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        5月24日,招商證券發(fā)布研報,對361度(01361.HK)首次覆蓋,并給予“強烈推薦-A”評級。研報顯示,自2022 年以來,361°終端銷售表現(xiàn)超預(yù)期,目前,其PE值僅為10倍,有較高提升空間。

        361°集團成立于2003年,2009年在港上市。在近二十年的發(fā)展中,361°用品牌和產(chǎn)品價值鏈接用戶需求,持續(xù)開發(fā)和迭代鞋服技術(shù),在跑步、籃球、綜訓(xùn)、運動潮流等領(lǐng)域構(gòu)建了完善的產(chǎn)品矩陣,已經(jīng)成為國內(nèi)領(lǐng)先的運動鞋服企業(yè)。

        數(shù)據(jù)顯示,2021年361°營收59.3億元,2006年-2021年復(fù)合增速達21%。同時,2021年,361°實現(xiàn)凈利潤6.02億元,自2006年至2021年,其復(fù)合年均增長率高達31%。此前,361°發(fā)布的2022年一季度營運概要顯示,期內(nèi)其零售流水同比再次呈現(xiàn)高雙位數(shù)增長。

        招商證券研報表明,2021年起,361°堅持“專業(yè)化、年輕化、國際化”品牌定位,聚焦資源發(fā)展主品牌,在“專業(yè)運動+運動潮流”的雙重驅(qū)動下,實現(xiàn)了業(yè)績復(fù)蘇。產(chǎn)品端,361°先后推出了NFO、QU!KFOAM和ENRG-X等核心中底科技產(chǎn)品,備受好評,并陸續(xù)推出飛逸、三態(tài)、E韌等大眾跑鞋系列及飛飚、飛燃兩大競速碳板跑鞋,中高端跑鞋的開發(fā)速度明顯提升。在渠道端,361°實現(xiàn)兩條腿走路,線下注重精細化發(fā)展,線上依靠社媒渠道覆蓋,因此搶占了更多市場。營銷端,在注重產(chǎn)品專業(yè)基因的前提下,361°簽約龔俊等代言人,強化了與年輕消費群體之間的聯(lián)系,助力銷售表現(xiàn)。同時,美元債償還大幅改善了公司財務(wù)結(jié)構(gòu),輕裝上陣。

        招商證券認為361°在產(chǎn)品功能性&時尚度升級、渠道優(yōu)化、營銷推動下,2022年-2024年361°凈利潤將維持14%-15%左右的年增幅,盈利能力可以預(yù)見,估值具備一定性價比優(yōu)勢,因此予以“強烈推薦-A”評級。

        事實上,此次招商證券發(fā)布研報并非361°年內(nèi)首度收獲券商力挺。3月下旬,信達證券、興業(yè)證券、東吳證券等多家券商先后發(fā)布研報,對361°盈利能力及未來發(fā)展表示看好,維持“買入”“增持”等優(yōu)勢評級,認為年內(nèi)其營收有望持續(xù)雙位數(shù)增長,并將其目標價上調(diào)至5.8港元上下。

        免責(zé)聲明:市場有風(fēng)險,選擇需謹慎!此文僅供參考,不作買賣依據(jù)。

《電鰻快報》