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　　又有一家基金公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)！這次是長信基金。

　　中國基金報(bào)記者日前通過查閱“國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)”發(fā)現(xiàn)，長信基金股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，新增的兩個(gè)合伙企業(yè)股東赫然在列！如下

　　而在日前長信基金公布的旗下基金招募說明書中，其股東還是三個(gè)，如下：

　　這就意味著，長信基金剛剛完成了股權(quán)變更，新增上海彤勝投資管理中心（有限合伙）和上海彤駿投資管理中心（有限合伙）兩個(gè)股東，而記者進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)上海彤勝和上海彤駿這兩家合伙企業(yè)出資人均為長信基金高管和員工，意味著長信基金成為又一家實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的基金公司。

　　上海彤勝：8個(gè)合伙人出資額2290.55萬元總經(jīng)理督察長占比最高

　　記者查閱上海彤勝以及上海彤駿的公開資料顯示，兩家公司幾乎是同一時(shí)間先后成立，其中上海彤駿成立于2015年12月17日，上海彤勝成立于2015年12月23日。從公司成立日算起，長信基金股權(quán)激勵(lì)的運(yùn)作也已至少有一年多。

　　從兩家股權(quán)激勵(lì)平臺的出資人情況看，上海彤勝主要是長信基金的高管持有，出資額為2290.55萬元。上海彤勝共有8位自然人股東，在經(jīng)過最近一次2016年12月的股權(quán)變更后，合伙人出資情況變?yōu)椋?/span>

　　覃波出資826.55萬元，占比36.0852%；

　　周永剛出資823.5萬元，占比35.9521%；

　　李小羽出資305萬元，占比13.3156%；

　　程燕春出資106.75萬元，占比4.6605%；

　　翁珍妮出資30.5萬元，占比1.3316%；

　　吳中文出資91.5萬元，占比3.9947%；

　　孫紅輝出資91.5萬元，占比3.9947%；

　　郁國清出資15.25萬元，比例0.6658%。

　　在上海彤勝的合伙人名單中，除總經(jīng)理覃波外，周永剛是長信基金督察長，李小羽是長信基金的明星債券基金經(jīng)理，且早已升任副總經(jīng)理，程燕春于2016年12月被正式任命為公司副總經(jīng)理。從出資情況來說，這幾位高管的出資額和占比持股也是最高的。

　　上海彤駿：41個(gè)合伙人  出資額2284.45萬元明星基金經(jīng)理在列

　　上海彤駿則主要是由長信基金的中層及骨干員工持股，持股總?cè)藬?shù)高達(dá)41人。長信基金目前總?cè)藬?shù)大約在二百人左右，由此可見，這一股權(quán)激勵(lì)的比例不低。其中，長信基金的美女基金經(jīng)理談潔穎及此前已被提升為長信基金副總經(jīng)理、主管北京分公司的邵彥明持股最多，二人均出資213.5萬元，占比9.345%，長信基金的明星基金長信量化先鋒的基金經(jīng)理左金保出資76.25萬元，占比3.3%。

　　上海彤駿投資管理中心（有限合伙）出資人情況：

　　在此之前，已有不少基金公司通過增資方式來實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。由于基金公司的人才流動一直頻繁，對于基金公司而言如何用機(jī)制留人一直是一大課題。有業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計(jì)未來可能還會有更多基金公司通過類似方式來實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。在長信基金之前，比較知名的實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)的基金公司包括天弘基金、匯添富基金、前海開源基金、中歐基金、永贏基金等等。

　　長信基金：穩(wěn)健運(yùn)營特色鮮明

　　長信基金成立于2003年，從規(guī)模看，并不算一線基金公司，截至去年底，其公募基金管理規(guī)模為635億元，排在第39位。但依靠量化基金的出色表現(xiàn)，去年長信基金規(guī)模大增146億元，增幅接近三成。長信量化先鋒成為三年期和五年期業(yè)績雙料冠軍。

　　除了量化基金表現(xiàn)出色之外，長信基金此前更為業(yè)內(nèi)熟知的是以李小羽領(lǐng)銜的債基特別是二級債基管理長期出色的投資業(yè)績，其中以長信利豐最為突出。

