全球市場普遍擔憂美國對中國發起的貿易戰，導致主要股市普遍下跌，其中納斯達克股指還受到科技公司數據泄露的影響，全周跌幅達6.5%。A股與港股全面下跌，其中中小創股指跌幅居前。商品方面，因美國原油庫存意外下降、OPEC或延長減產至2019年，以及美國對伊朗或實施制裁等綜合影響，原油一周大漲5.9%，國內鋼、煤價格下跌，農產品平穩，貴金屬上漲。
3月聯儲加息落地，年內加息三次低于市場四次的悲觀預期，同時美聯儲上調了2018年和2019年的經濟與通脹預期。中美兩大經濟體之間貿易摩擦的不確定性或成為短期市場的一個主要波動源。就美國“貿易戰”以及相關的戰略變化，中國在戰略上已經做了相當的準備，很難認為貿易投資知識產權等的沖突會改變中國經濟的大局。
短期而言，中美貿易戰升級成為全球關注焦點，這種不確定性可能延續到4月上旬美國最終的征稅清單發布，在此之前風險資產較難出現明顯上漲，但本周若進一步出現極端反應，則是較好的布局時機。
A股方面，中美貿易爭端是短期的壓制因素，但對基本面的實質影響有限，若A股對此事件做極端反應，反而是較好的布局時機。維持A股配置以金融、消費與科技成長為基礎，適當布局周期的交易型機會。
港股較A股有較好的安全邊際，國內經濟乃至政策趨穩，中美貿易爭端打壓風險偏好，港股若再有一定幅度的下跌，將是較好的布局時機。從結構看，估值較低的恒生國企指數、恒生中小型股指將相對占優。
全年來看，受金融監管、通脹預期以及外部利率的影響，中長端國債收益率或保持高位震蕩。短期而言，經濟增長小幅下行的壓力、貨幣市場寬松、以及中美貿易戰引發的避險情緒，或將支撐國內債市持續反彈，綜合考慮貿易戰的因素，結構而言，中長期金融債或有較好的配置價值和安全性。
原油市場，隨著原油供需基本面出現持續性改善以及減產協議正式延長至2018年底，看好油價中樞緩慢抬升。近期取暖季結束淡季來臨，但美國原油庫存卻超預期下滑，減產效果持續體現，加上OPEC延長減產與美或對伊朗再次制裁的預期，都將支撐短期油價。油價短期或將保持高位震蕩。
黃金市場迎來短期小幅反彈，美聯儲3月加息落地，對黃金的壓制暫時解除，伴隨著全球貿易戰、特朗普團隊人事動蕩的擔憂加劇，金價或有反彈。
手機版
相關新聞