日前，保監(jiān)會(huì)披露了壽險(xiǎn)公司今年1月份的“開(kāi)門(mén)紅”戰(zhàn)況，不過(guò)與往年不同的是，今年壽險(xiǎn)公司“開(kāi)門(mén)紅”增速頗不盡如人意。今年1月份，壽險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入5600.41億元，同比下降25.50%，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，這是五年來(lái)1月份保費(fèi)首次出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，2018年1月份，在可對(duì)比的74家壽險(xiǎn)公司，有33家原保費(fèi)同比負(fù)增長(zhǎng)，占比44.6%；在可對(duì)比的68家壽險(xiǎn)公司中，有42家萬(wàn)能險(xiǎn)同比負(fù)增長(zhǎng)，占比62%；在可對(duì)比的74家險(xiǎn)企中，有33家規(guī)模保費(fèi)（原保費(fèi)+保戶(hù)投資款新增交費(fèi)+投連險(xiǎn)新增交費(fèi)）出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)，占比44.6%。
33家險(xiǎn)企原保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)
壽險(xiǎn)公司“開(kāi)門(mén)紅”周期一般為每年的一季度，其中1月份最為重要。歷年來(lái)1月份保費(fèi)在多數(shù)險(xiǎn)企全年保費(fèi)中占比可到達(dá)兩到三成。如果“開(kāi)門(mén)紅”保費(fèi)大幅下降，對(duì)全年保費(fèi)及新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)均有負(fù)面影響。
因此，針對(duì)1月份的“開(kāi)門(mén)紅”，險(xiǎn)企往往從上一年的第四季度就開(kāi)始從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、人力建設(shè)、經(jīng)費(fèi)支持等諸多方面做足了準(zhǔn)備，業(yè)界多謂“開(kāi)門(mén)紅，全年紅”。
1月份的保費(fèi)增速也反映出這一點(diǎn)，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2014至2017年歷年1月份壽險(xiǎn)公司原保費(fèi)增速分別為88.06%、20.22%、73.35%、39.28%。
但與往年不同的是，今年壽險(xiǎn)公司1月份原保費(fèi)五年來(lái)首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，壽險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入5600.41億元，同比下降25.50%。
具體到公司來(lái)看，有33家壽險(xiǎn)公司出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，有26家負(fù)增長(zhǎng)超過(guò)20%；有14家甚至降幅超過(guò)50%，包括吉祥人壽、華匯人壽、和諧健康等險(xiǎn)企。
從保費(fèi)來(lái)看，1月份，原保費(fèi)排名前十位的險(xiǎn)企分別為：國(guó)壽股份（1268.1億元）、平安人壽（1152.2億元）、太保壽險(xiǎn)（501.9億元）、人保壽險(xiǎn)（364.5億元）、太平人壽（359.8億元）、泰康人壽（202.0億元）、新華保險(xiǎn)(53.930, 0.00, 0.00%)（186.4億元）、富德生命人壽（166.4億元）、華夏人壽（162.7億元）、建信人壽（131.7億元）。這10家險(xiǎn)企中，有7家保費(fèi)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
對(duì)于1月份行業(yè)原保費(fèi)的負(fù)增長(zhǎng)，安信證券研究員趙湘懷認(rèn)為， “主要原因在于快返型產(chǎn)品的消失以及大單減少，帶來(lái)人均產(chǎn)能中件均保費(fèi)的下降。一方面，“134號(hào)文”等政策文件落地使得快返型產(chǎn)品消失；第二方面，其他金融類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品收益率提高削弱了險(xiǎn)企“開(kāi)門(mén)紅”產(chǎn)品的吸引力；第三方面，貨幣政策收緊擠壓了保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求。”
本報(bào)記者梳理也發(fā)現(xiàn)，今年1月份原保費(fèi)下降明顯的險(xiǎn)企，銀保渠道保費(fèi)普遍占比較高。
有代表性的是上市險(xiǎn)企，例如，在行業(yè)下降超兩成的大背景下，平安人壽、太平洋(3.080, 0.00, 0.00%)人壽、新華人壽1月保費(fèi)均出現(xiàn)正增長(zhǎng)，同比分別增長(zhǎng)21.47%、24.44%、9.95%。而這三家險(xiǎn)企近年來(lái)大幅壓縮銀保渠道，推動(dòng)個(gè)險(xiǎn)渠道發(fā)展，在1月份儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品銷(xiāo)售難度加大情況下，拉動(dòng)總保費(fèi)保持穩(wěn)中有升。
