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????????《電鰻財經》 趙超/文

????????近日，陷入虧損泥潭的高樂股份(002348.SZ)發布非公開發行股票預案，公司擬非公開發行股票2.84億股，發行價格為1.88元/股，擬募集資金總額(含發行費用)5.34億元，扣除發行費用后的募集資金凈額全額用于補充流動資金。

????????高樂股份此次定增對象為華統集團有限公司(簡稱華統集團)，而華統集團在不久前擬成為公司新的控股股東。

????????持續虧損

????????高樂股份業務目前主要包括玩具和互聯網教育兩大業務板塊。近年來，受國外疫情、行業下滑等因素影響，公司玩具業務生產成本增加和毛利率降低，盈利能力下滑。加之互聯網教育業務發展不及預期，高樂股份子公司廣東高樂教育科技有限公司和深圳市異度信息產業有限公司業績出現大幅下滑并計提大額商譽減值，導致公司當前盈利狀況不佳，出現連續虧損和融資能力下滑導致的流動資金不足情形，公司經營目前遇到一定困難。

????????近年來，高樂股份處于持續虧損狀態。2019年至2021年，公司營業收入分別為7.12億元、5.08億元、4.4億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損金額分別為3.29億元、1.91億元、1.09億元。

????????玩具及相關業務方面，高樂股份擁有獨立自主的“GOLDLOK”品牌和涵蓋研發、設計、模具制造、生產、銷售的完整產業體系，主要產品包括電動火車、互動對打機器人、電動車、線控仿真飛機等，品類覆蓋電子電動玩具、塑膠玩具、益智玩具等，規格超過1000種。公司的互聯網教育業務，立足廣東、面向全國，提供K12智慧教育一站式解決方案。

????????高樂股份全資子公司高樂教育，以互聯網+智慧教育技術和產品研發、互聯網教育業務運營為核心，為區域及學校的教育信息化建設提供整體規劃及實施服務，其核心業務包括教育信息化解決方案、教育云平臺、三個課堂、教育專網、數字校園等。高樂教育培訓中心是高樂教育科技有限公司的全資子公司，核心業務是為學生服務和教師培訓業務，學生服務項目主要包括校餐(午休)服務、430課后服務、研學旅行等，教師培訓項目主要包括網絡研修、校本研修等。

????????《電鰻財經》注意到，高樂股份曾因業績預告披露的凈利潤與年報披露的經審計凈利潤相比存在較大差異，且未及時修正，收到監管函。公司2022年1月披露預告顯示，預計2021年凈利潤虧損4600萬元至7000萬元。4月20日，公司披露業績預告修正公告，將預計凈利潤修正為虧損1.09億元。4月29日公司披露年度報告，2021年經審計凈利潤虧損1.09億。

????????分業務來看，2021年度，高樂股份玩具制造業收入同比下滑14.77%至3.21億元，教育信息化收入同比下滑50.62%至0.45億元，玩具制造業收入收入占比72.99%，為公司主要收入來源。2022年上半年，公司營業收入同比下滑12.1%至1.61億元，凈利潤虧損0.57億元，同比下滑60.99%。

????????2022年前三季度，高樂股份營業收入同比下滑24.39%，凈利潤雖然同比增長41.05%，但仍虧損0.56億元。其中，三季度，公司營業收入、凈利潤分別為0.96億元、97.38萬元，同比跌幅分別為38.79%、122.46%。同期，公司貨幣資金為723.41萬元，同比下滑58.46%，主要是貨款回籠減少及支付采購款增加所致。

????????值得注意的是，2017年，高樂股份以3.6億元的價格獲得異度信息53.25%股權。異度信息原股東承諾：異度信息2017年至2019年，扣除非經常性損益后歸屬于母公司的凈利潤分別不低于4300萬元、5160萬元與6190萬元。

????????2019年，異度信息的年度業績承諾未完成，異度信息原股東需向高樂股份進行現金補償1.83億元。截止上述定增預案出具之日，公司尚未收到業績補償義務人的相關款項。

????????新控股股東認購

????????高樂股份此次定增發行股票對象為華統集團，并以現金方式認購。

????????2022年11月17日，華統集團與興昌塑膠五金廠有限公司簽署協議，約定華統集團通過協議轉讓方式受讓興昌塑膠五金廠有限公司持有的高樂股份14%股份。同日，華統集團與興昌塑膠五金廠有限公司、楊廣城簽署《表決權委托協議》，約定興昌塑膠五金廠有限公司、楊廣城將合計其持有的公司合計7.74%股份表決權委托給華統集團有限公司行使。委托期限為自協議簽署之日起至高樂股份上述向特定對象(即華統集團)發行股份登記完成之日止。

????????上述權益變動后，華統集團成為高樂股份控股股東，朱儉勇、朱儉軍成為高樂股份實際控制人。華統集團的控股股東、實際控制人為朱儉勇、朱儉軍，雙方系兄弟關系。

????????2022年11月21日，華統集團與高樂股份簽署《附條件生效的股份認購協議》，華統集團擬認購高樂股份非公開發行的2.84億股股票，認購價格為1.88元/股。在不考慮其他因素導致股本數量變動的情況下，按照擬發行股數計算，上述權益變動及非公開發行完成后，華統集團將共持有高樂股份4.17億股股份，占公司發行后總股本的33.85%。

????????華統集團旗下公司，除華統股份(002840.SZ)，還有浙江義烏華統新能源開發有限公司、義烏市華統房地產開發有限公司、三亞一鴻酒店管理有限公司等公司，業務涉及房地產開發、酒店管理、資產管理等。

????????2019年至2021年，華統集團營業收入分別為78.26億元、89.24億元、88.22億元，凈利潤分別為0.59億元、2.37億元、0.52億元。

????????高樂股份稱，通過上述非公開發行，華統集團將進一步鞏固對公司的控制權，建立長期穩定的發展環境。

《電鰻快報》