2018-10-12 10:08 | 來源:未知 | 作者:未知 | [產業] 字號變大| 字號變小
后者旗下子公司恒大健康（00708HK）發了個糟心的公告，大意是：超級新能源車FF（FaradayFuture）原股東賈躍亭欲撕毀合同踢恒大出局。
公告顯示，賈躍亭半年耗盡恒大8億美元后，又向恒大提出再提前支付7億美元，未達目的后“操控雙方的合資公司董事會”提出仲裁，要求剝奪恒大融資同意權以及解除所有合作協議。
“與合作伙伴斗，其樂融融”的老賈自然不甘示弱，不過他的回復又一次刷新我的認知（咦，為什么你們一點都不奇怪我要說“又”）。明明恒大指責賈躍亭操控雙方合資公司董事會來“對恒大提出仲裁”，而賈躍亭卻回應沒有操控董事會來“達成融資的補充協議”。
吵架，真的是賈老師的專長。
曾幾何時，敗走樂視（SZ：300104），遠赴美利堅之后，All in超級新能源車FF曾是“賈下周”回國的希望。
但新能源造車，打底也需要200億投資。剛坑完孫宏斌，誰還愿意相信老賈？
窮途末路之時，許家印的恒大伸出援手。
2018年6月25日公告與賈躍亭達成協議，通過時穎（恒大子公司）持股超級新能源車的合資公司45%，擬定三年內完成投資20億美元（2018年前支付8億美元，2019年支付6億美元，2020年支付6億美元），并已于2018年5月25日提前完成首期8億美元注資。
（這里插一句，提“洗錢論”的趕緊洗洗睡吧，誰會在賈躍亭這個250瓦的聚光燈招牌底下洗錢？另外，恒大145億入股廣匯集團，入主全球最大汽車經銷商表明，造車并不是孤立的布局。）
不曾想僅僅過去兩個月，賈表示：
“年度預算8億美元我兩個月就花光了，花光了、光了、了、亅，驚不驚喜？
要不再給我7億刀吧；
啥，要先簽補充協議再給錢？”
“喂，是香港國際仲裁中心嗎，本人申請仲裁剝奪時穎（恒大子公司）……”
或許賈躍亭和恒大之間，有一些咱吃瓜群眾不知道的事情，但用常識看這件事其實很清晰：
（1） 超級新能源車沒啥進展還老要錢，這是沒什么道理的，成果都沒有怎么超額給錢？難道就憑著火燒毀的唯一一輛FF91預產車（巧了，2016年樂視組織媒體去加州見證第一輛樣車，也是運輸發生車禍，毛都沒見著）；
（2） 賈搞這么多事情，原因不排除賈難以完成量產承諾而將失去控制權，所以先咬恒大一口；
（3） 8億美元兩個月就花光了，更有可能是拿去還債了；
（4）兩者的信用不可同日而語，一邊是曾八次出現在信用中國失信人名單，背負巨額欠款的老賈，一邊是企業大額盈利有力量去做扶貧的老許，誰心里還沒一桿秤一把尺呢？
這些年與老賈沾邊的人都很慘，供應商拿不到錢，被逼到要常駐樂視網(3.340, -0.06, -1.76%)大樓討債；投資人紛紛爆倉，認識的一個位列十大流通股東的牛散也是吃了大虧；周航的易到用車好好的加入樂視就廢了；還有融創的老孫，沒做成樂視網的白衣騎士，150億直接打水漂……
所有起于ppt、終于人品的合作，用血淚總結出了一條“賈躍亭定律”：跟賈躍亭在一起，不是虧多虧少的問題，是所有人都要虧。
而賈之所以能屢屢得手，靠的無外乎兩條：
一是投其所好，你不是想轉型嗎，不管是互聯網還是新能源汽車，我手上就有現成的！
二是超強的社交能力，當初第一次和孫宏斌見面，聊了幾個小時就讓地產狂人認為這是自己失散多年的兄弟。
但從另一方面看，我覺得這次的糾紛對恒大來說并不是壞事。就像在婚前，徹底看清了對方是個渣男一樣，雖然分開了短期可能會傷心流淚（恒大股價短期內可能因此波動），但從長遠看絕對是好事。
你想想，兩個月8億美元沒了，一年還不得花40-50億美元？就這花（bai）錢（jia）能力，對比一下國內造車新勢力，你會發現恒大家里即使有金礦銅礦玄鐵礦都撐不住。
恒大遭受更大損失前遠離賈躍亭很有必要，查理芒格說，“如果我知道自己將死在哪里，那么我一輩子都不會到那里去”。
注意，我這里說的是遠離賈躍亭，本次糾紛還未出最終的結果，事情的演變下去無非是：（1）恒大徹底離開；（2）拿到ff91的控制權，說實話這兩個選項對目前的恒大，其實影響都不大。
即使退一萬步講，新能源車這個項目做的不太好又如何？不光是恒大，對于融創碧桂園這幾個龍頭來說，多元化處于拓展期，暫時做的不好，也就相當于幾百個項目里有一兩個做的差強人意。
多元化首先要考慮的是方向，方向對了，前進的過程再曲折也沒關系。恒大以文化旅游（童世界）和健康養生為兩翼，高科技為龍頭的思路還是挺不錯的。當然最重要的還是這些東西的基礎，主營的房地產開發業務。
對于恒大的投資者來說，永遠要回到故事的主線看問題。
2018年9月，恒大合同銷售面積599.8萬平，合同銷售金額630.1億元；去年同期合同銷售面積440.3萬平，合同銷售金額443.3億元。當月的恒大是所有房地產公司中的月銷售冠軍，這也就是許家印所謂，“市場越不好越能體現出恒大的功力”。
為什么市場環境沒有前幾年好，有的公司慌了，比如萬科喊口號了，要活下去。而恒大卻可以說是波瀾不驚，把冬天當春天過呢？不同之處在于是否有：大量的低價土地儲備。
恒大土地儲備有3億平（不包含表外的0.73億舊改項目），一二線城市占68%，三線核心城市占32%，樓面均價低至1683元/平。超前的低價土地儲備是恒大持續增長的最大底氣，二手房不好賣是因為限價導致的價格倒掛，但一手房總要賣的，不管價格跌到多少恒大憑超低的樓面價都有得賺（單個項目IRR至少至少20%吧），其實從合約銷售單價看，恒大賣的樓放假并沒有跌，1-9月每平同比還提高了431元。
低價大量土儲，資金因素暴力洗盤小開發商到導致更快的集中，這兩個主要邏輯差不多保證了恒大未來十年的持續穩健發展。其實買恒大光憑股息就能收回投資，現在股息收益率10%左右（對應20元左右的股價）。
這次和老賈的糾紛，或許是恒大投資者的最后一劫。都已經6倍市盈率了，公司合理偏低的價格，還用多說什么呢？
《電鰻快報》
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