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        《電鰻財經(jīng)》文 / 米萊

        業(yè)績持續(xù)低迷，大理藥業(yè)(603963.SH)的實控人和董事卻要大幅減持。在主業(yè)“受限”的情況下，近年來該公司的業(yè)績持續(xù)下滑，其2017年募投的項目也進展緩慢。

        實控人大幅減持

        12月7日晚間，大理藥業(yè)發(fā)布公告，該公司收到控股股東、實際控制人、董事長、總經(jīng)理楊君祥、董事楊君衛(wèi)的《股東減持股份計劃告知函》。

        楊君祥因自身資金需求擬通過集中競價及/或大宗交易方式合計減持公司股份總數(shù)不超過659萬股，減持比例不超過公司總股本的3%;楊君衛(wèi)因自身資金需求擬通過集中競價及/或大宗交易方式合計減持公司股份總數(shù)不超過41萬股，減持比例不超過公司總股本的0.1875%。楊君祥、楊君衛(wèi)合計擬通過集中競價及/或大宗交易方式合計減持公司股份總數(shù)不超過700萬股，減持比例不超過公司總股本的3.1875%。

        截至該公告披露日，大理藥業(yè)的控股股東、實際控制人、董事長、總經(jīng)理楊君祥持有該公司股份5602萬股，占公司股份總數(shù)的25.50%;公司董事楊君衛(wèi)持有該公司股份165萬股，占公司股份總數(shù)的0.75%。

        年報顯示，大理藥業(yè)的主營業(yè)務是中、西藥注射劑的生產(chǎn)和銷售。該公司有99.7%的收入來自醫(yī)藥制造業(yè)。如果按產(chǎn)品劃分，該公司有14.6%的收入來自大容量注射液，85.4%的收入來自小容量注射液。

        今年前三季度，大理藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1億元，同比下降了22.21%;同期歸屬于上市公司的扣非前和扣非后凈利潤分別為-1148萬元和-1569萬元;同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-1279萬元。

        今年前三季度，大理藥業(yè)的虧損金額較上年同期進一步擴大。上半年公司銷量下降;原因如下：一是受疫情反復沖擊的影響，部分省市實行封閉式管理，醫(yī)院就診患者減少，終端訂單量下降，銷量下滑;二是受公司主要產(chǎn)品參麥注射液參與的中成藥省際聯(lián)盟集中帶量采購未中選的影響，從今年四月開始該產(chǎn)品銷量出現(xiàn)持續(xù)下滑;三是受公司主要產(chǎn)品醒腦靜注射液參與的廣東聯(lián)盟清開靈等中藥集中帶量采購結(jié)果為備選產(chǎn)品的影響，雖然中選產(chǎn)品至今未公布具體執(zhí)行時間，但公司該產(chǎn)品聯(lián)盟區(qū)域內(nèi)的訂單量在下降。

        主業(yè)“受限”募集項目進展緩慢

        2017年9月登陸A股市場，從2018年至2021年，該公司的扣非后凈利潤分別為0.02億元、0.04億元、-0.01億元和-0.45億元，同期增速分別為-93.73%、88.3%、-131.02%和-3222.54%。

        大理藥業(yè)在2017年登陸A股市場時募集資金2.62億元分別投向4個項目，其中1.62億元擬投中藥注射劑現(xiàn)代化發(fā)展項目，4699.60萬元擬投藥品研發(fā)技術中心建設項目，2879萬元擬投營銷網(wǎng)絡建設項目，2500萬元擬補充公司營運資金。

        在此次募資項目中，作為主營業(yè)務的中藥注射劑現(xiàn)代化發(fā)展項目，又分為4個項目實施，分別為中藥注射劑現(xiàn)代化發(fā)展項目，擬投資8953萬元，原制劑車間2010版GMP技術改造項目，擬投資3212.72萬元，中藥天然藥提取車間建設項目，擬投資4005.60萬元。

        然而，上市至今已5年多了，上述募投項目卻進展緩慢，原計劃投入幾千萬元的項目，實際卻僅投入了幾萬元。截至2022年6月30日，該公司募集的2.6億元募集資金只有1.2億元投入了募資項目中。

        其中，原計劃投入8963.5萬元的中藥注射劑現(xiàn)代化發(fā)展項目只投入了1317.98萬元，已投入資金占比僅為14.7%。

        募投項目進展緩慢，大理藥業(yè)用募資資金購買理財產(chǎn)品。11月23日，大理藥業(yè)發(fā)布公告，該公司將使用不超過人民幣1.4億元的閑置募集資金和不超過人民幣1億元的閑置自有資金購買理財產(chǎn)品。

        大理藥業(yè)曾披露，“中藥注射劑二次開發(fā)研究項目”主要是對公司重點品種醒腦靜注射液和參麥注射液進行藥效物質(zhì)(化學物質(zhì))基礎研究以及臨床安全性和有效性研究等，投資進度不達預期的主要項目內(nèi)容是醒腦靜注射液和參麥注射液臨床安全性和有效性研究內(nèi)容。

        《電鰻財經(jīng)》注意到，中藥注射液受限是大理藥業(yè)目前“窘境”的原因之一。

        2017年，中藥注射劑的使用規(guī)定首次進入醫(yī)保目錄。2019年，新版醫(yī)保藥品目錄對中藥注射劑提出了更明確、更嚴格的要求，不僅將限制的品種擴大到了45個，還將部分種類直接剔除，且要求二級以上醫(yī)療機構才能使用，同時規(guī)定只能用在重癥或特定病種上。

        中藥注射劑受限主要因為其不良反應。據(jù)《國家藥品不良反應監(jiān)測年度報告》顯示，2013年報告中藥注射液不良反應12.1萬例次，其中嚴重報告占5.6%。2014年，不良反應報告為12.7萬例次，其中嚴重報告占6.7%。2015年嚴重報告比例增加，占7.7%。2017年中藥不良反應報告中，注射劑占比54.6%。

        大理藥業(yè)的收入主要來自中藥注射劑，而中藥注射劑受限，該公司的營業(yè)收入從2018年開始節(jié)節(jié)下降。從2018年至2021年，大理藥業(yè)的營業(yè)收入分別為4.01億元、2.94億元、2.14億元和1.71億元。

        業(yè)績持續(xù)下降，而實控人和董事卻要大幅減持，大理藥業(yè)未來的業(yè)績狀況不得不令人擔心。今年前三季度，大理藥業(yè)的研發(fā)費用為79.2萬元，同比下降了23.1%。2021年，大理藥業(yè)的研發(fā)投入金額為144萬元，研發(fā)投入占當期營業(yè)收入的比例為0.84%。

《電鰻快報》