渠道收緊導(dǎo)致的房企資金鏈緊張，近日似乎有升級(jí)跡象。
據(jù)了解，2018年銀監(jiān)會(huì)的工作重點(diǎn)就是整頓信托業(yè)。此前的2017年，銀監(jiān)會(huì)就下發(fā)通知，商業(yè)銀行和信托公司開展銀信類業(yè)務(wù)，不得將信托資金違規(guī)投向房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)、股票市場(chǎng)、產(chǎn)能過(guò)剩等限制或禁止領(lǐng)域。
6月25日，央行發(fā)布報(bào)告指出，“一些房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)債率較高，償債壓力較大”。
6月27日，發(fā)改委負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，“部分企業(yè)尤其是房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)等企業(yè)外債發(fā)行規(guī)模有所增加。這些企業(yè)評(píng)級(jí)情況參差不齊，有的經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)不高，自身實(shí)力有限，但申請(qǐng)備案登記的外債規(guī)模偏大，動(dòng)輒五六億美元，甚至高達(dá)數(shù)十億美元，申請(qǐng)發(fā)債規(guī)模與自身實(shí)力不相匹配。有的缺乏以項(xiàng)目本身收入償還貸款的能力。部分企業(yè)由于沒(méi)有外匯收入來(lái)源，抵御匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。”
同策研究首席分析師張宏偉認(rèn)為，監(jiān)管層最近再次通過(guò)表態(tài)給房企壓力，收窄本就狹窄的融資通道。這一舉動(dòng)意味著房地產(chǎn)企業(yè)融資的重要渠道將被大幅限制，房企資金獲取難度再度加大。
華創(chuàng)證券指出，2015年和2016年，房企的主要資金來(lái)源為境內(nèi)發(fā)債。到2017年，該渠道逐漸被ABS和中票所替代，發(fā)債也轉(zhuǎn)向海外。進(jìn)入2018年，海外融資也大大受限，前5月房企利用外資規(guī)模下降了76.2%。
記者根據(jù)公開融資信息綜合統(tǒng)計(jì)，2016年，內(nèi)地發(fā)債平均成本在4%-5%的水平，部分企業(yè)可低至4%以下。到2017年，成本普遍提升至5%以上，中小房企則提升至7%-9%。對(duì)于海外發(fā)債，資金成本也因美國(guó)加息而抬升，且普遍不低于國(guó)內(nèi)融資。
另一方面，房企為保現(xiàn)金流，已顯現(xiàn)出對(duì)新增投資的謹(jǐn)慎。7月17-18日，上海土地交易官網(wǎng)發(fā)出公告，終止上海寶山、閔行兩宗商業(yè)地塊出讓，總起價(jià)12.7億元。兩宗地塊分別為閔行區(qū)浦江鎮(zhèn)軌道交通8號(hào)線蘆恒路1-4-4地塊、寶山區(qū)大場(chǎng)鎮(zhèn)W121301單元33-02地塊。
此外，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，上市房企股東股權(quán)質(zhì)押比例日益趨高。截至2018年7月13日，股東股權(quán)質(zhì)押最多的房企為綠地控股，合計(jì)1216815.44萬(wàn)股；質(zhì)押比例最低數(shù)值為廣宇發(fā)展；華夏幸福質(zhì)押筆數(shù)最高，數(shù)值為736筆；而泛海控股股權(quán)質(zhì)押占總股本比例最高，為63.53%。
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