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       丁嫵瑤

　　木門制造企業江山歐派門業股份有限公司(以下簡稱“歐派門業”)繼2015年1月首次在證監會上預披露其招股說明書擬于上交所上市后，于近日更新了其招股說明書。有相關分析指出，歐派門業存在應收賬款占比高、家族控股、企業品牌辨識度低下等風險。

　　據了解，目前市場上以“歐派”命名的企業不在少數，其中還包括同樣在門類、建材類產品有生產、銷售業務的歐派家居集團股份有限公司。“歐派門業可能會讓人誤以為是歐派家居在木門領域的延伸，這很大程度上會讓不知情者認為兩者就是有關系的。”著名經濟學家宋清輝說。

　　就企業經營等情況，《中國經營報》記者致電并致函歐派門業，對方回函表示，以招股書內容為準。

　　家族控股或存風險

　　招股書顯示，本次發行前，吳水根為公司第一大股東，持有公司38.78%的股份，為歐派門業的實際控制人;吳水根之妹夫王忠、二妹吳水燕分別持有公司30.52%和13.20%的股份，上述三人合計持有公司82.50%的股份。公司董事會現有7名董事，除4名獨立董事外的董事為吳水根、王忠、吳水燕三人。此外，王忠還擔任公司總經理，吳水燕擔任公司董事會秘書。

　　有相關分析指出，公司實際控制人吳水根及其近親屬持有公司較高的股權比例，并占有除獨立董事外的董事會剩余席位，或通過行使表決權和管理職能對公司經營決策、人事、財務等方面進行控制，不恰當地影響公司的生產和經營管理，將可能在一定程度上損害公司及中小股東的利益。

　　歐派門業主要從事木門的研發、生產、銷售和服務，主要產品包括夾板模壓門、實木復合門，其中，模壓門是公司主營業務收入中的最主要產品。數據顯示，2013年至2016年上半年，其銷售收入占比分別為61.70%、58.35%、69.79%和63.16%，銷量占比分別為82.90%、79.45%、84.61%和79.57%。

　　招股書顯示，歐派門業此次擬募集資金不超過57808.37萬元用于年產30萬套實木復合門項目、年產30萬套模壓門項目、年產20.5萬件定制柜類產品項目、營銷網絡建設項目和補充流動資金。

　　記者注意到，2013年至2016年上半年，歐派門業實木復合門、夾板模壓門的銷售數量分別為133019套、148712套、163799套、96170套和645034套、574934套、900250套、374588套。由此可見，年產30萬套實木復合門項目和年產30萬套模壓門項目建成后，歐派門業在實木復合門、夾板模壓門方面的產能將有所增長。

　　然而，對于實木復合門、夾板模壓門項目的發展前景，業內人士表示并不看好。“實木門在檔次上高于實木復合門和夾板模壓門，當然價位也會更高，不同條件的人會有不同的選擇。但是從生活水平越來越好的角度看，實木門因為環保，是條件好的人首選。”實木家具專家王博說。

　　有關定制木門，歐派門業則在招股書風險提示中坦承，由于木門產品定制化生產的特點，若客戶取消訂單，則該產品將無法另行銷售而變成呆滯品。

　　品牌撞衫認知模糊

　　歐派門業在招股書中表示，受到工程客戶和外貿客戶收入快速增長的影響，經銷商渠道收入占內銷收入的比例快速下滑，兩者銷售收款政策的不同，導致報告期各期末應收款項余額大幅增加。數據顯示，截至2016年6月，公司應收賬款余額為11328.85萬元，應收票據余額為5037.02萬元。

　　歐派門業同時指出，隨著公司來自于工程渠道業務規模的增長，公司應收款項余額仍可能維持較高余額，若公司下游房地產行業發生重大變化或部分工程客戶財務狀況惡化，可能出現因應收款項壞賬而給公司現金流、經營業績帶來負面影響的風險。

　　據悉，消費者在選擇木門產品時，除產品質量外，還依賴于產品品牌美譽度和完善的營銷售后服務體系。記者注意到，目前市場上以“歐派”命名的企業不在少數，其中還包括同樣在門類、建材類產品有生產、銷售業務的歐派家居集團股份有限公司。此外，報告期內，歐派門業在與歐派家居集團股份有限公司等公司的若干項商標上還存在數起尚未了結的商標行政訴訟案件。

　　歐派門業在招股書中表示，該等商標糾紛對公司現有業務及未來業務發展并無重大影響，但是不排除因他人經營等活動可能致使公司所有的“歐派”商標之品牌價值遭受損害，從而對公司產品銷售產生負面影響。

　　據了解，在今年7月25日吉林省工商局發布的通告中，歐派門業因“浸漬剝離”不達標登上質量黑榜。不過，歐派門業隨后在公司官網上發布說明：“浸漬剝離”標準可適用于人造板及飾面人造板檢測，而木質門成品產品檢測，應依據木質門成品產品檢測標準。目前行業選用的木質門國家和行業標準中有關“剝離”的檢測僅“耐剝離”檢測一項，僅在《木門窗》GBT 29498-2013及《室內木質門》LY-T 1923-2010中涉及到產品“浸漬剝離”檢測內容，且產品指定為“木門窗浸膠膜紙飾面”，而公司并沒有該類產品。