　　穩(wěn)健的運(yùn)營，和鮮明的特色，使得長信基金財(cái)務(wù)表現(xiàn)出色，根據(jù)長江證券(9.940, 0.02,0.20%)定期報(bào)告，2014年和2015年長信基金凈利潤分別達(dá)5983萬元和2.16億元，2016年上半年凈賺1.12億元，全年預(yù)計(jì)也可達(dá)2億元。

　　以下是基金君曾經(jīng)報(bào)道的五家實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)的基金公司基本情況：

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　　天弘基金員工 屌絲一夜間變土豪

　　天弘基金是首家實(shí)現(xiàn)幾乎全部員工持股的基金公司。2013年10月10日，天弘基金主要股東的內(nèi)蒙君正(4.430, -0.05, -1.12%)（現(xiàn)已更名為君正集團(tuán)）發(fā)布公告，內(nèi)蒙君正及天弘基金其他股東與浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司（為支付寶（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司的母公司）（以下簡稱“阿里巴巴”）就天弘基金增資擴(kuò)股和全面業(yè)務(wù)合作達(dá)成框架協(xié)議。

　　阿里巴巴擬以每人民幣4.50元認(rèn)購天弘基金人民幣1元注冊資本出資額的價(jià)格認(rèn)購天弘基金人民幣26，230萬元的注冊資本出資額；內(nèi)蒙君正擬以每人民幣4.50元認(rèn)購天弘基金人民幣1元注冊資本出資額的價(jià)格認(rèn)購天弘基金人民幣1，542.9萬元的注冊資本出資額；天弘基金管理層擬認(rèn)購天弘基金人民幣5，657.1萬元的注冊資本出資額。擬增資擴(kuò)股完畢后，天弘基金的注冊資本將從18，000萬元增加至51，430萬元。

　　增資完成后有兩大變化，一是阿里巴巴成為天弘基金絕對控股股東，持股比例達(dá)51%，二是天弘基金借此實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)。不過，具體入股價(jià)格未知。

　　2014年5月30日，天弘基金發(fā)布關(guān)于公司注冊資本及股權(quán)變更的公告，經(jīng)天弘基金管理有限公司股東會決議通過，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批復(fù)核準(zhǔn)（證監(jiān)許可［2014］536號），公司注冊資本由1.8億元增加至5.143億元，浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司持有本公司51%的股權(quán)。

　　本次股權(quán)變更完成后，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為：

　　在該公告發(fā)布之后，內(nèi)蒙君正增資款遲遲不能到位，拖延了工商注冊變更進(jìn)程，阿里巴巴被迫提交仲裁。直到2015年2月26日，天弘基金才發(fā)布股權(quán)變更公告稱，天弘基金增資擴(kuò)股相關(guān)工商變更登記已經(jīng)完成。公司注冊資本由1.8億元人民幣增加至5.143億元人民幣，公司股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)為：

　　至此，阿里巴巴才正式入主天弘基金，天弘基金開啟員工持股先河。天弘基金員工參與持股的四個(gè)有限合伙企業(yè)均注冊在新疆，合計(jì)持股比例為11%。

　　工商注冊信息顯示：

　　截至2015年9月21日，新疆天瑞博豐股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）完成了最新一次投資人（股權(quán)）變更，天弘基金總經(jīng)理郭樹強(qiáng)出資額達(dá)2088.3088萬元，占該有限合伙企業(yè)注冊資本的51.9233%；

　　新疆天惠新盟股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）也于2015年9月21日完成最新一次投資人變更，陳鋼以2221.776萬元出資占注冊資本的58.1288%；

　　新疆天阜恒基股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙） 同樣于2015年9月21日完成最新一次投資人變更，陸鵬以2221.668萬元出資占注冊資本的50%，郭樹強(qiáng)以1333.0008萬元占30%；

　　新疆天聚宸興股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）最新一次投資人變更則停留在2014年6月19日，余額寶主要促成人周曉明出資額為2221.776萬元，占注冊資本的49.6908%。

　　根據(jù)以上信息，基金君整理天弘基金員工持股計(jì)劃四大參與人對應(yīng)天弘基金的權(quán)益比例如下：

　　郭樹強(qiáng)對應(yīng)天弘基金2.4173%的權(quán)益，最高；周曉明次之。

　　天弘基金受益余額寶的成功，近年來盈利大幅躍升，君正集團(tuán)年報(bào)和半年報(bào)顯示，2014年天弘基金凈利潤達(dá)到63242.59萬元，2015年凈利潤增至11.25億元，2016年上半年凈利潤高達(dá)58482.3萬元。這就意味著，2016年半年時(shí)間，每1%的天弘基金權(quán)益便可確認(rèn)584.82萬元的投資收益。全年確認(rèn)投資收益將超過1000萬元，意味著天弘基金員工即使只享有0.1%的天弘基金的權(quán)益，全年確認(rèn)的投資收益也可達(dá)百萬元。而參與持股的員工要收回成本只需要兩年左右時(shí)間。再之后就是純賺了。

