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債市回暖債基普漲，可轉(zhuǎn)債領(lǐng)頭奏響春日篇章

2018-04-09 05:05 | 來源:未知 | 作者:未知 | [基金] 字號變大| 字號變小

與傳統(tǒng)債基不同，可轉(zhuǎn)債基金主要配置于更為靈活的可轉(zhuǎn)換債券，可轉(zhuǎn)換債券具備債權(quán)和股權(quán)的雙重特性，進(jìn)可轉(zhuǎn)股獲得二級市場溢價(jià)收益，退可持債到期收取本息，可謂是震蕩市中的理想之選

    步入2018年，債市迎來久違的“春天”，債券型基金今年以來呈現(xiàn)普漲格局，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，一季度標(biāo)準(zhǔn)債券型基金平均上漲1.59%，大幅跑贏股票型基金-2.15%和混合偏股型基金-1.81%的平均回報(bào)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)歷過去兩年的調(diào)整，2018年可逐步關(guān)注債基配置機(jī)會，尤其是收益彈性較優(yōu)的可轉(zhuǎn)債基金。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月2日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)年內(nèi)漲幅3.22%，成功跑贏中證全債指數(shù)2.13%的同期漲幅。

    與傳統(tǒng)債基不同，可轉(zhuǎn)債基金主要配置于更為靈活的可轉(zhuǎn)換債券，可轉(zhuǎn)換債券具備債權(quán)和股權(quán)的雙重特性，進(jìn)可轉(zhuǎn)股獲得二級市場溢價(jià)收益，退可持債到期收取本息，可謂是震蕩市中的理想之選。記者觀察發(fā)現(xiàn)，可轉(zhuǎn)債基金的債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)比例通常不會低于80％，其中投資于可轉(zhuǎn)換債券（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。這樣嚴(yán)格的倉位設(shè)計(jì)保障了基金的“純度”，讓投資者可充分把握未來可轉(zhuǎn)債市場的上漲紅利。在投資策略方面，可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理一般會綜合考慮久期、票面利于、風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格等多方面因素，精選估值合理具有長期投資價(jià)值的個(gè)券品種進(jìn)行配置，以實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

    2018年一季度已收官，券商機(jī)構(gòu)持續(xù)看好債市未來階段表現(xiàn)，并預(yù)判今年可轉(zhuǎn)債基金配置機(jī)遇將近。分析人士指出，2018年債券市場將逐步企穩(wěn)，投資可轉(zhuǎn)債的性價(jià)比明顯提升，可轉(zhuǎn)債正迎來配置良機(jī)。一方面，通過兩年多的估值壓縮，目前可轉(zhuǎn)債估值已經(jīng)接近2014年的前低位置，可轉(zhuǎn)債繼續(xù)下跌的空間較??；另一方面，在A股中長期向好的預(yù)期下，轉(zhuǎn)債跟隨正股上漲概率較大，未來可轉(zhuǎn)債市場走勢值得期待。由于可轉(zhuǎn)債兼具股性與債性，投資者可關(guān)注權(quán)益、固收俱佳的基金公司，在挑選可轉(zhuǎn)債時(shí)更具優(yōu)勢。

    據(jù)了解，作為公募基金業(yè)的“長跑王”品牌，銀河基金在權(quán)益、固定收益領(lǐng)域的投資成績長期穩(wěn)定優(yōu)秀。據(jù)最新的海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》，截至2018年3月30日，最近五年銀河基金權(quán)益類基金加權(quán)平均凈值收益率達(dá)142.15%，在行業(yè)68家基金公司中排名第5；最近三年固定收益類基金加權(quán)平均凈值收益率達(dá)19.49%，在行業(yè)78家基金公司中排名第4。據(jù)了解，銀河基金旗下有一只以可轉(zhuǎn)債為投資標(biāo)的的銀河可轉(zhuǎn)債債券型證券投資基金近期將與投資者見面。