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逆周期調(diào)節(jié)力度或加大 金融開放打開債券、權(quán)益類資產(chǎn)投資空間

        時值年末，市場對于明年金融市場走勢和貨幣政策關(guān)注度持續(xù)加大。28日，包括中國銀行、瑞銀財富管理在內(nèi)多家機(jī)構(gòu)發(fā)布報告對2020年全球和中國經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境做出預(yù)判。綜合來看，多機(jī)構(gòu)研判目前貨幣政策尚存操作空間，逆周期調(diào)節(jié)的力度或?qū)⒓哟?，貨幣政策也將運用多種政策工具相機(jī)而動，進(jìn)一步加大預(yù)調(diào)和微調(diào)的力度和頻率。與此同時，伴隨金融改革開放步伐加快，債券、權(quán)益類資產(chǎn)也迎來投資機(jī)遇。

        債券市場方面，瑞銀財富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡一帆認(rèn)為，投資者應(yīng)避免高評級債券，盡量選擇穩(wěn)健的“中間跑道”。景順亞太區(qū)環(huán)球市場策略師趙耀庭表示，短期看當(dāng)前經(jīng)濟(jì)及貨幣環(huán)境利好利率債，對下調(diào)MLF利率的預(yù)期會進(jìn)一步打開空間， 投資者可考慮中短久期品種適當(dāng)?shù)丶觽}。

        權(quán)益市場方面，中國銀行研究院發(fā)布的《2020年度經(jīng)濟(jì)金融展望報告》(以下簡稱《報告》)指出，2020年全球貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?，預(yù)計市場流動性將更為充裕，監(jiān)管部門對資金流向房地產(chǎn)的嚴(yán)控也更有利于資金流向股市，權(quán)益市場將在多方力量博弈中震蕩上漲。

        而展望明年貨幣政策走勢，多位受訪業(yè)內(nèi)人士表示，在穩(wěn)健貨幣政策基調(diào)不變的基礎(chǔ)上，逆周期調(diào)節(jié)的力度或?qū)⒓哟?，貨幣政策也將運用多種政策工具相機(jī)而動，進(jìn)一步加大預(yù)調(diào)和微調(diào)的力度和頻率。不過，貨幣政策不會“大水漫灌”，仍會精準(zhǔn)發(fā)力，力促資金重點流入小微企業(yè)和民營企業(yè)。

        華創(chuàng)首席宏觀分析師張瑜接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示，明年貨幣政策基調(diào)仍然保持穩(wěn)健、偏向?qū)捤?，若能在一季度明確看到CPI摸高回落，那么后續(xù)貨幣政策的操作空間得以打開，央行有望進(jìn)一步調(diào)降MLF利率，同時著重疏通利率傳導(dǎo)渠道，降低企業(yè)融資成本。

        在貨幣政策運用工具上，華泰證券首席宏觀分析師李超表示，降息可能在2020年依然存在，但2020年央行不會調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率，但仍有降低政策利率可能。

《電鰻快報》