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　　中歐基金員工 持股讓我變秒變高富帥

　　國慶節(jié)前國都證券發(fā)布新三板公開轉(zhuǎn)讓說明書，披露了中歐基金實(shí)施員工持股計(jì)劃的歷程。根據(jù)國都證券公開轉(zhuǎn)讓說明書：

　　2014 年3 月11 日，中歐基金召開了第三屆董事會2014 年第一次定期會議，同意通過《中歐基金管理有限公司員工持股方案》，國都有限將所持中歐基金的股權(quán)比例由30%變更為20%；中歐基金以書面會議的方式召開了股東會會議，審議通過了本次董事會所涉章程修改事宜。

　　2014 年3 月20 日，國都有限第四屆董事會第十二次會議通過《關(guān)于轉(zhuǎn)讓所持中歐基金管理有限公司部分股權(quán)的議案》，同意以每股1.5 元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓所持有的10%的中歐基金股權(quán)用于中歐基金員工持股計(jì)劃，并授權(quán)公司管理層決定處理與此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的一切事宜。

　　2014 年4 月，中歐基金召開股東會，審議通過《關(guān)于通過公司實(shí)施員工持股計(jì)劃、進(jìn)行相應(yīng)股權(quán)變更并修訂公司章程的決議》，國都證券和北京百駿投資有限公司分別將各自持有公司10%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人竇玉明先生、劉建平、周蔚文、許欣和陸文俊等5 名核心員工；其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)。于2014 年4月23 日辦理工商變更登記手續(xù)。變更后國都證券持股比例下降至20%。

　　2014 年4 月8 日，國都有限與北京百駿投資有限公司與竇玉明先生、劉建平、周蔚文、許欣和陸文俊等5 人簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。2014 年4 月23 日，上海市工商局出具《準(zhǔn)予變更（備案）登記通知書》，準(zhǔn)予股東變更登記。

　　至此，中歐基金完成了實(shí)施員工持股計(jì)劃的第一步，而根據(jù)中歐基金公告，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，中歐基金公司的注冊資本保持不變，仍為人民幣188，000，000元，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整為： 

　　意大利意聯(lián)銀行股份合作公司（Unione di Banche Italiane S.c.p.a．）出資人民幣65，800，000元， 占公司注冊資本的35%； 

　　國都證券有限責(zé)任公司出資人民幣37，600，000元， 占公司注冊資本的20%； 

　　北京百駿投資有限公司出資人民幣37，600，000元， 占公司注冊資本的20%； 

　　萬盛基業(yè)投資有限公司出資人民幣9，400，000元， 占公司注冊資本的5%； 

　　竇玉明出資人民幣9，212，000元 ， 占公司注冊資本的4.9%； 

　　劉建平出資人民幣9，212，000元 ， 占公司注冊資本的4.9%； 

　　周蔚文出資人民幣7，708，000元 ， 占公司注冊資本的4.1%； 

　　許欣出資人民幣7，708，000元， 占公司注冊資本的4.1%； 

　　陸文俊出資人民幣3，760，000元， 占公司注冊資本的2%。

　　在這里基金君可以計(jì)算下，按照每股1.5元的價(jià)格，中歐基金上述五位參與受讓股權(quán)的高管或核心骨干共計(jì)付出5640萬元的成本，擁有了中歐基金20%的股權(quán)。

　　在上述股權(quán)變更之后，2015年7月18日，中歐基金再次發(fā)布股權(quán)變更公告，

　　經(jīng)中歐基金管理有限公司2015年股東會決議通過，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)（批準(zhǔn)文號：證監(jiān)許可【2015】1135號），公司自然人股東竇玉明、劉建平、許欣、周蔚文、陸文俊將其合計(jì)持有的20%公司股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給上海睦億投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之后，公司注冊資本保持不變，仍為188，000，000元，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整為：

