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    光伏巨頭大規(guī)模投產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注!來新浪理財大學(xué)，聽開年重磅專欄“交易日財經(jīng)早報”。

        自2月3日A股大跌之后，上證綜指一口氣斬獲7個連漲。今日早盤市場小幅調(diào)整，截至上午收盤，三大指數(shù)全線收跌，上證綜指跌0.53%，深證成指跌0.63%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.98%。化肥農(nóng)藥、半導(dǎo)體、貴金屬等板塊漲幅居前，教育、休閑用品、辦公用品、文化傳媒等板塊跌幅居前。個股方面，僅約兩成個股上漲。

        值得注意的是，科創(chuàng)板繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，今日早盤約七成個股上漲。事實(shí)上，截至2月12日，科創(chuàng)板2020年以來個股平均上漲29.52%。作為公募基金2019年四季度在科創(chuàng)板的第一重倉股，金山辦公被納入部分MSCI指數(shù)，其時金山辦公尚未成為陸股通標(biāo)的。基金經(jīng)理認(rèn)為，2020年市場仍然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會，科技股是關(guān)注焦點(diǎn)。

        科創(chuàng)板春節(jié)以來平均漲10.48%

        論說春節(jié)以來的指數(shù)表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板首屈一指。截至2月12日，2月3日以來創(chuàng)業(yè)板指上漲8.17%，創(chuàng)下2017年以來的新高，同期滬深300指數(shù)下跌0.49%。從行業(yè)表現(xiàn)看，科技股一枝獨(dú)秀。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月3日至12日，申萬行業(yè)中僅計算機(jī)、醫(yī)藥生物、傳媒、家用電器、通信、農(nóng)林牧漁6個板塊的個股平均漲幅超過1%，其中計算機(jī)、醫(yī)藥生物的個股平均漲幅分別為5.64、4.91%。

        在科技股火熱行情的氛圍下，近期科創(chuàng)板整體漲勢喜人。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日，2020年以來科創(chuàng)板個股平均漲幅為29.52%，其中漲幅最高的中微公司上漲122.51%，芯源微、虹軟科技的漲幅也都超過110%。從2月3日以來的漲幅看，科創(chuàng)板個股的平均漲幅也高達(dá)10.48%。

        從公募基金2019年四季報看，一些個股已經(jīng)被其大筆持有。Wind數(shù)據(jù)顯示，公募基金2019年底持有科創(chuàng)板的股票市值合計61.61億元。其中，對金山辦公的持有市值最高，達(dá)到18.89億元，占流通股比例為17.29%，共有104只基金持有。此外，對南微醫(yī)學(xué)、柏楚電子的持有市值也都超過5億元。

        值得注意的是，今日國際指數(shù)編制公司公布了其2020年2月的指數(shù)季度調(diào)整結(jié)果，金山辦公作為科創(chuàng)板股票首次進(jìn)入部分MSCI指數(shù)(MSCI中國A股在岸指數(shù)，MSCI中國全指數(shù))。

        盡管短期表現(xiàn)搶眼，但多位基金經(jīng)理表示，科創(chuàng)板尚不是基金經(jīng)理布局科技股的主要方向。一位私募基金經(jīng)理表示，科創(chuàng)板中不乏一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，但部分個股估值偏貴，需要耐心等待買點(diǎn)。同時，科創(chuàng)板股票數(shù)量相對于主板科技股數(shù)量仍然較少。

        銀河證券研報表示，經(jīng)歷上周疫情下的科技股整體反彈行情后，目前來看科創(chuàng)板整體估值偏高。盡管從業(yè)績預(yù)告來看，科創(chuàng)板整體成長性較好，但難抵高估值風(fēng)險。

        華泰證券研報則認(rèn)為，當(dāng)前市場流動性和風(fēng)險偏好修復(fù)，科創(chuàng)板資金活躍度有望持續(xù)回升，當(dāng)前整體估值短期仍有望隨市場風(fēng)險偏好修復(fù)而提升。建議關(guān)注具有盈利改善優(yōu)勢，或研發(fā)能力明顯占優(yōu)的“研而優(yōu)”個股。

        后市科技股仍是關(guān)注重點(diǎn)

        展望后市，基金經(jīng)理認(rèn)為，2020年市場仍然存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會，科技股是關(guān)注焦點(diǎn)。同時，消費(fèi)股雖然短期受影響較大，但中長期依然值得關(guān)注。

        興全基金投資經(jīng)理孫統(tǒng)表示，2020年是有結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會的一年。在未來5年的維度下，看好大消費(fèi)、醫(yī)藥、智能制造、化工、TMT等板塊的投資機(jī)會。孫統(tǒng)表示，醫(yī)藥是中國逐漸步入老齡化社會后非常受益的細(xì)分子行業(yè)，同時也是受益于科技進(jìn)步的子行業(yè)。從中長期的維度上看，對行業(yè)龍頭公司或優(yōu)秀企業(yè)，持續(xù)關(guān)注看好。

        和聚投資表示，當(dāng)下市場的整體風(fēng)險偏好仍處于較高位置，科技股受疫情影響較小，短期仍是市場關(guān)注的重點(diǎn)。從全年角度來看，如政務(wù)信息化、醫(yī)療信息化、線上消費(fèi)等潛在景氣方向也值得關(guān)注。同時，基礎(chǔ)軟硬件國產(chǎn)化仍是今年的大勢，預(yù)計在疫情結(jié)束后將繼續(xù)推進(jìn)。

        嘉實(shí)基金基金經(jīng)理常蓁表示，著眼中長期，重點(diǎn)看好制造業(yè)升級和創(chuàng)新領(lǐng)域等。制造業(yè)方面，中國依靠提升效率、降低成本、擴(kuò)大規(guī)模，擁有了一批具有全球競爭力的制造業(yè)龍頭，如安防、車燈、新能源、面板等方向。科技創(chuàng)新領(lǐng)域，由于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的需要，包括產(chǎn)品創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，看好5G領(lǐng)域業(yè)績兌現(xiàn)確定性高的標(biāo)的和人工智能領(lǐng)域具備“數(shù)據(jù)資源+算法能力”的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。如5G產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體、網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能、云計算等方向。

        值得注意的是，近期受疫情影響較大的消費(fèi)行業(yè)，也是基金經(jīng)理中長期關(guān)注的對象。

        常蓁表示，看好消費(fèi)升級領(lǐng)域。消費(fèi)行業(yè)容易產(chǎn)生長跑冠軍，中國擁有龐大的人口存量、日益增長的居民財富、豐富的消費(fèi)層次、巨大的內(nèi)需空間;未來10年，在經(jīng)濟(jì)增長、物價溫和上升以及消費(fèi)占GDP比重提升等因素驅(qū)動下，消費(fèi)行業(yè)仍能確定性增長;看好傳統(tǒng)消費(fèi)的消費(fèi)升級以及新興消費(fèi)和服務(wù)領(lǐng)域的機(jī)會，比如品牌消費(fèi)、醫(yī)療服務(wù)、教育服務(wù)、零售、金融、文化娛樂服務(wù)等行業(yè)。

        和聚投資表示，消費(fèi)股以及周期股受疫情沖擊更為直接，除非出現(xiàn)超跌，否則階段性的壓力較大。

《電鰻快報》