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????????《電鰻快報》文 / 楊力

????????8月12日，?長安汽車發布了7月份的產銷快報。長安汽車7月的銷量為52481輛，同比增長1.8%。1-7月累計銷量為426937輛，同比下降20.7%。具體分析來看，只有重慶長安和長安馬自達銷量相較去年同期有所上漲，但各地區各車型1-7月累計銷量相較去年同期均下滑。

????????此外，長安福特跌幅明顯，7月共銷售1.8萬輛，同比減少24.49%;1-7月累計銷售9.32萬輛，去年同期這個數字則是25萬輛，同比下滑62.94%。

????????業績持續下滑 控股子公司易主

????????7月15日，長安汽車發布的上半年業績預告顯示，今年上半年受銷量下滑等因素影響，長安汽車預計歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損19億-26億元，同比下降218.04%-261.53%。

????????參照長安汽車第一季度的業績數據可以看出，該公司第二季度的業績沒有明顯改善。第一季度營業收入同比下滑20%，扣非前和扣非后的凈利潤分別下滑了250.62%和341%，分別為-20.96億元和-21.61億元。

????????業績大幅下滑，長安汽車不得不引入戰略投資者來救其子公司江鈴控股。今年6月4日，長安汽車發布公告稱，公司下屬合營企業江鈴控股有限公司擬引入戰略投資者進行增資。此次增資擴股以現金方式進行，愛馳汽車擬對江鈴控股增資17.47億元，增資完成后，江鈴控股的注冊資本將由10億元增至20億元，愛馳汽車將持有江鈴控股50%的股份，長安汽車和江鈴汽車集團有限公司持有江鈴控股的股權比例均由50%稀釋到25%。

????????此后7月26日，江鈴控股的法定代表人由長安汽車股份有限公司總裁張寶林變成了愛馳汽車聯席總裁徐駿。愛馳正式完成增資江鈴控股。

????????《電鰻快報》注意到，江鈴控股成立于1999年，其主要品牌就是大家熟知的陸風汽車，是國內首家中中合資的整車企業，一開始立足于SUV市場，2007年正式獲得轎車生產資質，進入全系乘用車市場，但市場表現一直十分平淡。

????????數據顯示，2018年陸風汽車總銷量僅18800輛，同比下降近六成。在當前車市整體受冷且競爭激烈的情況下，江鈴控股的經營可以說舉步維艱。

????????因此，此次易主愛馳汽車對陸風汽車來說也許是個轉折點，隨著SUV市場已經進入整合期，燃油車市場已經進入拐點，市場布局方向轉向智能化、新能源汽車，如果不轉型，江鈴控股后續在SUV市場的發展難度會持續加大，而愛馳汽車的進入，或許在一定程度上提振陸風汽車的發展活力和運營效率，向新能源、智能化方向轉型。

????????然而，盡管子公司獲得了重振機會，但作為母公司的長安汽車，業績低迷或將持續。過去三年，該公司的扣非凈利潤連續三年加速下滑，增速分別為-1.16%、-39.5%和-155.37%，2018年的扣非凈利潤為-31.7億元。從今年第一季度同比下滑341.%來看，長安汽車業績加速下滑的趨勢好像還沒有停止。

????????不過，在該公司發布7月份產銷快報后，兩家研究機構給出積極評價。東方證券認為，長安福特銷量同比下滑幅度持續收窄，新車型與林肯品牌穩步推進預計下半年銷量將同比轉正;長安馬自達銷量同比正增長，增速高于行業平均水平。西南證券認為，長安汽車各品牌表現靚麗，自主尤為突出;車型周期持續，經營改善有望逐步兌現。

《電鰻快報》