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　　開年以來，隨著權(quán)益市場回暖，可轉(zhuǎn)債基金憑借其“股債兼顧”的屬性表現(xiàn)出色。統(tǒng)計顯示，年初以來截至2月18日，可轉(zhuǎn)債基金的平均收益率已突破6%。多位基金經(jīng)理表示，可轉(zhuǎn)債市場的興起主要受益于開年以來資金面寬松與權(quán)益市場回暖。此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股市低位時持有可轉(zhuǎn)債，是在構(gòu)筑一定安全墊的前提下，又不錯過股市未來上漲的好策略。

　　開年以來，權(quán)益市場強勁反彈，可轉(zhuǎn)債市場也迎來一波行情。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)在大多數(shù)交易日飄紅。截至2月18日，該指數(shù)漲幅已經(jīng)超過10%，最新收盤報305.73點。

　　與此同時，可轉(zhuǎn)債基金的表現(xiàn)可圈可點。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，1月1日至2月18日，70只可轉(zhuǎn)債基金（剔除分級，不同份額分開計算）的平均收益率為6.2%。其中，華富可轉(zhuǎn)債收益率最亮眼，高達(dá)12.54%；鵬華可轉(zhuǎn)債、華商可轉(zhuǎn)債、中海可轉(zhuǎn)債券、前海開源可轉(zhuǎn)債、匯添富可轉(zhuǎn)債A等產(chǎn)品收益率均超10%；國泰可轉(zhuǎn)債、中歐可轉(zhuǎn)債、長信可轉(zhuǎn)債、長盛可轉(zhuǎn)債C的收益率均超9%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年截至2月19日，上證綜指上漲10.5%，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲9.34%，漲幅基本相當(dāng)。

　　北京某公募固收部負(fù)責(zé)人表示，可轉(zhuǎn)債股性、債性兼具，具備進(jìn)可攻、退可守的特點，股市反彈或反轉(zhuǎn)之時，可轉(zhuǎn)債將受益于正股上漲，表現(xiàn)出更高的收益彈性。在當(dāng)前債市慢牛有望持續(xù)的背景下，正股走勢構(gòu)成轉(zhuǎn)債上漲行情的重要依托。

　　該負(fù)責(zé)人還表示，可轉(zhuǎn)債是其所在公司近期重點關(guān)注的品種。“從性價比來看，轉(zhuǎn)債目前整體處于歷史低位附近，大部分品種估值都比較低，還有不少品種跌破了面值。”他認(rèn)為，2019年布局質(zhì)優(yōu)價低的轉(zhuǎn)債品種更有利于增厚整個組合的收益，券商、5G、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)的轉(zhuǎn)債，以及超跌的偏債型品種都具備很好的投資價值。

　　對于可轉(zhuǎn)債后市的投資機會，多家機構(gòu)認(rèn)為， 基于多方面因素共振，2019年轉(zhuǎn)債市場將迎來重要配置時機。

　　據(jù)國金證券研究團隊測算，目前各類型轉(zhuǎn)債整體估值處于合理區(qū)間，仍具備一定配置價值。海通證券研報則提示，隨著轉(zhuǎn)債估值漸趨合理，后續(xù)表現(xiàn)將越發(fā)依賴正股驅(qū)動。

　　某公募固收基金經(jīng)理認(rèn)為，資金面寬松利好轉(zhuǎn)債市場。今年春節(jié)前資金面持續(xù)平穩(wěn)偏松，貨幣市場利率保持低位運行，流動性寬裕度和穩(wěn)定性好于往年。經(jīng)過去年的債牛行情，目前債券的價格較高，同時股票的估值已跌至較低點。資金需要尋找價值洼地，資金面的充裕為可轉(zhuǎn)債提供了較好的資金環(huán)境。

　　博道卓遠(yuǎn)混合基金經(jīng)理袁爭光表示，轉(zhuǎn)債品種目前純債收益率較高，具備安全邊際，同時轉(zhuǎn)股溢價率和對應(yīng)的正股估值都比較低，風(fēng)險釋放較為充分，投資性價比較高。預(yù)計后續(xù)債市收益率仍有下行空間，相對看好可轉(zhuǎn)債。

《電鰻快報》