　　意大利意聯(lián)銀行股份合作公司出資65，800，000元人民幣，占公司注冊資本的35%；

　　國都證券有限責(zé)任公司出資37，600，000元人民幣，占公司注冊資本的20%；

　　北京百駿投資有限公司出資37，600，000元人民幣，占公司注冊資本的20%；

　　上海睦億投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）出資37，600，000元人民幣，占公司注冊資本的20%；

　　萬盛基業(yè)投資有限責(zé)任公司出資9，400，000元人民幣，占公司注冊資本的5%。

　　至此，中歐基金員工持股計(jì)劃得以實(shí)現(xiàn)。由上海睦億投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）作為實(shí)施員工持股的投資實(shí)體。

　　非常幸運(yùn)的是，中歐基金員工持股計(jì)劃在實(shí)施完成后，股票市場大幅走牛，整個(gè)公募基金行業(yè)迎來新一輪發(fā)展高潮，中歐基金乘勢而上，管理規(guī)模出現(xiàn)爆發(fā)式增長。中歐基金2014年凈利潤達(dá)7067.25萬元，2015年則暴增至46113.33萬元，2016年上半年也達(dá)到13279.95萬元。

　　粗略估算一下，中歐基金員工持股計(jì)劃從中歐基金中獲取的投資收益已經(jīng)有數(shù)千萬元，并已經(jīng)超過當(dāng)初五大高管和核心人員獲取20%股權(quán)支付的成本。假設(shè)2016年全年中歐基金凈利潤在2.5億元左右，中歐基金員工持股計(jì)劃對應(yīng)的投資收益將達(dá)到5000萬元。參與該計(jì)劃的中歐基金員工每1%的比例將對應(yīng)50萬元的投資收益，這已經(jīng)是一位核心工作人員一年的工資收入。既有工資賺又有紅利分，基金公司員工持股的體驗(yàn)幸福滿滿。

　　大幅盈利之后，中歐基金采取積極分紅政策兌現(xiàn)投資收益，國都證券披露，2016年上半年共取得中歐基金分紅收益3760萬元。由于中歐基金員工持股計(jì)劃也持有中歐基金20%的股權(quán)，意味著上半年也有類似金額的紅利入賬。

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　　前海開源基金 股權(quán)就是滿滿的雞血

　　前海開源基金股東之一的開源證券2015年掛牌新三板，根據(jù)其公布的相關(guān)文件，基金君梳理下前海開源基金員工持股計(jì)劃的基本過程。

　　2013年，開源證券召開董事會，審議通過了前海開源基金管理有限公司增資擴(kuò)股及專業(yè)人士持股計(jì)劃。隨后經(jīng)過一年多的準(zhǔn)備，2015年5月12日，前海開源基金發(fā)布了關(guān)于增資擴(kuò)股及變更注冊地址的公告：

　　經(jīng)前海開源基金管理有限公司2014年第二次股東會審議通過，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（證監(jiān)許可[2015]755號文）批準(zhǔn)，本公司注冊資本由人民幣1.5億元（RMB150，000，000.00元）增加至人民幣2億元（RMB200，000，000.00元）。新增注冊資本5000萬元人民幣全部由深圳市和合投信資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）出資。

　　本次增加注冊資本后，前海開源基金公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：

　　前海開源基金公司注冊地址由“深圳市南山區(qū)粵興二道6號武漢大學(xué)深圳產(chǎn)學(xué)研大樓B815房（入駐：深圳市前海商務(wù)秘書有限公司）”變更為“深圳市前海深港合作區(qū)前灣一路1號A棟201室（入駐深圳市前海商務(wù)秘書有限公司）”

　　本次增加注冊資本及變更注冊地址的工商變更登記手續(xù)已在深圳市市場監(jiān)督管理局辦理完畢。

　　而深圳市和合投信資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）正是前海開源基金實(shí)施員工持股的實(shí)體，據(jù)深圳市市場監(jiān)督管理局網(wǎng)站的信息，深圳市和合投信資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）目前認(rèn)繳出資額為10685萬元，其中蔡穎和王宏遠(yuǎn)為普通合伙人，出資額均為2000萬元，出資比例均為18.7178%，有限合伙人共有27位，有限合伙人之間出資額差異很大，最高的李志祥出資700萬元，占比6.5512%，出資最少的付栢瑞僅出資15萬元，占比0.1403%。一些加盟前海開源基金時(shí)間較短的投研人員如楊德龍等可能還沒有入伙。

