2018-12-20 09:52 | 來源:未知 | 作者:未知 | [產業] 字號變大| 字號變小
近日，我愛我家(5270,-001,-019%)發布公告稱，擬購買中環互聯股東所持有的中環互聯100%股權。
近日，我愛我家(5.270, -0.01, -0.19%)發布公告稱，擬購買中環互聯股東所持有的中環互聯100%股權。
我愛我家此次公告并未透露具體并購價格，相關負責人表示，收購價格將會在近期發布的草案中公布。據了解，中環地產并不是我愛我家的第一筆行業并購案例，但為其迄今為止最大規模的并購以及加盟領域的第一筆并購。
業內認為，這次收購，是我愛我家進入房產經紀加盟賽道的重要信號，也是其加速全國布局，加快產業整合的重要舉措。
收購后業務范圍擴張至24城
據公告，我愛我家擬向瑞融投資、劉持彬、劉持海等19名中環互聯股東發行股份及支付現金，購買其持有的中環互聯100%股權。同時，我愛我家擬募集配套資金，本次發行股份及支付現金購買資產的股份發行價格確定為5.09元/股，不低于定價基準日前60個交易日公司股票交易均價的90%。
此次交易中，被收購方中環互聯是國內較早采用加盟模式的房地產中介服務行業企業之一。根據公告，中環互聯2001年成立，創業初期主要采用直營模式進行拓展。2008年公司全面轉向加盟模式。截至2018年10月31日，中環互聯的業務已發展到17個重點城市，加盟門店數量超過2400家。對于直到2018年年中才有2700余家門店的我愛我家來說，這無疑可直接使其規模擴大一倍。
此次收購完成后，我愛我家擁有的門店數量將近翻倍，業務范圍將擴張至24城，線下門店接近6000家，員工7.5萬余人。
“融資層面的政策不斷寬松，尤其是收并購方面，對于我愛我家當前收購是有利好的，尤其是存量市場的資源整合的優惠政策正不斷增加。”易居研究院研究總監嚴躍進對長江商報記者表示，從實際情況看，此次收購的標的項目多位于新興二三線城市，實際上未來此類城市也會逐漸從增量市場進入到存量市場，市場開拓的難度不大，這是具有積極意義的，充分體現了當前房地產市場較好的發展態勢。對于我愛我家來說，城市經營版圖增加，同時可以利用相對開放的門店加盟方式，進一步和地方上中小中介門店合作，形成更為有利的競爭格局。
業績增長股價低迷
值得注意的是，我愛我家還將與交易方簽署對賭協議。我愛我家稱，本次交易的補償義務人對中環互聯在2019年、2020年和2021年應實現的累積凈利潤向上市公司作出承諾。若中環互聯截至2019年、2020年和2021年期末的累積實現凈利潤低于當期期末的累積承諾凈利潤，則補償義務人的補償責任應按另行簽署的業績承諾補償協議執行。
資料顯示，標的中環互聯2016、2017以及2018年1至6月營收分別為1.5億元、2.3億元及1.54億元；凈利潤分別為3187.89萬元、4772.67萬元及3043.45萬元。
2017年11月，我愛我家通過重大資產重組并入昆百大A實現上市。重組之時，我愛我家與昆百大A曾簽訂業績對賭協議，承諾2017年-2019年實現扣非后累積凈利潤分別不低于5億元、11億元、18億元。
2014年、2015年、2016年，我愛我家實現凈利潤分別為-0.67億元、1.84億元、3.22億元。2017年，業績承諾首年，我愛我家凈利潤為5.07億元，完成了當年的業績承諾。2018年半年報顯示，我愛我家實現營收53.3億元，較去年同期增長741.9%。
嚴躍進認為，若是收購中存在對賭協議，那么實際上也要求此類企業未來抓好經營。近期中介行業市場已經降溫，但是預計到了2019年下半年還是有反彈的可能，這會帶來較好的發展機會。不過類似對賭協議本身是有很強的約束的，要求收購后的門店能夠夯實經營。
業績雖良好，股價卻不給力。我愛我家上市不到一年時間，公司股價長期處于6元下方，也位于去年重組時定增價格之下。
《電鰻快報》
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