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????????《電鰻財經》文 / 蘇真

????????3月25日晚間，天藥股份發布了2019年度報告，全年實現營業收入29.2億元，同比增長了20.14%;扣非前和扣非后的凈利潤分別為1.45億元和1.41億元，同比分別增長了0.03%和-6.69%。經營活動產生的現金流量凈額為2.8億元，同比增長了45.6%。

????????截至2019年底，天藥股份的凈資產為29.2億元，比年初增長了2.79%;總資產52.8億元，比年初增長了1.91%。

????????2001年就已上市的天藥股份主要從事皮質激素類、氨基酸類原料藥及制劑的研發、生產和銷售。在該公司2019年的收入結構中，來自制劑的營收占比為51%，來自皮質激素類原料藥的營收占比為32.2%，來自中間體的營收占比為8.9%，來自氨基酸原料藥的營收占比為6.8%。

????????值得注意到的是，2019年該公司第一大主營產品制劑和第四大主營產品氨基酸原料藥的毛利率都出現了大幅下滑，分別下滑了5.41個百分點和5.46個百分點。

????????此外，《電鰻財經》了解到，報告期內，天藥股份合并范圍增加了子公司天津金耀生物科技有限公司(以下簡稱：金耀生物)，對主要指標同期數據進行了追溯調整。

????????2019年6月份，天藥股份在以在金耀生物園的房屋建(構)筑物評估價值6.2億元、現金出資1億元與天津藥業集團有限公司(以下簡稱“藥業集團”)以在金耀生物園的在建工程評估價值7855.26萬元，共同對金耀生物進行增資，增資完成后天藥股份和藥業集團分別持有金耀生物76.1%和23.9%的股權。

????????通過此次增資，天藥股份以7.2億元取得了金耀生物6.4億元的凈資產，占該子公司8.4億元總資產的76.1%。

????????資料顯示，金耀生物主要負責金耀生物工業園內的能源動力、公共基礎設施與物業管理。2019全年，金耀生物實現營業收入1.4億元，但創造的凈利潤僅為95.6萬元，同期經營活動產生的現金流量凈額為257.8萬元。

????????天藥股份在2019年3月份發布的增資公告中表示，通過此次增資，金耀生物將成為天藥股份的控股子公司，為該公司在金耀生物園的房屋建筑物取得房產證創造必要條件，同時有利于減少關聯交易，促進金耀生物提高物業管理與能源動力服務水平，帶動園區整體管理升級，從而滿足公司經營發展的需要，符合公司的發展戰略。

????????不過，按照持股比例，天藥股份溢價8000萬增資的子公司在2019年只為母公司貢獻了72.7萬元的凈利潤，讓人不禁有些嘆息。

????????此外，《電鰻財經》注意到，天藥股份2019年的研發總投入為1.6億元，在營業收入中的占比僅為5.6%，其中費用化的研發投入為1.3億元，研發投入資本化的比重為20.86%。

《電鰻快報》