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通江投資集團(tuán)：資本市場或?qū)⒂珳?zhǔn)投資時(shí)代

2017-07-18 02:11 | 來源:未知 | 作者:未知 | [券商] 字號(hào)變大| 字號(hào)變小

巴菲特每一筆投資在時(shí)間、方向、方式上都堪稱精準(zhǔn)，而這種模式似乎也在告訴我們，粗放式的投資正成為歷史，以精準(zhǔn)為主旨的投資模式或能成為這個(gè)時(shí)代的典范。

    近日，巴菲特再一次危機(jī)中出手，旗下公司向加拿大HCG貸款機(jī)構(gòu)發(fā)放20億加元貸款，讓一眾看空加拿大樓市的投資者感到驚訝。人們在好奇巴菲特投資目的的同時(shí)，也感嘆其獨(dú)到的投資方式。從08年金融危機(jī)中注資高盛集團(tuán)，再到全球銀行恐慌余波中拯救美國銀行，巴菲特每一筆投資在時(shí)間、方向、方式上都堪稱精準(zhǔn)，而這種模式似乎也在告訴我們，粗放式的投資正成為歷史，以精準(zhǔn)為主旨的投資模式或能成為這個(gè)時(shí)代的典范。
 
    效率提升，精準(zhǔn)投資模式已然成型

    精準(zhǔn)投資一詞實(shí)則已多次出現(xiàn)在政府工作報(bào)告之中，主要針對(duì)在加快供給側(cè)改革的背景下，以精準(zhǔn)投資的方式，提高投資效率，成為穩(wěn)增長的利器。而在企業(yè)的具體投資中，精準(zhǔn)投資主要是指在投資布局中提高資本活用效率，有針對(duì)性并能延伸發(fā)展的精確投資模式。

    不同于多元化投資模式中對(duì)所投行業(yè)方向的把控，精準(zhǔn)投資模式更專注于在投資時(shí)間、風(fēng)險(xiǎn)、利潤上的精準(zhǔn)把控，能夠有預(yù)設(shè)性的規(guī)劃投資項(xiàng)目運(yùn)作方向及目標(biāo)。因此，精準(zhǔn)投資模式與多元化投資模式并不沖突，只是在實(shí)際運(yùn)作中更加科學(xué)、具體的執(zhí)行投資行為，同時(shí)助力多元化投資的效率提升。

    在當(dāng)下的市場中，粗放的投資模式依然較為普遍，然而這種模式結(jié)構(gòu)相對(duì)簡單，金融嚴(yán)謹(jǐn)性較低，風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)很難被有效分散，投資機(jī)構(gòu)往往面臨割舍利潤來降低風(fēng)險(xiǎn)的情況，最終難以最大程度發(fā)揮資本效率。而精準(zhǔn)投資模式可尋找到市場最優(yōu)平衡點(diǎn)，在一定可控風(fēng)險(xiǎn)下使利潤最大化，同時(shí)對(duì)接下來的投資布局進(jìn)行規(guī)劃，減少出現(xiàn)資本閑置或過于緊張的情況。
 
    市場逐步成熟，精準(zhǔn)投資受熱捧

    精準(zhǔn)投資的運(yùn)作往往建立在完善的制度及廣泛參與的基礎(chǔ)之上。由此，即便當(dāng)時(shí)歐美市場已逐漸轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)投資模式，國內(nèi)市場卻還停留在投資理論階段。

    然而，近幾年市場已悄然發(fā)生變化。“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的背景給我國資本市場帶來了新的機(jī)遇，可投項(xiàng)目的多樣性增加了機(jī)構(gòu)參與數(shù)量，也改變了現(xiàn)有市場結(jié)構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的基金管理人已達(dá)到1萬余家，參與人數(shù)突破20萬人，如果單以規(guī)模來看，我國已然成為全球第二大股權(quán)投資市場，市場參與度十分充足。

    此外，為避免出現(xiàn)劣質(zhì)項(xiàng)目搶奪資源，不合格機(jī)構(gòu)擾亂市場的情況，我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還在不斷加大監(jiān)管力度。以2016年為例，“一法、兩規(guī)、七辦法、二指引、多公告”等一系列監(jiān)管措施的出臺(tái)，無不體現(xiàn)出國家對(duì)股權(quán)投資市場的重視。據(jù)悉，我國目前超過60%正在運(yùn)行的PE/VC機(jī)構(gòu)已完成備案，而參與者專業(yè)度也正在逐步提升，市場正逐漸走向規(guī)范道路。

    自此，以往大而粗的投資模式已不適用于當(dāng)下市場，眾多投資機(jī)構(gòu)為更快的適應(yīng)目前的投資環(huán)境，并進(jìn)一步提升投資利潤，逐漸選擇以關(guān)鍵領(lǐng)域或產(chǎn)業(yè)鏈為主體，進(jìn)行時(shí)間空間多維度的精準(zhǔn)資本注入，成為我國精準(zhǔn)投資的最初實(shí)踐。
 
