伊人狠狠-日韩av电影免费在线观看-国产在线观看-亚洲一区在线播放-亚洲性网-国产精品tv

????????6月27日，未來穿戴健康科技股份有限公司(以下簡稱“未來穿戴”)創(chuàng)業(yè)板IPO獲深交所受理，公司擬募資16億元建設(shè)自有廠房、引進先進的生產(chǎn)檢測設(shè)備，提升公司智能可穿戴健康產(chǎn)品的生產(chǎn)制造效率，滿足經(jīng)營擴張需要。

????????從招股書知悉，該公司主要營收來源為頸椎按摩儀，占總營收的70.33%，但是該業(yè)務(wù)收入在2021年有所下滑，未來該企業(yè)將如何提高主營業(yè)務(wù)收入?另外根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，該企業(yè)或也存在毛利降低、應(yīng)收賬款逐年走高等經(jīng)營風險。

增收不增利

????????近些年，未來穿戴主營產(chǎn)品的銷量是有所提升的。數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年的銷量分別為468.96萬臺、554.46萬臺、554.65萬臺。

????????或基于此，未來穿戴的主營業(yè)務(wù)收入逐年提升，2019-2021年分別實現(xiàn)7.90億元、9.87億元及10.57億元。

????????但是同期內(nèi)，該公司的凈利潤卻呈下滑態(tài)勢。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，其扣非凈利潤分別為2.25億元、2.12億元和1.49億元。

????????單就2021年，未來穿戴出現(xiàn)“增收不增利”的現(xiàn)象或因營業(yè)成本的提高，導(dǎo)致毛利率同步降低。

????????數(shù)據(jù)顯示，2020年，未來穿戴的營業(yè)成本為4.15億元，占營業(yè)收入的44%，同期內(nèi)主營業(yè)務(wù)毛利率為58.31%;到了2021年，該企業(yè)的營業(yè)成本上升為5.06億元，占營收的比重上升至47%，同期內(nèi)主營業(yè)務(wù)毛利率下降至52.38%。

????????值得一提的是，未來穿戴主要發(fā)展經(jīng)銷模式，需讓利給經(jīng)銷商，因此與主要依靠直營模式的同行企業(yè)相比，毛利水平相對較低。

????????比如同樣銷售按摩儀的倍輕松，它在天貓、抖音、亞馬遜、京東、拼多多都是直銷，而未來穿戴的線上平臺，僅亞馬遜和唯品會是直銷，在天貓、京東、抖音、快手平臺上均采用的經(jīng)銷模式。

????????2021年，未來穿戴的經(jīng)銷收入占比達到了98%，而倍輕松的經(jīng)銷收入占比僅達到15%。后者主營產(chǎn)品毛利率為56.69%，比前者要高。

????????未來穿戴為何青睞于經(jīng)銷模式?其在招股書中表示，公司要集中資源專注于品牌建設(shè)和產(chǎn)品研發(fā)，因此將渠道拓展與具體運營交付予行業(yè)內(nèi)具備豐富終端零售經(jīng)驗的經(jīng)銷商負責。

????????數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年未來穿戴的研發(fā)費用分別為2275萬元、4714萬元、7472萬元，分別占營收比重的為 2.87%、4.76%及 7.05%。;同期內(nèi)銷售方面分別花費了1.02億元、2.10億元、2.15億元，分別占到營業(yè)收入的12.93%、21.21%和 20.24%。

????????研發(fā)與銷售方面花銷的增大，可能也是影響其凈利潤下滑的主要因素。

應(yīng)收賬款逐年上升

????????在凈利潤逐年下滑的情況下，未來穿戴在IPO前夕的大額分紅受到外界關(guān)注。

????????本次發(fā)行前，未來穿戴實際控制人劉杰與其一致行動人合計控制該公司94.5%的股份。2020年、2021年，未來穿戴連續(xù)現(xiàn)金分紅，分別為1.55億元和1.6億元，共計3.15億元。

????????未來穿戴股權(quán)結(jié)構(gòu)(未來集團、徐思英、小鵝湖、小鵝芭蕾為實際控制人劉杰的一致行動人)

????????圖片來源：未來穿戴招股書

????????而根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，2021年期末未來穿戴的未分配利潤僅為7430萬元。

????????除了大筆分紅受到外界關(guān)注外，實控人對自己的薪酬也是非常“大方”。

????????2019-2021年，未來穿戴董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他核心人員的稅前薪酬總額分別為445.56萬元、1083.37萬元、2394.38萬元，2021年比2019年多了5倍。2021年，僅實際控制人劉杰就領(lǐng)走了680萬元，而副總經(jīng)理吳文新也有590萬元。

????????此外，未來穿戴在招股書中提到，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展，公司應(yīng)收賬款余額呈上升趨勢。2019-2020年期末，該公司應(yīng)收賬款余額分別為1573萬元、3846萬元及4897萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為1.99%、3.88%及4.62%;應(yīng)收賬款壞賬準備分別為79萬元、192萬元及245萬元。若未來客戶財務(wù)狀況惡化，公司將面臨部分客戶所欠的應(yīng)收賬款難以收回的風險。

????????與此同時，數(shù)據(jù)顯示，2019年末未來穿戴預(yù)收款項約為2103萬元，2020年起，根據(jù)新收入準則，該企業(yè)將預(yù)收訂單款作為“合同負債”代替“預(yù)收款項”列示。而2020年末和2021年未來穿戴合同負債分別為1545萬元和1253萬元。

????????應(yīng)收賬款增加、預(yù)收訂單款下降，這是否意味著未來穿戴的產(chǎn)品競爭力或是議價權(quán)減弱?對此，中國科技新聞網(wǎng)致電未來穿戴董秘辦，但截至發(fā)稿電話未能接通。

《電鰻快報》