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        此次大阪G20峰會前，市場整體預(yù)期為中美雙方領(lǐng)導(dǎo)人會在會議期間碰面，美方將會暫停后續(xù)3000億美元商品關(guān)稅的征收，并重啟談判。綜合而論，我們認(rèn)為此次G20會議結(jié)果較之前預(yù)期更偏積極，對于中美風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以及油價(jià)都有望帶來一定提振作用，建議關(guān)注華寶油氣(162411)。具體逐條解讀如下：

        中美同意重啟貿(mào)易談判，符合市場之前預(yù)期;

        原定加征關(guān)稅商品中剩余3250億美元的商品暫停加征，略優(yōu)于市場預(yù)期;

        中國很快將從美國進(jìn)口大量的食品和農(nóng)產(chǎn)品，這將有利于提升特朗普在傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)州的支持率;

        美國公司可以向華為出售產(chǎn)品，是否將華為從實(shí)體清單中去除還需要進(jìn)一步研究，雙方有關(guān)華為的有關(guān)問題將留在談判最后，優(yōu)于市場預(yù)期，或表明特朗普的優(yōu)先目標(biāo)仍是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上達(dá)成協(xié)議，而非進(jìn)一步挑起爭端;

        特朗普會在朝韓邊界非軍事區(qū)慰問美韓軍隊(duì)，并在此處會見金正恩，從而成為歷史上第一位跨過三八線的美國在任總統(tǒng)，此舉有望進(jìn)一步增加其自身支持率。

        總體而言，3250億美元的商品暫停加征關(guān)稅對階段性改善中美經(jīng)濟(jì)增長增速預(yù)期可起到一定積極作用，對于中美風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)皆有望形成提振，對于體現(xiàn)全球需求預(yù)期的油價(jià)也有望形成一定的刺激作用。

        在華為的問題上，特朗普允許美國公司繼續(xù)為華為供貨，盡管可能是部分供貨，但整體仍超市場預(yù)期，有望對于前期國內(nèi)超跌、且板塊內(nèi)微觀結(jié)構(gòu)自身存在反彈基礎(chǔ)的TMT和偏成長板塊形成修復(fù)，美股中前期受影響的華為供應(yīng)鏈TMT公司也有望直接受益。

華寶中證科技龍頭ETF（認(rèn)購代碼：515003）

        鑒于此，建議投資人可重點(diǎn)關(guān)注7月4日開始募集的國內(nèi)首只科技ETF——。此外，疊加科創(chuàng)板推進(jìn)和資本市場改革加速，國內(nèi)券商板塊或也有望受益，。

建議關(guān)注華寶香港中小（501021）

        此外，全球貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)階段性的緩和，疊加聯(lián)儲立場轉(zhuǎn)“鴿”，有望帶來離岸市場流動性階段性好轉(zhuǎn)。疊加國內(nèi)悲觀增長預(yù)期的一定修復(fù)，估值前期大幅收縮的H股有望階段性受益，。

        中美APEC峰會期間達(dá)成最終協(xié)議，目前仍是我們的基準(zhǔn)假設(shè)。對于后續(xù)中美談判進(jìn)展，美方內(nèi)部談判人員組成和鷹鴿派別占比存在較強(qiáng)的指示意義，建議投資者關(guān)注。

【風(fēng)險(xiǎn)提示】

        本文內(nèi)容和意見僅作為客戶服務(wù)信息，并非為投資者提供對市場走勢、個(gè)股和基金進(jìn)行投資決策的參考。我公司對這些信息的完整性和準(zhǔn)確性不作任何保證，也不保證有關(guān)觀點(diǎn)或分析判斷不發(fā)生變化或更新，不代表我公司或者其他關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的正式觀點(diǎn)。文中觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者的投資建議，如涉及個(gè)股內(nèi)容不作為投資建議。我公司及雇員不就本內(nèi)容對任何投資作出任何形式的風(fēng)險(xiǎn)承諾和收益擔(dān)保，不對因使用內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失而負(fù)任何責(zé)任。

《電鰻快報(bào)》