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        《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 李炳瑤

        近日，深圳市易天自動(dòng)化設(shè)備股份有限公司(以下簡稱：易天股份)IPO成功過會(huì)。招股說明書顯示，易天股份是一家電子專用設(shè)備供應(yīng)商，目前主要產(chǎn)品為平板顯示器件生產(chǎn)設(shè)備，可廣泛應(yīng)用于平板顯示器件中顯示模組的組裝生產(chǎn)，并向半導(dǎo)體微組裝設(shè)備等領(lǐng)域拓展。

        《電鰻快報(bào)》在閱讀該公司招股說明書時(shí)了解到，在業(yè)績高速增長的同時(shí)，該公司存貨占比在大幅增長，同時(shí)悄悄調(diào)低了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例。此外，該公司三家子公司中有兩家處于虧損狀態(tài)。

        招股說明書顯示，近年來，易天股份營收及利潤增長迅速。2016年-2018年(以下簡稱：報(bào)告期內(nèi))，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.28億元、2.94億元、4.32億元，其中，2017年和2018年?duì)I收增速分別為28.92%和46.72%。

        此外，報(bào)告期內(nèi)，易天股份的凈利潤分別為2108.19萬元、4741.41萬元、7672.25萬元，增長率分別為124.90%和61.81%。

        然而，《電鰻快報(bào)》注意到，隨著易天股份營業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，該公司存貨余額不斷上升，報(bào)告期內(nèi)，分別為1.45億元、2.20億元、2.47億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為49.88%、49.75%、41.63%。與此同時(shí)，該公司的存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，分別為1.13、0.89、0.99。與同行業(yè)可比上市公司相比，存貨周轉(zhuǎn)率處于較低水平。

        然而，易天股份在存貨不斷上升的情況下，該公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例卻逐年減少。報(bào)告期內(nèi)，該公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例分別為3.69%、3.03%、1.39%。由此可見，業(yè)績高速增長的同時(shí)，該公司的存貨占比在大幅上升，而現(xiàn)在調(diào)低存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例很難說背后沒有“貓膩”。

        事實(shí)上，易天股份的營收增速也開始落后于同行公司。2017年，該公司的營收增長率為28.92%，而同行業(yè)可比公司的營收增長率平均值為78.81%，差異較大。

        招股書顯示，易天股份旗下?lián)碛幸患胰Y子公司中山易天，以及家控股子公司興圖科技和微組半導(dǎo)體。2018年，3家子公司中有2家虧損。

        全資公司中山易天的主營業(yè)務(wù)為LCD和AMOLED平板顯示器件自動(dòng)化專業(yè)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與易天股份主營業(yè)務(wù)相同，擬作為易天股份生產(chǎn)基地。2018年，中山易天虧損19.81萬元。

        控股子公司微組半導(dǎo)體的主營業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體微組裝設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是易天股份基于精準(zhǔn)對(duì)位、精準(zhǔn)貼附技術(shù)拓展的相關(guān)產(chǎn)品，主要應(yīng)用于半導(dǎo)體封裝、激光器組裝、醫(yī)療成像模塊組裝等。2018年，微組半導(dǎo)體虧損54.83萬元。

        此外，《電鰻快報(bào)》注意到，易天股份曾因運(yùn)輸合同糾紛而被其他公司起訴，于2019年3月11日被深圳市寶安區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人。

        深圳市寶安區(qū)人民法院于2019年6月13日發(fā)布了廣東省深圳市寶安區(qū)人民法院執(zhí)行裁定書，案號(hào)為(2019)粵0306執(zhí)2887號(hào)。裁定書顯示，申請(qǐng)執(zhí)行人深圳市滿運(yùn)通物流有限公司福永分公司與被執(zhí)行人易天股份運(yùn)輸合同糾紛一案，深圳市寶安區(qū)人民法院作出的(2018)粵0306民初19553號(hào)民事調(diào)解書已經(jīng)發(fā)生法律效力，申請(qǐng)執(zhí)行人向法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行，請(qǐng)求強(qiáng)制被執(zhí)行人償還人民幣12.52萬元。

        法院依法向被執(zhí)行人易天股份送達(dá)了執(zhí)行通知書等文書后，被執(zhí)行人易天股份主動(dòng)支付執(zhí)行款人民幣12.52萬元給申請(qǐng)執(zhí)行人深圳市滿運(yùn)通物流有限公司福永分公司。執(zhí)行費(fèi)人民幣1778元已由被執(zhí)行人繳納到法院賬戶，法院已劃付給深圳市財(cái)政委員會(huì)。深圳市寶安區(qū)人民法院作出的(2018)粵0306民初19553號(hào)民事調(diào)解書執(zhí)行完畢，本案予以結(jié)案。

《電鰻快報(bào)》