從未來(lái)個(gè)險(xiǎn)渠道的發(fā)展來(lái)看，中泰證券研報(bào)認(rèn)為，代理人隊(duì)伍的強(qiáng)弱將決定各家公司長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品銷(xiāo)售的前景，隊(duì)伍的“擴(kuò)量提質(zhì)”并不是一句空話。保險(xiǎn)公司對(duì)于隊(duì)伍建設(shè)的要求也已經(jīng)改變，隊(duì)伍活動(dòng)率、舉績(jī)率、績(jī)優(yōu)率等質(zhì)量指標(biāo)的KPI權(quán)重會(huì)上升。此外，“134號(hào)文”短期使新單保費(fèi)增長(zhǎng)承壓，長(zhǎng)期將加速對(duì)于“真年金”產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售，并顯著提升壽險(xiǎn)公司對(duì)長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品KPI的設(shè)定。
萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)增九成
保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，1月份壽險(xiǎn)公司未計(jì)入保險(xiǎn)合同核算的保戶(hù)投資款和獨(dú)立賬戶(hù)本年新增交費(fèi)1943.23億元，同比增長(zhǎng)94.94%。
其中，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，備受行業(yè)和監(jiān)管關(guān)注保戶(hù)投資款新增交費(fèi)（絕大多數(shù)為萬(wàn)能險(xiǎn)）1月份保費(fèi)為1856.32億元，同比增長(zhǎng)91.06%。其中，中資險(xiǎn)企增長(zhǎng)達(dá)到了106%，外資險(xiǎn)企負(fù)增長(zhǎng)37%。
對(duì)于萬(wàn)能險(xiǎn)1月份出現(xiàn)正增長(zhǎng)，平安證券研究員繳文超認(rèn)為，萬(wàn)能險(xiǎn)新規(guī)之后，萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)占比整體處于低位，行業(yè)保費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷改善，保障型產(chǎn)品占比上升；預(yù)計(jì)2018年萬(wàn)能險(xiǎn)占比將有提升，主要因?yàn)槟壳叭f(wàn)能險(xiǎn)已經(jīng)逐漸長(zhǎng)期化，同時(shí)在今年“開(kāi)門(mén)紅”中萬(wàn)能險(xiǎn)也作為了主推的主險(xiǎn)存在。
雖然全行業(yè)1月份萬(wàn)能險(xiǎn)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但不同的壽險(xiǎn)公司出現(xiàn)兩極分化：有18家險(xiǎn)企萬(wàn)能險(xiǎn)同比增幅超過(guò)90%，有4家出現(xiàn)數(shù)倍同比增長(zhǎng)，有5家增幅超過(guò)10倍；但也有14家險(xiǎn)企同比下降超過(guò)80%，有7家下降超過(guò)90%。
趙湘懷認(rèn)為，“開(kāi)門(mén)紅”拐點(diǎn)已現(xiàn)，負(fù)增長(zhǎng)影響全年，2018年壽險(xiǎn)行業(yè)迎來(lái)新一輪的轉(zhuǎn)型升級(jí)。從短期來(lái)看，保險(xiǎn)公司將采取新產(chǎn)品投放來(lái)改善業(yè)務(wù)情況。從長(zhǎng)期來(lái)看，近八年來(lái)壽險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)歷了銀保個(gè)險(xiǎn)此消彼長(zhǎng)，營(yíng)銷(xiāo)員規(guī)模高速增長(zhǎng)的過(guò)程，預(yù)計(jì)未來(lái)營(yíng)銷(xiāo)員規(guī)模增速將趨緩，進(jìn)而營(yíng)銷(xiāo)員舉績(jī)率、人均產(chǎn)能將會(huì)成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。監(jiān)管引導(dǎo)下保障型產(chǎn)品占比提升是大勢(shì)所趨。監(jiān)管引導(dǎo)“保險(xiǎn)姓保，回歸保障”，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司將通過(guò)提升長(zhǎng)期保障型業(yè)務(wù)的占比來(lái)推動(dòng)死差益繼續(xù)增長(zhǎng)，但是過(guò)程將比較漫長(zhǎng)。
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