2021-12-10 09:20 | 來源:上海證券報 | 作者:王喬琪 | [產業] 字號變大| 字號變小
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從江西銅業、白銀有色等銅企紛紛宣布涉足，到寧德時代提前綁定行業龍頭10萬噸產能，銅箔行業掀起了一輪擴產潮。據記者不完全統計，今年以來已有10家企業披露銅箔擴產計劃，投資總額超550億元。
作為電子制造行業的功能性關鍵基礎原材料，電解銅箔主要應用于鋰離子電池和印制線路板的制作，根據應用領域的不同可以進一步分為鋰電銅箔和標準銅箔。其中，鋰電銅箔的下游為鋰離子電池，主要用于儲能、電動汽車等領域。
“銅箔廠商幾乎都是滿產滿銷，近期鋰電銅箔擴產項目也明顯提速。”一位接受采訪的券商研究員分析稱，今年下半年以來，在動力和儲能電池需求拉動下，鋰電銅箔需求旺盛，尤其是高端鋰電銅箔供不應求。考慮到上游重要生產設備產量有限和行業整體擴產進度，預計高性能鋰電銅箔供需失衡將至少持續到2023年。
行業龍頭密集擴產
嘉元科技12月8日晚公告，公司與寧德時代簽訂合資經營投資意向備忘錄，擬共同設立合資公司，首期注冊資本5億元，嘉元科技認繳出資4億元，持股占比80%。合資公司注冊資本可分期增資至20億元。
根據備忘錄，該合資公司將規劃建設年產10萬噸高性能銅箔項目，分兩期建設。合資公司所生產的全部產品優先向寧德時代供應。
公開資料顯示，嘉元科技作為國內鋰電銅箔龍頭，其6微米鋰電銅箔產能已開始普及滲透，4.5微米極薄高端鋰電銅箔已實現量產，且該產品市占率居行業前列。此次簽署備忘錄，意味著寧德時代提前綁定了嘉元科技10萬噸產能。
此前的11月，嘉元科技宣布擬定增募資不超過49億元，用于新增年產1.6萬噸高性能銅箔技術改造項目、年產1.5萬噸高性能銅箔項目、年產3萬噸高精度超薄電子銅箔項目等。當月，公司還計劃在廣東省梅縣投建年產5萬噸高端銅箔建設項目。
行業另一巨頭諾德股份則在6月發布定增方案，擬募資不超過22.88億元，投向青海1.5萬噸三期項目及惠州1.2萬噸三期項目。全部達產后，諾德股份將形成8.5萬噸鋰電銅箔的年產能。
此外，銅陵有色旗下銅冠銅箔在創業板IPO注冊已于12月8日獲證監會同意。其招股書顯示，公司銅箔產品總產能4.5萬噸/年。其中，PCB銅箔產能2.5萬噸/年，鋰電池銅箔產能2萬噸/年。公司此次IPO擬募資近12億元，用于年產2萬噸高精度儲能用超薄電子銅箔項目(二期)、高性能電子銅箔技術中心項目等。
上游銅企接連布局
除了行業巨頭密集擴產，上游的銅企也大手筆進入鋰電銅箔領域。
白銀有色12月7日晚宣布，公司啟動合作建設年產20萬噸高檔鋰電銅箔項目并開展前期工作。據披露，該項目總投資約121.5億元，初步確定主要產品為4.5微米、6微米鋰電池用電解銅箔。
根據規劃，該項目建設主體為甘肅德福新材料有限公司，目前其電解銅箔產能基本具備3萬噸/年，正在建設三期4萬噸/年項目，到2022年底產能將達到7萬噸/年，后續項目建設按計劃推進。白銀有色表示，公司具備年產20萬噸陰極銅的生產能力，公司可以充分發揮自身銅原料優勢，保障項目供應鏈的穩定。
另一銅加工企業海亮股份早在11月7日發布公告稱，擬投資89億元在蘭州市建設年產15萬噸高性能銅箔材料項目(包括12萬噸鋰電銅箔和3萬噸標準銅箔)，項目分三期建設。其中，一期計劃在2021年年內開工，2.5萬噸產能于2022年第四季度投產。同時，公司表示，正積極論證歐美、東南亞地區建設年產10萬噸銅箔項目的可行性。
據悉，海亮股份已與西安航天源動力工程有限公司等簽訂陰極輥、生箔一體機等核心關鍵設備的采購合同，并制定了嚴格的交貨日期，以確保項目如期投產。
今年7月，銅業巨頭江西銅業宣布切入鋰電銅箔領域，計劃投資128億元投資建設年產10萬噸鋰電銅箔、22萬噸銅桿及3萬噸鑄造材料三個項目。據其透露，公司銅箔生產線分兩部分，一部分為常規銅箔，產能為1.5萬噸/年;另一部分為鋰電池用銅箔，產能同樣為1.5萬噸/年。
供應緊張仍將持續
鋰電銅箔行業擴產之風為何愈吹愈烈?產品供應緊張是主要原因。
今年下半年以來，在動力和儲能電池需求拉動下，鋰電銅箔供不應求，產品價格持續走高。數據顯示，截至11月，國內電池級銅箔均價為123.5元/公斤，較年初的漲幅近25%。
據悉，鋰電銅箔生產企業主要采取“銅價+加工費”的形式對下游鋰電池廠商報價。業內人士表示，自去年12月起銅箔加工費便開始調漲，春節前8微米和6微米的加工費漲幅超過15%，到4月份，4.5微米的加工費上漲約7%-8%。
嘉元科技在10月的投資者調研中曾表示，公司處于滿產狀態，中長期看，高端鋰電銅箔將供不應求。
訂單旺盛疊加毛利提升，企業業績也持續向好。據銅冠銅箔初步預計，其2021年全年將實現收入39.6億元，同比增長61.17%;凈利潤3.5億元，同比增長387.26%。
有券商測算，國內前十家鋰電銅箔廠商2021、2022、2023年合計產能分別有望達到22.1萬噸、34.1萬噸和47.2萬噸。從結構上看，6微米以下極薄銅箔需求預計分別為11.5萬噸、21.1萬噸、28.8萬噸，但國內6微米及以下銅箔有效產能僅為9.4萬噸、16.2萬噸、24.5萬噸，若考慮上游重要生產商產量有限和行業整體擴產進度，高性能鋰電銅箔供需失衡將至少持續到2023年。
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