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        日前，根據(jù)北交所官網(wǎng)最新消息，廣東雅達(dá)電子股份有限公司(以下簡稱“雅達(dá)股份”)的IPO申請?jiān)鈺壕弻徸h。

        雅達(dá)股份的審議意見顯示，北交所上市委特別要求雅達(dá)股份詳細(xì)補(bǔ)充說明控股子公司中鵬新的相關(guān)情況、與前員工經(jīng)銷商的交易真實(shí)性及合理性、分紅安排及其資金最終流向等問題。

        控股子公司業(yè)績承諾成“核查”痛點(diǎn)

        公開資料顯示，雅達(dá)股份主要從事智能電力監(jiān)控產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及電力監(jiān)控系統(tǒng)集成服務(wù)。

        2019年，雅達(dá)股份向前員工包建偉等人收購深圳中鵬新電氣技術(shù)有限公司(以下簡稱“中鵬新”)55%股份。彼時(shí)，包建偉作出了2020-2022年三個(gè)年度累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤合計(jì)不少于2100萬元業(yè)績承諾，若未達(dá)到將以現(xiàn)金或股權(quán)補(bǔ)償。但2020年和2021年，中鵬新凈利潤分別虧損了91.56萬元和28.39萬元，2022年3月，雙方協(xié)商延長包建偉對中鵬新業(yè)績承諾期限一年，即2020-2023年四個(gè)年度累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤總額2100萬元。

        此外，雅達(dá)股份自收購中鵬新以來，共向中鵬新提供資金2533.50萬元，其中533.50萬元的實(shí)繳注冊資本金，2000萬元的財(cái)務(wù)資助資金，截至2022年10月24日，已歸還200.49萬元。

        值得注意的是，第二輪審核問詢中，北交所就要求雅達(dá)股份對中鵬新股權(quán)設(shè)置的業(yè)績承諾合理性、是否存在抽屜協(xié)議或其他利益安排以及向中鵬新增資及借款相關(guān)資金的流向問題進(jìn)行回復(fù)。

        此外，雅達(dá)股份前員工作為經(jīng)銷商的問題也受到監(jiān)管關(guān)注。

        與前員工經(jīng)銷商關(guān)系密切

        銷售模式上，雅達(dá)股份以直銷為主，經(jīng)銷為輔，而公司經(jīng)銷商中有7家由前員工設(shè)立的經(jīng)銷商，其中銷售規(guī)模較大的3家，分別為深圳云帆、南京雅愛達(dá)和艾門達(dá)斯，且深圳云帆和南京雅愛達(dá)是雅達(dá)股份報(bào)告期內(nèi)各期前五大客戶。

        值得注意的是，2019-2021年及2022年上半年報(bào)告期各期，雅達(dá)股份通過前員工經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)的銷售收入占總經(jīng)銷收入的比重以及占公司營業(yè)收入的比重均較高，且報(bào)告期內(nèi)前員工經(jīng)銷商平均毛利率比經(jīng)銷渠道毛利率分別低2.02%、2.86%、2.72%和2.52%。另外，深圳云帆和艾門達(dá)斯既是雅達(dá)股份的經(jīng)銷商也是居間商。

        對此，發(fā)審委要求雅達(dá)股份補(bǔ)充說明向前員工經(jīng)銷商銷售的毛利率與其他經(jīng)銷商存在顯著差異的合理性、前員工經(jīng)銷商與其他經(jīng)銷商下游客戶存在重疊的合理性，以及是否存在利益輸送或商業(yè)賄賂等情形。

        雅達(dá)股份的保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)為東莞證券股份有限公司，保薦代表人為譚星、文斌。

《電鰻快報(bào)》