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伴隨指數投資日漸深入人心，不少基金公司在完善寬基、行業類指數產品線同時，也在加大對基本面類Smart Beta指數產品的布局。嘉實基金繼十年前國內首只基本面類Smart Beta指數產品——嘉實基本面50指數基金，日前又發行了國內首只基本面50ETF——嘉實基本面50ETF，目前正在各大券商發售。

作為A股基本面指數投資發展的推動者之一，嘉實基金董事總經理、Smart Beta和量化投資首席投資官楊宇指出，伴隨著機構投資人的發展壯大，要支撐大體量資金的投資，必須走一條工業化的道路。實現投資工業化，可以通過對成熟思想的Beta化來打造Smart Beta產品。Smart Beta具有風格穩定、高度透明、標準化的特點，由Smart Beta策略衍生的ETF基金產品可以成為更細分而優質的底層工具，是資產配置的重要工具部件。

在楊宇的帶領下，嘉實基金指數團隊及其所管理的指數基金在過去11年連續獲得16座金牛獎，其中嘉實滬深300ETF自2012年成立以來5次獲得金牛基金。

回顧十年前引進基本面Smart Beta指數的原因，楊宇提到，自己從事指數基金管理以來一直面臨一個困惑，就是A股有兩個特點：大Alpha小Beta和Beta波動高。一方面，A股市場是一個大Alpha小Beta的市場。上證綜指從1998年到2018年的20年里指數漲幅有限，但主動管理型基金卻表現突出，例如嘉實泰和用20年時間累計創造了超20倍的回報；另一方面，A股Beta的波動非常大，一度從1000點到6000點再跌到1600點，Beta波動性高也讓他面臨如何為投資者推薦Beta配置的苦惱。

為此，楊宇一直在思索能否把主動基金經理選擇Alpha的邏輯，用一個指數化的形式體現出來。他表示，其實自己是一個深度價值投資者，信仰價值投資，喜歡“奶牛”公司。從上市公司的基本面出發，楊宇希望找到長期給投資人帶來回報的公司：一是需要有分紅，二是需要有持續的現金流。而基本面指數的選股邏輯，就是從上市公司的基本面出發，主要涵蓋四個考量維度，即營業收入、凈資產、現金流和分紅，正是理念上的認同推動嘉實將基本面系列指數引入中國。

2009年在國內市場還未熟知Smart Beta之時，嘉實就和美國的銳聯公司、中證指數公司三方合作，發布了國內第一支基本面指數——中證銳聯基本面50指數。同年底發行了國內第一個基本面指數的基金——嘉實基本面50指數基金，后來又發行了市場基本面ETF——嘉實深證基本面120ETF。嘉實基本面50自2009年成立以來長期業績表現領跑同類。WIND數據統計，嘉實基本面50A截至去年底，近5年收益率116.41％，在同類基金中排名第1位，被評為晨星三年期和五年期雙五星基金。

《電鰻快報》