的研發、生產、銷售。
根據備考財務報表，上述交易完成后，長齡液壓2023年一季度凈利潤從2644.48萬元增至5205.43萬元，2022年公司凈利潤從1.27億元增至1.54億元。
江陰尚馳的盈利主要來源于光伏回轉減速器的研發、生產及銷售業務產生的營業收入與成本費用之間的差額。其客戶主要為國內外知名光伏公司如中信博、天合光能、FTC、IDEEMATEC、SOLTEC等。
《電鰻財經》注意到，2021年至2023年一季度，江陰尚馳光伏系列減速器產量分別為5.24萬個、8.37萬個、5.93萬個，產能分別為29.04萬個、50.82萬個、12.71萬個，產能利用率分別約為18%、17%、47%。同期，公司工程機械減速器產能利用率分別約為43%、49%、19%。
從區域來看，中國和美國是江陰尚馳產品主要銷售區域。2021年至2023年一季度，公司來自中國的收入占比分別為12.31%、45.58%、54.79%，來自美國的收入占比分別為70.24%、40.87%、34.89%。
2021年至2023年一季度，江陰尚馳營業收入分別為1.3億元、1.57億元、0.95億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3456.21萬元、3213.57萬元、2879.3萬元。
根據《盈利預測補償協議》，2023年至2025年，江陰尚馳擬實現的凈利潤數(以扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為準)分別不低于4769.19萬元、4908.15萬元、5505.22萬元。
《電鰻快報》
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