    多角度切入，精準(zhǔn)投資助力金融機(jī)構(gòu)多元化發(fā)展

    精準(zhǔn)投資在國內(nèi)之所以能被較快接受，一方面在于許多投資機(jī)構(gòu)為增加市場競爭力，完善多元化發(fā)展，不斷深入探索投資模式的改變，并最終通過借鑒國外資本市場發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，而聚焦于精準(zhǔn)投資模式；另一方面也由于國內(nèi)市場的不斷轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)模式日趨消沉，市場急需更加高效、抗風(fēng)險(xiǎn)的投資模式，精準(zhǔn)投資模式也因此受到推崇。

    中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇主席夏斌曾表示，中國經(jīng)濟(jì)仍然處于美國危機(jī)后持久深刻的結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期。因此，加快科學(xué)決策的落實(shí)，加大有效精準(zhǔn)化的投資力度是我國今后的發(fā)展重點(diǎn)，要讓各類參與者盡快適應(yīng)目前的市場環(huán)境，助力中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。

    目前，全球針對(duì)精準(zhǔn)投資模式的探索還在不斷的推進(jìn)，在聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域或產(chǎn)業(yè)鏈的精準(zhǔn)投資模式運(yùn)作都有較為成熟的案例。例如伯克希爾哈撒韋公司，作為巴菲特旗下最主要的股權(quán)投資公司，其在2008年毅然決定抄底多家高價(jià)值企業(yè)股權(quán)，精準(zhǔn)分化金融危機(jī)余波風(fēng)險(xiǎn)，在危機(jī)之中保持資金高效使用，為此后企業(yè)價(jià)值成倍增長打下基礎(chǔ)，成為聚焦熱門企業(yè)的精準(zhǔn)投資典范。

    而在產(chǎn)業(yè)鏈精準(zhǔn)投資領(lǐng)域，國內(nèi)的通江投資集團(tuán)也有較為成熟的運(yùn)作機(jī)制。通江投資集團(tuán)針對(duì)自身強(qiáng)勢領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行精準(zhǔn)布局，以產(chǎn)業(yè)發(fā)展為導(dǎo)向，用金融思維反哺實(shí)業(yè)，形成完善的立體化產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，轉(zhuǎn)移各環(huán)節(jié)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，精簡成本支出。同時(shí)，通江投資集團(tuán)亦采用PE+上市公司/國資平臺(tái)模式，充分運(yùn)用企業(yè)精準(zhǔn)投資優(yōu)勢，圍繞上市公司及國資平臺(tái)所關(guān)注的產(chǎn)業(yè)鏈展開延伸布局，提升產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)的協(xié)同性，使資金使用效率達(dá)到最大化。
 
    互通有無，精準(zhǔn)投資享技術(shù)發(fā)展紅利

    截止2017年，眾多知名投資企業(yè)均逐漸開展了精準(zhǔn)投資，而人工智能、大數(shù)據(jù)等高新技術(shù)的融入，也輔助加快了精準(zhǔn)投資模式的發(fā)展。例如在項(xiàng)目選擇中，傳統(tǒng)投資往往以項(xiàng)目經(jīng)理行業(yè)專業(yè)度及信息收集能力為主導(dǎo)，項(xiàng)目選擇范圍極其有限。而現(xiàn)在，投資機(jī)構(gòu)利用大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，通過對(duì)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)化對(duì)比分析，同時(shí)參照成熟產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式，生成可以同時(shí)體現(xiàn)行業(yè)趨勢及輔助投資策略的圖譜，協(xié)助投資機(jī)構(gòu)能夠更加精確的開展投資。

    此外，在風(fēng)控管理中，人工智能也可發(fā)揮其作用。通過自主結(jié)合市場環(huán)境，人工智能系統(tǒng)可規(guī)避投資者主觀意識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，輔助進(jìn)行所投項(xiàng)目的客觀風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定并給出合理管理建議，同時(shí)針對(duì)單一項(xiàng)目的延伸發(fā)展做出評(píng)估，明確投資機(jī)構(gòu)今后的投資方向，助力形成專業(yè)投資模式。

    通江投資集團(tuán)董事長張保國表示，目前國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)在高新技術(shù)實(shí)際應(yīng)用中還存在成本及人才問題，但這并不影響此類技術(shù)在未來成為投資領(lǐng)域的主要發(fā)展方向。隨著技術(shù)的進(jìn)一步成熟及市場接受度的逐漸提高，以全智能化技術(shù)進(jìn)行的精準(zhǔn)投資，必定能在市場中占據(jù)一席之地。

    無論是投資關(guān)注點(diǎn)的改變，還是多類型技術(shù)的融入，精準(zhǔn)投資模式已然給予當(dāng)下投資機(jī)構(gòu)明確的方向指引。相信在國家大力發(fā)展多層次資本市場的背景下，精準(zhǔn)投資模式能進(jìn)一步促進(jìn)我國股權(quán)投資市場向更加規(guī)范領(lǐng)域發(fā)展，助力我國經(jīng)濟(jì)走向更加專業(yè)化的市場道路。
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