8月11日、12日，人民幣兌美元匯率連續兩日貶值1000點以上，累積貶值超3.5%，這一貶值幅度已經超過了2014年全年，這不僅引發了全球對中國匯率的空前關注，也讓人們開始重新打量起資產配置，美元資產尤其是更方便投資的QDII基金再度成為各方追逐的標的。
“過去一年，美元指數從80點上漲到100點左右，美元相對其他貨幣漲幅高達25%，而人民幣相對美元一直保持穩定，導致人民幣已經相對其他貨幣升值過多，有調整壓力。”博時基金股票部國際組投資總監張溪岡分析稱。一些跨國投資銀行分析，在中國出口承壓、主要貿易伙伴的本幣兌美元均出現貶值的情況下，未來人民幣兌美元依舊有下行壓力。
在人民幣升值變貶值的當下，投資者該如何應對呢？
由于我國依然實行資本項目管制，匯款額度控制嚴格且程序繁瑣。而且換匯得來的美元需要匯款到境外的金融機構（銀行、券商）才能購買境外金融產品，然而境外的銀行和券商在我國極少有分銷渠道，個人投資者不了解它們；一些境外金融機構受政策、法規限制往往不接受非本地居民的網上開戶申請，造成很多個人投資者要么親自飛一趟海外開戶，要么面臨“有錢匯不出去”的窘境。
因此更為適合散戶的方式是選擇境內美元理財產品，主要分成兩大類：銀行美元理財和QDII債券基金產品。鵬華全球高收益債券基金經理尤柏年指出，對于追蹤美國股市的QDII理財產品，由于美聯儲開始加息往往會導致股市出現一段時間的動蕩，因此建議短期規避。
業內人士一致認為，在人民幣資產風險重重的當下，主要投資美元資產的QDII或許迎來了值得配置的時刻。有專家表示，隨著美聯儲加息預期增強，美元進入走強周期，部分QDII基金的投資價值凸顯。
上海一位QDII基金經理對北京商報記者表示，QDII以人民幣計價，人民幣貶值會帶來一定的匯兌收益。也就是說，央行公布的人民幣兌美元中間價貶值幾個百分點，那么投資港股和美股的QDII基金，以人民幣計價的單位凈值可以立即多賺或少虧幾個點。
如果人民幣持續貶值預期充足，則QDII產品對投資者的吸引力增加，或出現凈申購的情況。“現在是美元加速升值期，QDII產品中美元資產占比高的更安全。”海富通基金公司相關人士建議。
目前來看，QDII基金中，美股QDII依然是首選。如工銀全球精選、國泰美國房地產、華夏海外收益、銀華全球優選等QDII基金今年內的漲幅全都超過5%。
鵬華基金國際業務部副總經理裘韜表示，中國經濟增速正在放緩，投資回報也在不斷均值回歸，投資者正在成熟，不再只是一味關注投資回報率的高低，而會綜合考慮波動、期限等各種風險因素，投資本身也往往與某種實際（如養老）需求掛鉤。海外豐富的投資品種能夠很好地為投資者提供搭建滿足特定需求的“積木”，全球資產配置在財富管理領域有很強的應用價值。
對于美股后市，部分基金經理指出，QE的退出政策本身就是一個利好，這說明美國經濟正在穩健復蘇，基本面的改善將利于美股的健康發展，一旦美國經濟回歸至正常性增長模式，新一輪的投資機會又將啟動。(來源：北京商報)
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