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私募基金踏入募資瓶頸期?行業(yè)進(jìn)入“剩者為王”時代

2018-07-18 03:58 | 來源:未知 | 作者:朱一梵 | [新三板] 字號變大| 字號變小


2018年私募股權(quán)基金募集金數(shù)量和規(guī)模同比均大幅減少,平均單只基金募集規(guī)模也大幅下滑。

    2018年私募股權(quán)基金募集金數(shù)量和規(guī)模同比均大幅減少,平均單只基金募集規(guī)模也大幅

下滑。私募基金行業(yè)的“野蠻生長”時代將告一段落,行業(yè)競爭將愈加激烈。私募基金

行業(yè)將邁進(jìn)“剩者為王”時代。

據(jù)《2018諾亞財富投資策略報告》顯示,2018年至今共有187只私募股權(quán)基金完成募集,合計2031.87億人民幣,基金數(shù)量和規(guī)模同比均大幅減少,平均單只基金募集規(guī)模也大幅下滑。據(jù)融中信息數(shù)據(jù)顯示,2018年H1完成募集VC/PE基金規(guī)模同比降幅達(dá)7成,下降73.59%,數(shù)量同比下降19.51%。整體看來,私募股權(quán)基金募集困難已成不爭的事實。

諾亞集團(tuán)首席研究官夏春認(rèn)為,募資難背后有三大原因:第一,資管新規(guī)限制了PE投資的資金來源, 設(shè)定了更高的合格投資者門檻,政府引導(dǎo)基金的投資節(jié)奏的放緩也使得機構(gòu)募資難度加大;第二,私募股權(quán)基金管理人和基金數(shù)量均增長迅速,私募股權(quán)市場競爭日趨激烈;第三,投資屬性決定了其回款慢,無法完成有效的正循環(huán)。

在募資難的背景下,不論是GP還是項目的“優(yōu)勝劣汰”都將會更加劇烈。優(yōu)質(zhì)的GP和優(yōu)質(zhì)的項目更容易生存下來。夏春表示,“事實上,現(xiàn)在募資難的情況已經(jīng)表現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的特點,知名的優(yōu)質(zhì)GP募資仍然容易,前百分之十的機構(gòu)拿了市面上LP百分之九十的錢。”

諾亞控股總裁林國沛認(rèn)為,盡管當(dāng)下私募投資基金募集面臨挑戰(zhàn),但這不會成為長期趨勢。財富管理機構(gòu)應(yīng)以深度研究以應(yīng)對不確定性。

漢能投資董事總經(jīng)理趙蘭洋則認(rèn)為,行業(yè)重新競爭洗牌后,對于優(yōu)質(zhì)項目來說,“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象將得到有效緩解,優(yōu)質(zhì)的企業(yè)運營成本相比行業(yè)泡沫時期將大幅度降低。對于股權(quán)基金行業(yè)來說,隨著前期的股權(quán)基金集中到期,市場很快會進(jìn)入需要靠真實業(yè)績來正循環(huán)募資的時代。總體而言,創(chuàng)投行業(yè)將展現(xiàn)“剩者為王”的勢態(tài)

 
 

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