　　在專業(yè)人員持股計(jì)劃完成后，前海開源基金迎來脫胎換骨的變化，投資業(yè)績、管理規(guī)模均有了長足發(fā)展，2014年前海開源基金實(shí)現(xiàn)扭虧盈利490萬元，2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤達(dá)到11662.44萬元，2016年上半年預(yù)計(jì)凈利潤達(dá)1.47億元（開源證券按權(quán)益法確認(rèn)的投資收益為3675.52萬元）。

　　可以看出，由于前海開源基金強(qiáng)勁的盈利能力，使得深圳市和合投信資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）可以在短時(shí)間內(nèi)快速收回投資成本，并能開始分享可觀的投資收益。假設(shè)2016年全年前海開源基金凈利潤在3億元左右，深圳市和合投信資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）將確認(rèn)投資收益7500萬元，按照出資比例，蔡穎和王宏遠(yuǎn)可以雙雙確認(rèn)1400萬元投資收益。

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　　匯添富基金員工 持股讓我如此美麗

　　匯添富基金是率先實(shí)現(xiàn)員工持股計(jì)劃的大型基金公司，2015年12月28日匯添富基金注冊資本由1億元變更為1.176億元，新增注冊資本由上海菁聚投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）以人民幣4.15億元溢價(jià)認(rèn)購，本次增資完成后東方證券(15.150, 0.00, 0.00%)所持匯添富基金股份從47%降低為39.96%。上海菁聚投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）是持股14.98%股份。

　　上海工商局官網(wǎng)資料顯示，上海菁聚投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）是此次匯添富基金員工股權(quán)激勵(lì)的投資實(shí)體，成立于2015年9月10日，經(jīng)營范圍包括投資管理、資產(chǎn)管理、實(shí)業(yè)投資、創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)管理咨詢和投資咨詢，公司委派代表為李文。而李文正是匯添富基金公司董事長。

　　匯添富基金是一家盈利能力較強(qiáng)的大型基金公司，東方證券年報(bào)和半年報(bào)顯示，2015年，匯添富基金全年凈利潤達(dá)9.4億元，2016年上半年匯添富基金凈利潤32899.48萬元，上海菁聚投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）對應(yīng)的投資收益將達(dá)到4928萬元，全年投資收益有望在1億元左右。按照2016年的盈利水平，上海菁聚投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）收回投資成本約需要4年左右時(shí)間，之后就是收獲期。

　　去年12月19日，證監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于核準(zhǔn)匯添富基金管理股份有限公司變更股權(quán)的批復(fù)》，核準(zhǔn)上海菁聚金投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）認(rèn)購匯添富基金的新增注冊資本，增資完成后，作為匯添富基金員工持股平臺的上海菁聚金投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）一躍成為匯添富基金第二大股東，持股比例達(dá)24.665%。

　　這意味著，匯添富在2015年年底實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)之后，又于去年底再度擴(kuò)大了持股比例。

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　　永嬴基金核心員工 股權(quán)讓創(chuàng)業(yè)之路更順暢

　　成立時(shí)間較晚的永贏基金也是一家實(shí)現(xiàn)了核心員工持股的基金公司，2014年8月永贏基金工商變更登記手續(xù)辦理完畢，將注冊資本由原來的人民幣1.5億元增至2億元，此次增資擴(kuò)股后，共有28名員工股東合計(jì)出資45，000，000元，占公司注冊資本的22.5%。其中，公司總經(jīng)理宋宜農(nóng)出資人民幣 9，990，000 元，占公司注冊資本的 4.995%。

　　依靠寧波銀行(17.610, -0.05, -0.28%)和自身努力，永贏基金總體發(fā)展比較平穩(wěn)，根據(jù)寧波銀行年報(bào)和半年報(bào)，2015年永贏基金實(shí)現(xiàn)凈利潤6971.8萬元， 2016年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤2133.3萬元。參與持股的核心員工也可以用四年左右時(shí)間收回投資成本。

　　目前，基金公司平均凈利潤率可達(dá)25%以上，基金公司盈利能力這么強(qiáng)，作為基金公司股東的員工顯然是十分幸福的。那種體驗(yàn)是基金君所無法體會的，也是眾多尚未實(shí)現(xiàn)員工持股的基金公司在職人員所無法體會的。