久久免费看-久久免费久久-久久免费精品-久久免费精彩视频-午夜一区二区三区-午夜一区二区免费视频

　　明晟公司MSCI發(fā)布8月份指數(shù)評估報告稱，在中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)方面，將實(shí)施第二步納入，第二步納入因子比例將上調(diào)至5%，有望帶來約165億美元的增量資金。在納入因子調(diào)整后，會有10只中國A股新增加入明晟中國指數(shù)，令中國A股納入該指數(shù)的數(shù)量整體為236只個股，占新興市場指數(shù)的0.75%，所有納入將于8月31日收盤時生效。

　　明晟公司表示，MSCI今年計劃分兩步納入A股。第一步納入因子的比例為2.5%，實(shí)施時間為2018年6月；第二步納入比例上調(diào)至5%，實(shí)施時間為2018年9月。

　　據(jù)招商基金國際業(yè)務(wù)部總監(jiān)、招商MSCI中國A股國際通指數(shù)基金經(jīng)理白海峰分析，目前，追蹤新興市場指數(shù)的資金約2萬億美元，今年按5%的納入因子將A股正式納入MSCI新興市場指數(shù)后，預(yù)計今年短期內(nèi)流入資金約165億美元，折合人民幣1100億元。未來納入因子從5%提高到100%，預(yù)計長期新流入的資金量會達(dá)到2.3萬億元人民幣，對于A股中長期具有較大的正面促進(jìn)作用。

　　白海峰表示，截至2018年7月31日，MSCI中國A股國際通指數(shù)成分股共226只，指數(shù)成分股具備核心資產(chǎn)特征，指數(shù)成分股主要集中在主板大市值的金融、地產(chǎn)、消費(fèi)和科技四大板塊的行業(yè)龍頭。對比主流寬基指數(shù)，指數(shù)成分股具有估值較低、盈利能力強(qiáng)的特點(diǎn)。截至2018年7月31日，MSCI中國A股國際通指數(shù)目前成分股市凈率1.43與市盈率11.33均低于滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。同時，從成長性指標(biāo)看，指數(shù)成分股ROE領(lǐng)先于主流寬基指數(shù)。A股市場估值已逼近歷史最低位，下行空間有限，中長期價值顯現(xiàn)。截至7月末，滬深300估值水平處于2005年以來由低到高的28%分位。無論與歷史過去縱向相比，還是橫向?qū)Ρ戎髁鲗捇笖?shù)，MSCI中國A股國際通指數(shù)目前成分股都具有較高性價比優(yōu)勢，投資前景較好。

　　對于后市，白海峰認(rèn)為，今年以來，受中美貿(mào)易沖突、經(jīng)濟(jì)預(yù)期悲觀及去杠桿所引發(fā)的債務(wù)風(fēng)險外溢等風(fēng)險因素的影響，上證綜指從年初高點(diǎn)至半年末已下跌超過20%，跌幅基本接近2015年至2016年初總跌幅的一半。站在目前的時間點(diǎn)來看，當(dāng)前市場投資者的持續(xù)拋售有過度反應(yīng)之嫌，短期內(nèi)市場繼續(xù)下跌的空間不大，主要理由如下：

　　第一、從基本面來看，目前全球經(jīng)濟(jì)增長仍然較為強(qiáng)勁，但2015年全球經(jīng)濟(jì)整體放緩，國內(nèi)貨幣政策比現(xiàn)在更為緊縮，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長的確定性要遠(yuǎn)好于2015年。

　　第二、從估值來看，年初A股高點(diǎn)時的估值僅為2015年高點(diǎn)時A股估值的65%，經(jīng)過本輪調(diào)整后A股估值低于2016年熔斷時的低點(diǎn)，已經(jīng)接近歷史底部，同時市場破凈個股已多達(dá)兩百多只，創(chuàng)2005年以來新高。但從業(yè)績來看，A股一季報利潤同比增速為14.37%，雖然增速有所回落，但仍處于2013年以來的較高水平。因此從估值來看A股估值并不高，且有業(yè)績支撐，向下風(fēng)險并不大。

　　第三、目前國內(nèi)市場投資者的拋售基本上屬于“無差別攻擊”，并非僅限于出口敏感性行業(yè)，顯示了國內(nèi)投資者對經(jīng)濟(jì)前景的極度悲觀態(tài)度。從中國主權(quán)信用違約掉期（CDS）來看，息差雖然有一定幅度上升，但仍遠(yuǎn)低于2015年貨幣貶值前的水平，國際投資者對中國的經(jīng)濟(jì)前景并未如國內(nèi)投資者那么悲觀。

　　綜上，白海峰認(rèn)為，目前MSCI中國A股國際通指數(shù)成分股估值已經(jīng)處于歷史底部，后續(xù)下調(diào)空間有限，且隨著市場悲觀情緒消退，有業(yè)績支撐且估值低的標(biāo)的向上修復(fù)空間較大，收益風(fēng)險比較高。

《電鰻快報》